房市需求強勁、科技股上漲，中美貿易穩定，香港IPO逆襲顯示市場活力

根據內政部數據，2025年前五個月住宅使照核發量達5.5萬戶，創下20年來新高，顯示出強勁的房市需求，尤其桃園市成為主要貢獻者[1]。同時，SharpLink Gaming因其以太幣策略股價大漲，成為全球最大企業持幣者，反映出市場對以太坊的濃厚興趣[2]。這兩個市場動態表明，無論是房地產還是加密貨幣，投資者對於增長潛力持樂觀態度，但也需警惕潛在的資金壓力和市場波動風險。

在此背景下，比亞迪在2023年第一季以91.55億元人民幣的淨利成為中國最賺錢的車廠，毛利率達20.7%，顯著超越特斯拉的16.3%[3]，顯示其高研發投入對競爭力的正面影響。與此同時，宏捷科 (8086-TW) 受益於旺季需求及機器人市場的雙重驅動，股價一度上漲逾9%，並計劃在2025年逐步增加ToF晶片的量產，進一步提升營運成長潛力[4]。這些趨勢顯示，中國汽車及科技產業正面臨結構性變革，企業需持續加大研發投入以維持市場競爭力。

接著，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 預計明年將再次調漲價格，並促使多家外資上調其目標價，顯示市場對其未來成長的信心持續增強[5]。同時，大立光 (3008-TW) 受益於新機種需求旺盛，股價上漲3.85%，顯示光學元件市場的回暖，並且高單價鏡頭將進一步提升毛利率，這些因素共同反映出科技產業在需求復甦及產品升級中的潛力[6]。隨著全球科技市場的結構性變化，台灣企業的競爭力有望持續增強，吸引更多投資者的關注。

在台股大漲的背景下，鴻海 (2317-TW) 成功於13個交易日內填息，顯示其穩定的股利政策和強勁的股東回報，計劃於7月31日發放805億元現金股利，反映出其過去一年創下的最佳純益紀錄[7]。同時，中美經貿關係雖面臨挑戰，但中國商務部長王濤強調雙方仍是重要夥伴，並指出貿易額穩定，顯示出未來增長潛力，尤其在互利共贏的基礎上，對話協商將是解決問題的關鍵[8]。這些因素共同影響市場情緒，投資者對於科技股及中美貿易的前景持續關注。

香港IPO市場在上半年募資1067億港元，成功逆襲華爾街，顯示出強勁的市場復甦動能，尤其是「寧王」寧德時代的成功上市，成為全球最大IPO的亮點[9]。這一成就得益於中國政府的政策支持及港交所的創新措施，吸引外資回流，進一步強化香港在全球金融市場的地位。同時，美國對中國陽極級石墨徵收93.5%的反傾銷稅，為中碳等企業帶來利多，將吸引新客戶並加速產品認證，穩定市場價格，顯示出全球供應鏈的動態調整[10]。這些趨勢表明，香港及相關企業在全球市場中的競爭力正在逐步提升，未來將持續吸引投資者的關注。

瑞銀 (UBS) 指出高頻寬記憶體 (HBM) 將在2026年迎來市場轉折，SK 海力士將持續主導市場，市占率約50%[11]，其與輝達的合作將進一步鞏固其地位，儘管面臨三星及美光的競爭。HBM平均價格將增長18.5%，營收達327億美元，顯示出市場潛力。另一方面，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 在面對關稅不確定性時，財務長黃仁昭強調謹慎進行資本支出，反映出市場對未來投資的謹慎態度，這可能影響整體半導體產業的資本配置策略[12]。