美股科技股評價分歧與英國IPO新低，市場不確定性加劇

儘管輝達 (NVDA-US) 在 AI 領域的表現引人注目，華爾街分析師卻將目光轉向 Alphabet (GOOGL-US)，認為其被市場低估，特別是在搜尋業務面臨 AI 威脅的背景下，分析師指出用戶搜尋行為的變化被過度解讀，Alphabet 的多元業務如 YouTube 和 Google Cloud 仍具潛力[1]。同時，輝達執行長黃仁勳計劃減持3640萬美元的股票，這一舉措反映出他對公司未來的信心，儘管他仍持有大量股份，輝達的市值已突破4兆美元，顯示出其在 AI 領域的強勁增長[2]。這些動態顯示出市場對科技股的不同評價，並可能影響投資者的資金配置策略。

倫敦證券交易所的IPO數量創下29年新低，顯示出其作為全球金融中心的地位正遭遇挑戰。摩根大通執行長傑米·戴蒙指出，英國市場的融資能力受到嚴重影響，部分企業如阿斯特捷利康考慮轉向海外上市，Wise已宣布移至美國，這反映出倫敦資本市場的長期疲軟[3]。與此同時，美股在川普加強關稅威脅後全面回檔，主要指數皆下跌，市場因超買及估值過高出現調整，投資者正密切關注即將公布的經濟數據及貿易政策走向[4]，顯示出全球金融市場的不確定性加劇，未來的資本流動及投資策略將面臨更多挑戰。

美股標普500指數持續創新高，但賣盤量顯著減少，顯示投資者可能過度自信。過去一個月股價下跌時的交易量僅占42%，為2020年以來最低，這種情況歷史上通常預示著市場回檔，且可能下跌5%以上[5]。高盛分析指出，川普對亞洲貿易夥伴的關稅威脅，主要問題在於政策的不確定性，若關稅制度明朗化，反而可能對市場帶來利好影響，尤其是對於依賴美國市場的台灣、南韓和日本等國家[6]。此外，英國經濟意外萎縮0.1%，連續兩個月收縮，對首相施凱爾造成壓力，市場普遍認為英國央行將下調利率以應對經濟疲軟[7]。另一方面，高盛指出日本央行將逐步在市場上出售所持ETF，以避免虧損和最小化市場干擾，這一策略可能在2026或2027財年開始實施[8]。整體而言，市場面臨的多重不確定性及政策變化，將影響投資者的信心與資金流向。