美股面臨通膨壓力與政策不確定性，企業積極應對挑戰

美國總統川普於13日對俄羅斯總統普丁發出強烈警告，若不停止對烏克蘭的軍事行動，將面臨嚴重的經濟制裁[1]。此言論引發基輔的高度關注，因其可能影響烏克蘭的利益，尤其是在川普與歐洲領導人及烏克蘭總統澤倫斯基的會議後，基輔對未來的外交動向充滿期待。川普還提到，若與普丁的會晤順利，將安排美俄烏三方會談，顯示出美國在俄烏衝突中的積極外交姿態[2]。然而，俄方則重申自2024年以來的立場，要求烏克蘭撤軍並放棄加入北約的計畫，顯示出雙方在談判上的巨大分歧，未來局勢仍充滿不確定性。

隨著關稅政策的影響逐漸顯現，經濟學家普遍認為下半年通膨將穩步攀升。摩根大通 (JPM-US) 估計關稅將使GDP減少1%，通膨上升1至1.5個百分點，這一觀點與高盛 (GS-US) 的看法相符，顯示出市場對於通膨的擔憂不容忽視[3]。同時，市場對於美國聯準會在9月降息的看法升溫，標普500指數創下新高，顯示投資者對於貨幣政策的敏感反應[4]。在此背景下，通膨與降息的交互影響將成為市場關注的焦點，尤其是在當前經濟環境下，企業如亞馬遜 (AMZN-US) 的擴張策略也可能受到通膨壓力的影響，未來市場動向值得密切觀察。

沃爾瑪 (WMT-US) 近期擴大員工購物折扣至幾乎所有雜貨商品，以應對持續上升的物價壓力，這一舉措不僅提升了員工福利，也有助於改善招募與留任效果，顯示出企業在抗通膨方面的積極應對[5]。與此同時，甲骨文 (ORCL-US) 在其雲端基礎設施部門進行裁員，反映出科技公司在面對AI投資增加的同時，仍需控制成本以維持競爭力，這一趨勢在微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 等公司中也有所體現[6]。此外，CoreWeave (CRWV-US) 公布的財報顯示虧損擴大，股價重挫18%，儘管長期前景仍被分析師看好，但短期內的股權稀釋風險不容忽視，顯示出市場對AI相關企業的高期待與實際表現之間的落差[7]。在政治層面，美國法院裁定川普政府可繼續凍結對外援助資金，這一決定可能對美國的外交政策及國際援助造成深遠影響，進一步凸顯了政策不確定性對市場的潛在影響[8]。整體而言，從企業福利到裁員、財報表現及政策變動，當前市場環境顯示出多重挑戰與機遇並存的複雜局面。