美股因通膨上升與貿易緊張波動，標普500創新高但投資者需謹慎應對

美國最新通膨數據超出市場的預期，進一步加劇了對經濟放緩的擔憂，尤其是零售業面臨關稅上漲的壓力。Nike (NKE-US) 預計損失高達10億美元，且超過55%的企業認為2025年零售價格將因關稅上升6%至10%[1]。同時，川普主導的《大而美法案》在參議院以51票對49票通過，儘管引發黨內外爭議，並有共和黨參議員倒戈反對，顯示出政策推動的艱難與未來可能的財政壓力[2]。在此背景下，企業選擇降低庫存以應對不確定的經濟環境，顯示出市場對未來的謹慎態度，並可能影響整體供應鏈的穩定性。

本週美國金融市場出現罕見的跨資產漲勢，標普500指數上升3.4%，創下今年新高，顯示投資者對通膨緩解及消費者信心改善的樂觀情緒。儘管失業金申請上升和房地產市場疲軟的挑戰依然存在[3]。散戶與系統性投資人同時增加對風險資產的投入，垃圾債券連續五週上漲。然而，專家警告市場可能過於自滿，若經濟數據惡化，支撐市場的因素將減少。聯準會主席鮑爾提到降息的可能性，顯示金融政策仍有調整空間[3]。同時，俄烏戰爭的最新進展也可能影響市場情緒，俄羅斯在烏克蘭東部集結約11萬名士兵，準備發起攻勢，普丁重申不再接受單邊讓步，並讚揚川普的調解努力，顯示美俄關係有改善跡象[4]。這些因素共同影響著市場的風險評估與資金流向，投資者需謹慎應對潛在的波動性。

中美雙方雖已達成初步貿易協議，涉及美方取消部分貿易限制及中方加速稀土出口審批，但中國對美國可能施行的「二級關稅」策略表達了強烈關切，認為此舉將損害其利益，並強調將堅決反制[5]。在全球航空市場方面，長榮航空和中華航空分別名列2025年全球最佳航空公司排行榜的第12和第37名，顯示亞洲航空公司在全球競爭中的強勁表現[6]。此外，特斯拉在美國成功實現全自動駕駛交車，標誌著其技術的重大進步，未來可能改變汽車交付模式[7]。然而，美國對中國晶片的制裁仍在持續發揮效力，導致中國在先進晶片技術上進展緩慢。專家指出缺乏EUV設備使得中國的晶片製造技術停滯不前，這將進一步擴大中美之間的技術差距[8]。整體而言，市場對中美貿易前景持觀望態度，儘管雙方釋放善意，但仍需克服多重障礙以達成全面協議。