全球市場動態：日股創新高、美元走弱，科技股持續吸金，供應過剩壓力加大

隨著全球避險基金對日股的風險偏好上升，摩根士丹利報告指出日本市場成為新寵，日經指數首次突破43,000點，創下歷史新高，主要受益於美日關稅框架協議的推動[1]。同時，避險基金對南韓市場的看跌部位顯著增加，儘管該市場漲幅超過30%[1]。在美國方面，川普政府考慮11名候選人接替聯準會主席鮑爾，金融圈大咖如Jefferies首席市場策略師David Zervos等人名列其中，顯示出對未來貨幣政策的高度關注[2]。這些動態反映出市場對於政策變化的敏感性，並可能影響資金流向及投資策略。

楊柳颱風侵襲台灣後，總統賴清德強調水電通訊的修復至關重要，並要求建立颱風應對標準作業程序，以確保民生需求的穩定[3]。此外，日銀面臨升息壓力，部分政策委員對物價的「第二輪效應」表示擔憂，市場普遍認為日銀將在10月改變通膨衡量方式，轉向更鷹派的政策立場以應對持續上升的物價[4]。這兩者的發展顯示出在面對自然災害與經濟挑戰時，政府與央行的應對策略將直接影響民生與市場信心。

根據TrendForce的最新調查，2025年全球電子產業將出現明顯分化，智慧手機及筆電等消費性產品因高通膨及創新不足面臨成長停滯，而AI伺服器需求則因資料中心建置持續增長，預計出貨量年增逾20%[5]。同時，中華電信於7月31日發生大規模斷訊事件，雖然行動上網服務正常，但影響了用戶的語音通話，並已宣布將提供8%月租費的補償措施，以回應用戶的不便[6]。這些事件顯示出電子產業在面對市場挑戰時的脆弱性與機會，尤其是在AI技術推動下，未來的成長動能將更為集中於高科技領域。

美國銀行報告指出，美元近期呈現看跌趨勢，主要受到就業數據下修及CPI數據符合預期的影響，顯示市場對美元的信心減弱[7]。同時，工業電腦大廠樺漢 (6414-TW) 透露手上擁有1900億元的訂單，預計下半年營收將優於上半年，顯示出亞太及美洲市場的強勁需求[8]。這些趨勢反映出全球經濟在面對貨幣政策變化時，仍有部分產業如AIoT持續成長，未來可能成為資本市場的投資亮點。

國際能源署 (IEA) 指出明年全球原油市場將面臨前所未有的供應過剩，庫存增速將超越疫情期間，這一情況可能對油價造成進一步壓力[9]。同時，美國股市雖創新高，但市場內部卻出現防禦性投資的趨勢，顯示投資者對未來潛在風險的警覺[10]。高盛指出，標普 500 指數的漲幅主要集中在科技股，反映出市場的脆弱性，這可能導致牛市過盛的風險加劇，進一步影響資金流向和市場情緒。隨著供需格局的變化，投資者需謹慎評估未來的市場動向。

外資持續看好光通訊股眾達-KY (4977-TW)，連續三日買超並推動股價漲停至111元，顯示市場對其穩健成長的信心，尤其是資料中心對高速傳輸的需求驅動下，獲利從虧轉盈，稅後純益達3億元[11]。此外，騰訊控股 (00700-HK) 第二季財報顯示營收與利潤均超過預期，遊戲業務及AI整合策略成為主要增長動力，顯示其多元化業務策略逐漸奏效，為市場帶來正面信號[12]。這些趨勢反映出科技產業在全球經濟復甦中的重要角色，並預示著未來將持續吸引資金流入。