美國財政赤字加重引發市場焦慮，全球經濟格局變化與科技創新機會並存

美國總統川普的減稅政策可能在未來十年內使預算赤字增加4兆美元，進一步加重美國36.2兆美元的債務負擔。儘管該法案因共和黨內部分歧而停滯，專家認為將於2025年底前通過，這使得債券投資者感到不安[1]。目前美國國債標售需求疲軟，20年期美債的最高得標利率達到5.047%，顯示市場對美國財政惡化的擔憂加劇，並引發「股債匯三殺」的風險[2]。Yardeni Research指出，亞洲大部分美國國債持有者並未拋售美國資產，但隨著財政可持續性問題的加劇及「去美元化」趨勢的蔓延，市場對美國資產的風險評估正重新調整，未來美債殖利率可能飆升至5%甚至6%的風險也在增加，顯示出美國作為全球主要儲備貨幣的地位正面臨嚴峻挑戰。

隨著美國10年期公債殖利率逼近5%，市場對股市的擔憂加劇，這同時也為債市創造了進場機會。經濟學家建議採取殖利率區間操作策略以應對波動[3]。在此背景下，中國與東協完成自貿區3.0談判，涵蓋數位及綠色經濟等新章節，顯示區域經濟一體化加速，並為全球貿易合作提供新範本[4]。這一系列動態不僅影響資本流向，也可能改變全球經濟格局，投資者需密切關注新興市場及高評級固定收益的套利機會。

在台灣的科技博覽會上，全球半導體產業聚焦人工智慧的未來，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳強調供應鏈挑戰及美國關稅影響，顯示出行業面臨的壓力[5]。同時，美國國債已超過36.2兆美元，德銀策略師警告財政狀況岌岌可危，尤其在失去AAA評級後，未來經濟成長可能無法支撐高額支出[6]。這些因素共同影響市場信心，投資者需謹慎評估科技與財政風險的交互作用，未來兩年將是關鍵的轉型期。

南韓製造業對美中市場的依賴度達24.5%，顯示出其外需驅動的經濟結構。2023年海外需求占GDP的58.4%遠超全球平均，專家警告中美貿易衝突可能加劇經濟風險，呼籲政府刺激內需並多元化市場[7]。同時，全球央行對美國國債的持有態度出現分化，中國減持美債並增持黃金以應對信用風險，而日本和英國則因地緣政治因素增持美債，反映出各國央行根據自身經濟情況調整外匯儲備，顯示美債風險日益明顯[8]。