美國經濟數據疲軟，市場對降息預期升至90%

美國7月非農就業報告顯示新增就業僅3.5萬人，失業率升至4.2%，為疫情以來最慢增速，市場對聯準會在九月降息的可能性從40%上升至近90%[1]，顯示出經濟放緩的壓力加大。與此同時，美國商務部因人手流失及管理混亂，導致數千件出口許可申請延誤，特別是輝達 (NVDA-US) 對中國的AI晶片銷售許可延遲，影響金額達數十億美元，業界擔憂市場份額將持續流失[2]。這一系列事件反映出美國經濟在面對內外挑戰時的脆弱性，未來的政策走向將對市場情緒和企業競爭力產生深遠影響。

儘管蘋果 (AAPL-US) 上季營收表現亮眼，創下三年來最佳成長，股價卻因市場對需求後繼乏力的擔憂而下跌近3%[3]。分析師指出，短期的「提前拉貨」現象可能影響未來銷售，加上AI發展進展緩慢及即將增加的關稅成本，讓市場信心受到考驗。另一方面，美國密西根大學的消費者信心指數雖然上升至五個月高點，顯示股市上漲對消費者情緒的正面影響，但對未來經濟的看法仍然謹慎，尤其是非股市持有者的信心下降及失業率的上升，顯示經濟復甦的脆弱性[4]。這些因素共同影響市場對科技股的投資信心，未來需密切關注消費者行為的變化及企業應對策略。

最新的美國7月非農就業報告顯示勞動市場意外降溫，新增就業僅8.3萬人，為去年以來最低，這一數據加強了市場對聯準會(Fed)在9月降息的看法，然而通膨壓力依然存在，限制了降息的空間，決策者需在勞動市場風險與價格壓力間取得平衡[5]。同時，美國製造業活動持續萎縮，7月ISM製造業指數降至48，顯示需求疲軟與企業裁員加速，市場對於降息的可能性升至約75%[6]。在國際貿易方面，瑞士因川普政府課徵39%關稅而面臨經濟重創，這一政策可能導致GDP減少約0.6%，並對數萬個工作造成影響[7]。此外，以太幣在過去一個月上漲54%，超越比特幣的漲幅，主要受到投機交易和穩定幣前景樂觀的驅動，顯示出其在市場中的潛力，但同時也需謹慎面對市場波動性[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰，從美國的經濟數據到國際貿易政策，均可能影響未來的經濟走向。