金價再次飆升 新高可能近在眼前？

《Marketwatch》報導，花旗集團 (Citi) 最新報告上調對金價的短期預測，預計在未來三個月內，黃金價格有望突破歷史新高，主要受美國經濟放緩、通膨壓力升溫、聯準會獨立性疑慮與美元走弱等多重因素推動。

花旗分析師 Maximillian Layton 領導的團隊指出，金價預測已自原先的每盎司 3,300 美元上調至 3,500 美元，未來三個月波動區間預估也由 3,100～3,500 美元，調升至 3,300～3,600 美元。

國際金價週一 (4 日) 連續第三個交易日上漲，受惠於市場對聯準會 (Fed) 9 月降息的預期升溫。此前公布的就業數據意外疲弱，使市場押注貨幣政策將轉向寬鬆。

紐約黃金期貨上漲 0.8% ，報每盎司 3427.1 美元。黃金現貨價上漲 0.2%，報每盎司 3371.85 美元，是 7 月 24 日來最高。

黃金今年來累計漲幅已接近 30%。根據連續期貨合約報價，金價曾在 4 月 22 日觸及 3,500 美元盤中新高，並於 6 月 13 日創下收盤紀錄 3,452.80 美元。儘管夏季漲勢暫歇，市場普遍認為央行買盤放緩是主要原因，但花旗認為金價仍具備續創新高的動能。

報告指出，美國經濟成長動能減弱，加上與關稅相關的通膨壓力，預料將在 2025 年下半年持續存在，這些因素疊加美元疲軟，構成金價上行的重要推手。ICE 美元指數 (DXY) 今年已回落近 9%，寫下自 1970 年代初以來最差的上半年表現。

此外，近期美國針對多個貿易夥伴調高關稅，實際稅率普遍達 15%，部分甚至超過 30%。其中瑞士商品更遭課徵高達 39% 的關稅，超出市場預期。雖然川普政府計畫透過《大而美法案》返還部分關稅收入，但效益需時間才能顯現，可能要到 2025 年才會全面發酵。

花旗團隊也指出，近期美國第二季勞動市場數據疲弱，加上聯準會與政府統計機構的公信力遭質疑，以及俄烏衝突等地緣政治風險持續升溫，都加深市場避險情緒。

美國總統川普上週五 (1 日) 宣布撤換勞工統計局局長 Erika McEntarfer，並稱將任命新任聯準會理事與統計局長，以取代剛辭職的理事庫格勒 (Adriana Kugler)。市場認為，川普可能藉此擴大對利率政策的影響力，推動聯準會加速降息。

根據 CME FedWatch 工具顯示，市場對聯準會 9 月降息的預期已升至約 85.5%。在利率下行環境下，黃金作為無息資產的吸引力提高，也為價格提供支撐。