美股科技股強勁上漲，但內部政治與經濟風險引發警惕

美國總統川普支持的「大而美」法案面臨內部反對，尤其是共和黨議員葛林對剝奪州政府監管AI權力的條款表示堅決反對，這可能導致法案在參院的流產，顯示出共和黨內部對科技監管的根本性分歧[1]。同時，中國的DeepSeek被指控未經授權使用Google的Gemini模型進行訓練，這一事件引發了對AI技術倫理和知識產權的廣泛關注[2]。這些事件反映出全球對AI監管的迫切需求，以及各國在科技發展與監管之間的微妙平衡，未來可能影響相關政策的制定和市場的走向。

摩根士丹利 (MS-US) 調整中國房市復甦的時間點至明年第四季，顯示市場活躍度顯著下滑，尤其是一線城市新屋銷售面積驟降42%至47%。信貸市場壓力加劇，建商發債減少，購屋意願指數創歷史新低，這些數據無疑為市場帶來警訊[3]。在國際貿易摩擦持續的背景下，市場回暖進程恐將延遲，然而大摩對中國經濟的長期前景仍持審慎樂觀，認為當前的市場調整可能隱含結構性機會。與此同時，OpenAI的治理架構及內部矛盾成為焦點，金球影帝安德魯·加菲爾德將在電影「Artificial」中演繹奧特曼的劇變故事，反映出科技企業在快速變化中的脆弱性和挑戰，這一事件引發了業界的廣泛關注[4]。

儘管美國股市在科技股的強勁推動下，標普 500 指數在過去一個月上漲 6.3%，市場對即將公布的就業數據仍然保持警惕。若數據顯示勞動力需求放緩，可能會影響聯準會的利率決策，進而對股市造成壓力[5]。此外，川普與習近平的貿易談判前景不明，顯示出中美之間的緊張關係可能對市場情緒造成影響[6]。在此背景下，高通 (QCOM-US) 的股價逆勢上漲，顯示出市場對其新產品的期待，尤其是驍龍X2 Elite晶片的潛力[7]。然而，達里歐對美國債務危機的警告則提醒投資者，長期的經濟穩定性面臨挑戰，特別是在政府需發行更多債券以償還現有債務的情況下，可能引發「死亡螺旋」現象，進一步影響市場信心[8]。整體而言，市場在短期內雖然受到科技股的支撐，但長期風險仍需密切關注。