〈財報〉高通Q3優預期 關鍵業務卻未達標 盤後大跌5%

高通 (Qualcomm)(QCOM-US) 周三 (30 日) 盤後公布 2025 會計年度第三季 (截至 6/29) 財報，儘管整體表現優於華爾街預測，但部分關鍵業務營收未達預期，導致股價在盤後交易中下滑。截至發稿，跌逾 5%。

高通預估本季 (截至 9 月底) 調整後每股盈餘中值為 2.85 美元，營收中值為 107 億美元，高於 LSEG 調查分析師預估的 2.83 美元與 103.5 億美元。

第三季淨利為 26.6 億美元，或每股盈餘 2.43 美元，高於去年同期的 21.3 億美元，或每股盈餘 1.88 美元。

Q3 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估

• 營收：103.7 億美元 v.s. 103.5 億美元
• 調整後 EPS：2.77 美元 v.s. 2.71 美元

高通最重要的業務是旗下 Snapdragon 品牌的手機晶片業務，提供三星等高階裝置的中央處理器與數據機模組。其也供應蘋果 (AAPL-US) 數據機晶片。該業務第三季營收為 63.3 億美元，略低於華爾街預估的 64.4 億美元。

儘管高通預期未來幾年會失去蘋果作為數據機晶片客戶，但公司積極多樣化拓展業務，為其它裝置提供晶片，包括 Windows PC、Meta 的 Quest 虛擬實境頭戴裝置，以及 Meta 的 Ray-Ban 智慧眼鏡。

高通執行長 Cristiano Amon 在周三受訪時特別提到與 Meta(META-US) 的合作。他表示，為 Meta 的 Ray-Ban 智慧眼鏡設計晶片是公司擁抱「個人化人工智慧 (AI)」策略的一個良好案例，這項策略強調讓 AI 在裝置端運作，而非雲端。

高通將來自 Meta 的營收歸類於「物聯網 (IoT)」部門，該部門第三季營收為 16.8 億美元。

Amon 引用 Meta 執行長祖克柏 (Mark Zucherberg) 周三提出的 AI 願景聲明，該聲明強調「個人超級智慧」，並表示，「我們在物聯網業務上的優於預期，來自於智慧眼鏡的表現。」

高通財務長 Akash Palkhiwala 表示，Meta 第三季的晶片需求強於預期。

Ray-Ban 母公司 EssilorLuxottica 周一表示，智慧眼鏡的年銷量已成長超過三倍。

財務長 Palkhiwala 談到，「祖克柏今天發表了一段影片，明確描述他們對個人 AI 與超級智慧未來的願景，而我們是實現該願景的關鍵合作夥伴。」

Amon 也透露，高通未來將開始公布不含蘋果 的晶片業務成長情況，今年估計將成長約 15%。

此外，高通也希望打入資料中心市場，推廣可應用於 AI 的晶片。Amon 在與分析師的電話會議中表示，公司已與一家超大規模雲端業者 (hyperscaler) 展開深入洽談，最快可望在 2028 會計年度貢獻營收。

他談到，「雖然這項拓展仍處於早期階段，但我們已與多個潛在客戶接觸，並與一個領先的超大規模雲端業者進入深入洽談中。」

高通的汽車業務一直被 Amon 視為公司最大成長機會之一，但第三季營收成長 21%，達到 9.84 億美元，略低於物聯網部門 24% 的成長率。

Palkhiwala 在會議中表示，「展望未來，汽車與物聯網的成長潛力，遠超過來自蘋果的營收規模。」

高通另一重要部門為技術授權業務 (QTL)，包括公司自行開發與取得專利的技術，如 5G 標準的一部分。該部門第三季營收成長 11%，達 13.2 億美元。

高通表示，公司第三季共花費將近 10 億美元發放股息，並動用 28 億美元回購 1,900 萬股股票。