美股創新高面臨過度自信風險，全球經濟與政策調整挑戰加劇

美股標普500指數屢創新高，但市場賣盤量顯著減少，顯示投資者可能過度自信，這種情況歷史上往往預示著未來回檔風險，且低賣盤量可能導致標普500下跌超過5%[1]。此外，高盛分析指出，川普關稅政策的不確定性對市場的影響可能超過實際稅率，尤其對於依賴美國市場的台灣、南韓和日本等國家，關稅每增加5個百分點將使區域獲利下降1%[2]。在短期利率走低及美元疲弱的背景下，投資者或將轉向亞洲高收益資產，這可能為市場帶來新的動能。然而，需警惕過度自信可能引發的調整風險。

英國經濟在5月意外萎縮0.1%，連續兩個月的收縮對首相施凱爾及財政大臣里夫斯造成壓力，主要因製造業和建築業的急劇下降。企業因高稅負及不確定性削減投資，儘管第一季經濟成長0.7%主要受益於提前出口和房地產市場的榮景，但里夫斯承認數據令人失望，並表示將致力於刺激經濟成長。市場普遍認為英國央行將在8月會議上下調利率以應對經濟疲軟[3]。同時，高盛報告指出，日本央行未來若決定出售其持有的ETF，將選擇逐步在市場上出售，以避免虧損和最小化市場干擾，建議在2026或2027財年開始處置，年銷售量約為6000億至1兆日元，顯示出日本央行對市場穩定的重視[4]。這些動態反映出全球主要經濟體在面對內部挑戰時，政策調整的必要性與市場反應的敏感性。

美國國務卿魯比歐與中國外交部長王毅的首次會談顯示出美中兩國元首峰會的可能性高漲，雙方在貿易上已顯示出合作跡象，這為市場帶來了正面情緒[5]。隨著比特幣價格突破118,000美元，與輝達等科技股的強勁表現相呼應，顯示出加密貨幣與科技股之間的密切關聯，並受到川普政府加密友好政策的推動[6]。此外，摩根大通預計下半年將有3600億美元資金流入美股，主要來自散戶，這將進一步推動市場上漲[7]。然而，川普政府對NASA的預算大幅削減引發了對美國太空領導地位的擔憂，可能影響未來的太空任務和人力資源配置[8]。整體而言，市場在美中貿易合作和科技股強勁表現的雙重推動下，展現出積極的投資氛圍，但同時也需警惕政策變動帶來的潛在風險。