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全球貿易不確定性升高，台積電與中法合作或成市場新亮點

鉅亨網新聞中心 2025-05-22 21:03

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全球貿易不確定性加劇，台積電及中法合作或成市場新曙光

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 向美國商務部建議豁免半導體相關關稅，顯示出其在全球供應鏈中的關鍵角色[1]。摩根大通執行長戴蒙指出，美國新稅收法案雖具穩定效果，但將使赤字增加，未來十年債務將增至3.8兆美元，這可能對經濟成長造成壓力[2]。在此背景下，市場對於台積電的關注度提升，因其在美國政策變動中可能成為重要的調節者，並影響整體半導體產業的發展趨勢。

中法兩國元首通話達成共識，將加速解決白蘭地關稅爭端，顯示出雙方在貿易合作上的意願[3]。儘管如此，美中貿易戰的影響仍在持續，特別是美國畜牧業因關稅政策變更而損失慘重，數百萬美元的出口訂單被迫取消，這突顯了貿易摩擦對市場信心的打擊[4]。在全球貿易環境不確定性加劇的情況下，中法的合作意向或許能為市場帶來一絲曙光，但美國業者面臨的競爭壓力與品牌信任危機，則可能使其在國際市場上的復甦之路更加艱難。

聯亞 (3081-TW) 董事長張景溢指出，隨著AI技術及數據傳輸規格的升級，市場對高速光收發模組的需求持續增長，聯亞計劃透過量產優勢及技術創新來推動營收成長，並建立AI製造平台以快速響應市場需求[5]。同時，台幣在美債拋售影響下升值，創下逾兩年新高，央行為穩定匯率下調出口商賣匯上限，顯示出對市場波動的警覺[6]。在全球政經不確定性加劇的背景下，聯亞強化風險控管以應對挑戰，展現企業在變化環境中的韌性與靈活性。

小松製作所 (6301-JP) 執行長今吉琢也指出，隨著美中貿易休兵協議的達成，預計可減輕約200億日元的關稅衝擊，這將有助於緩解獲利下滑的壓力，儘管尚未上修獲利預測[7]。美國商務部長盧特尼克對於川普加徵中國關稅的影響表示擔憂，並強調解決貿易問題需要時間，儘管他認為關稅不會影響消費者物價[8]。這一系列動態顯示，企業在面對不確定的貿易環境時，必須靈活調整策略以維持競爭力，尤其是在電動化與智慧機械的發展上，將成為未來的關鍵焦點。

台積電與比亞迪崛起，外資青睞金融股，台股呈現謹慎樂觀情緒

隨著ASML的新一代高數值孔徑極紫外光曝光機 (High-NA EUV) 進入量產，台積電 (2330-TW)(TSM-US)、三星及英特爾 (INTC-US) 迅速部署，顯示出對先進製程技術的迫切需求，尤其在美國出口管制影響下，中國半導體競爭力可能進一步削弱[9]。此外，比亞迪 (01211-HK) 在歐洲市場的銷量首次超越特斯拉 (TSLA-US)，顯示出中國電動車品牌在全球市場的崛起，並反映出消費者對其產品的接受度逐漸提高，這一趨勢可能會重塑未來的電動車市場格局[10]。

今日台股收盤21670.96點，雖然下跌0.6%，但外資持續買超22.63億元，顯示出對金融股的強烈信心，特別是國泰金和永豐金的買入量分別達2.7萬張和2.5萬張，反映出資金流向的明顯趨勢[11]。特斯拉 (TSLA-US) 的長期前景被看好，Wedbush Securities 認為其市值將達到2兆美元，並強調即將推出的機器人計程車將成為關鍵轉折點，這不僅將推動特斯拉的成長，也可能影響整個電動車市場的競爭格局[12]。隨著外資對金融股的青睞及科技股的潛在爆發，市場整體情緒仍然保持謹慎樂觀，未來資金流向值得持續關注。

輝瑞收購三生製藥顯示中國藥企潛力，麥當勞延長營業時間應對銷售下降

輝瑞公司 (PFE-US) 以逾百億元人民幣收購中國三生製藥的707項目，顯示出跨國藥企對中國創新藥研發能力的高度認可，尤其是在PD-1和VEGF靶點的潛力上。這一交易不僅創下中國創新藥出海的首付款紀錄，也反映出全球市場對抗腫瘤藥物的強勁需求[13]。金管會推動的IFRS永續揭露準則將於2026年在125家上市櫃公司中實施，這一舉措不僅有助於提升企業透明度，也將促進資本市場的可持續發展，並在專業指導下，這些公司能如期完成準備工作[14]。整體而言，這些動態顯示出中國市場在全球醫藥及財經領域的重要性日益提升，並為投資者提供了新的機會與挑戰。

麥當勞 (MCD-US) 宣布將全美大部分門市的營業時間延長至午夜或更晚，這一策略旨在應對2025年第1季同店銷售額下降3.6%的挑戰。公司計劃在2025年夏季招聘37.5萬名新員工以支援此變革[15]。此舉不僅顯示出麥當勞對市場需求的敏感度，也反映出速食業在疫情後的復甦策略，與其他競爭對手如 Jack in the Box 和 Wendy’s 的類似行動相呼應，顯示出業界普遍重視延長營業時間以挽回失去的市場份額。隨著大型廣告活動的推動，麥當勞希望透過這一新策略吸引更多夜間消費者，進一步提升品牌競爭力。