市場波動加劇：聯準會降息預期、馬來西亞AI晶片發布及恆大除牌影響全球經濟信心

聯準會主席鮑爾在傑克遜霍爾的演講引發市場波動，從上周五的樂觀情緒轉為謹慎，交易員對9月降息的可能性高達82%[1]，但對降息步調的看法卻相對保守。摩根士丹利質疑降息的必要性，並警告可能因川普關稅推升通膨而影響政策效果。美元指數在此背景下反彈，創下7月以來最大單日漲幅，市場聚焦即將公布的核心PCE數據，這將成為聯準會後續決策的重要參考[2]。儘管面臨通膨壓力，Yardeni仍認為標普500指數年底前可望達6600點，顯示市場對未來的成長潛力仍抱持信心。

在此背景下，馬來西亞於25日推出首款人工智慧晶片MARS1000，標誌著其在全球AI處理器競賽中的重要一步，該晶片旨在提升其在半導體供應鏈中的地位[3]。同日，美股市場因聯準會主席鮑爾暗示可能降息而表現謹慎，道瓊指數下跌349.27點，輝達 (NVDA-US) 股票則因即將發布財報而上漲1.03%[4]。這一情況顯示出市場對科技股的高度關注，尤其是在全球科技競爭加劇的背景下，馬來西亞的AI進展可能成為新興市場的亮點，進一步影響投資者的信心與資金流向。

此外，原油市場因美國可能對俄羅斯實施更多制裁及烏克蘭對俄能源基礎設施的攻擊，導致供應中斷風險上升，Brent原油期貨上漲至每桶68.80美元，WTI則達64.80美元，顯示市場對供應鏈穩定性的擔憂加劇[5]。同時，美國總統川普推動的最惠國政策旨在大幅降低處方藥價格，預計降幅可達1400%至1500%，此舉可能對製藥股造成壓力，尤其是嬌生和輝瑞等大型企業面臨股價下跌風險[6]。這些動態反映出全球市場在能源與醫療領域的政策變化，將持續影響投資者信心及資本流向。

在這樣的市場環境中，輝達 (Nvidia) (NVDA-US) 將於本周公布的財報中，營收年增53%至459億美元，顯示出其在AI市場的強勁需求，尤其是Blackwell晶片的銷售成為焦點，然而增長速度的放緩引發市場關注[7]。同時，馬斯克旗下的xAI對蘋果 (AAPL-US) 和OpenAI提起訴訟，指控其聯手壟斷AI市場，這一事件可能影響輝達的市場競爭環境，並加劇科技巨頭間的緊張關係[8]。隨著AI技術的快速發展，市場對於輝達的成長動能及其在全球市場的地位持續關注，尤其是在面對中國市場的不確定性時。

川普政府宣布持有英特爾 (INTC-US) 10% 股權，引發兩派激烈辯論，保守派批評此舉為「國有化產業」，而左派則支持為納稅人爭取回報，顯示出其非典型經濟觀可能削弱市場機制[9]。同時，AI技術推動下，微軟與Meta等公司受到市場青睞，然而賽富時與Adobe等舊技術公司市值大幅減少，顯示出市場對於AI應用的分化反應[10]。這一系列變化預示著科技產業的競爭格局正在重塑，投資者需謹慎評估未來的市場風險與機會。

最後，中國恆大於2023年10月25日正式除牌，結束其16年的上市歷程，顯示出中國房地產市場的深度危機。恆大自2021年以來的流動性問題及超過人民幣8,000億元的虧損紀錄，反映出行業整體的脆弱性[11]。同時，英特爾 (INTC-US) 警告川普政府10%股權的交易可能對其股東及海外銷售造成負面影響，尤其在76%營收來自國外的情況下，這一政策風險可能引發國際客戶的顧慮，並增加監管壓力[12]。這些事件顯示出全球市場在政策變動及經濟環境不確定性下的脆弱性，投資者需謹慎評估風險。