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全球半導體與美國國債危機交織，市場面臨中美貿易影響與經濟挑戰

鉅亨網新聞中心 2025-05-22 12:30

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全球半導體與財政風險交織，美國國債危機與中美貿易影響市場前景

全球半導體產業在台灣的科技博覽會上聚焦人工智慧的未來，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳強調美國關稅及供應鏈挑戰對行業的影響，並指出未來兩年將是人工智慧硬體發展的關鍵轉型期[1]。此外，美國國債已超過36.2兆美元，德銀策略師警告財政正處於「千刀萬剮」的邊緣，特別是在失去AAA評級後，財政問題將進一步惡化，影響經濟成長[2]。這些因素顯示，科技與財政的交互影響將成為市場關注的焦點，未來的投資策略需考量這些潛在風險與機會。

南韓製造業對美中兩國的依賴度高達24.5%，顯示出其外需驅動的經濟結構。2023年海外需求佔GDP的58.4%遠超全球平均，專家擔憂中美貿易衝突可能加劇經濟風險，呼籲政府刺激內需並多元化市場[3]。與此同時，全球央行對美國國債的持有態度出現分化，中國減持美債並增持黃金以應對信用風險，而日本和英國則因地緣政治因素增持美債，反映出各國央行根據自身經濟情勢調整外匯儲備，顯示美債風險日益受到關注[4]。

穆迪下調美國信用評等引發市場恐慌，導致美債和美元遭到拋售，30年期美債殖利率更是突破5%警戒線，對股市造成負面影響[5]。川普推行的減稅法案面臨國會阻力，儘管共和黨內部達成妥協提高州地方稅減免上限，但法案仍存在重大挑戰，分析師警告若未能有效抵消成本，將導致美債殖利率急劇上升，進一步影響經濟借貸成本[6]。在假期臨近之際，市場對川普及財長貝森特可能出面因應震盪的期待升高，顯示出市場對美國財政狀況的高度關注。

在G7會議上，美國財政部長貝森特與日本財務大臣加藤勝信重申匯率應由市場決定，並淡化匯率問題，強調當前美元兌日元匯率反映基本面，這使得日元一度貶至144.4後回升至143.62[7]。同時，美國對中國高科技企業的制裁措施持續升級，華為與小米的技術進步顯示中國在半導體領域的韌性，並強調其發展不以打壓他國為目的[8]。這些動態顯示出全球經濟格局的變化，市場需密切關注日美貿易談判及中美科技競爭的後續影響。

達發專注高階AI與網通基礎建設，耐吉重返亞馬遜應對市場變化，比特幣突破11萬美元，穩定幣監管法案推動合

達發 (6526-TW) 在股東會上明確表示將專注於高階 AI 物聯網及網通基礎建設，顯示出其對未來科技趨勢的敏銳洞察，尤其在藍牙音訊技術及慣性導航的應用上持續領先，並成功獲得微軟 Teams 認證，這將進一步擴大其市場影響力[9]。此外，耐吉 (NKE-US) 重返亞馬遜 (AMZN-US) 的決策，反映出品牌在面對市場變化時的靈活應對，並意圖透過改善供應鏈關係來提升消費者體驗，這一策略將有助於其在美國線上市場的競爭力[10]。綜合來看，這兩家公司均在各自領域內積極調整策略，以應對快速變化的市場環境，並尋求穩健成長的機會。

比特幣 (BTC) 今日突破11萬美元，市值達2.18兆美元，成為全球第五大資產，顯示出其在市場中的強勁表現[11]。同時，香港和美國的穩定幣監管新法案相繼通過，將促進穩定幣的合法化並加劇市場競爭，合規化運營成為新標準，美元在虛擬世界的影響力將進一步增強[12]。在台灣，高雄房價因台積電 (2330-TW) 和產業園區影響，雖然前鎮區房價上升，但整體市場因觀望氣氛及高昂新建案價格而出現修正，顯示出市場動態的複雜性和不確定性。

遠東銀行及統一超強調長期策略與市場適應，應對經濟挑戰與數位轉型

遠東銀行 (2845-TW) 在2025年度股東會上強調金融服務業的強勁動能，董事長侯金英指出，面對複雜的經濟情勢需謹慎應對，並通過每股0.75元的股利分配，顯示出穩健的現金殖利率3.85%[13]。同時，統一超 (2912-TW) 董事長羅智先提到集團在電商領域的投資仍處於初步階段，強調需3-5年才能見到成效，並表示各平台特色應發揮，無整合問題[14]。這反映出企業在面對市場變化時，對於長期策略的重視及對數位轉型的持續投入，未來將成為提升競爭力的關鍵。

在股東常會中，統一超 (2912-TW) 強調匯率議題的嚴重性，指出新台幣升值對生活產業的影響將逐漸顯現，尤其是進口商面臨的成本挑戰不容忽視[15]。董事長羅智先提到，儘管經營環境日益艱難，且不確定性增加，公司的展店計畫仍將持續推進，每年新增150-200家店以增強與消費者的連結，顯示出對市場需求的敏感度和適應能力[15]。未來，如何維持運營成本的平衡性將成為企業面對的關鍵挑戰，這也反映出生活產業在全球經濟變遷中的脆弱性與韌性。