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中國黃金進口激增，美元看空與AI技術崛起引發市場變化

鉅亨網新聞中心 2025-05-21 05:45

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中國黃金進口激增與美元看空情緒升溫，全球避險需求持續上升

隨著中國4月黃金進口激增73%至127.5公噸，創下近一年新高，顯示出投資者對避險資產的強烈需求，尤其是在金價創歷史新高的背景下[1]。中國央行的進口配額分配策略，無疑是推動此波增長的關鍵因素，反映出在美中貿易戰的影響下，市場對黃金的避險需求日益上升。與此同時，美國聯準會官員對降息持謹慎態度，指出關稅壓力仍可能影響經濟和物價，強調通膨預期的穩定性是當前政策的首要任務[2]。這一系列動態顯示，全球市場在面對不確定性時，避險需求將持續上升，並可能進一步推動金價走高。

在美元看空情緒創歷史新高的情況下，選擇權交易者對未來一年的悲觀情緒反映出市場對美國財政與貿易政策的擔憂，尤其在川普重啟貿易關稅及穆迪下調美國信評的背景下，彭博美元現貨指數的風險逆轉降至2011年以來最低[3]。同時，沙烏地阿拉伯公共投資基金因瑞信危機的處理不滿，決定停止對瑞士市場的投資，並計劃在巴黎擴大對歐洲的投資至1700億美元，顯示出對瑞士金融體系的信心動搖[4]。這些動態不僅影響美元的長期走勢，也可能改變全球資本流向，投資者需密切關注美國政策及歐洲市場的變化。

美國對柬埔寨、馬來西亞、泰國及越南的太陽能設備課徵高額關稅，最高達3521%，此舉雖然有助於保護本土產業，卻可能延遲美國綠能政策的推進，影響太陽能發電建設[5]。同時，中鴻 (2014-TW) 宣布因台幣匯率影響，將調降內銷盤價以減輕客戶壓力，顯示出在全球經濟不確定性下，企業需靈活應對市場變化[6]。隨著中美貿易談判的進展及中國的經濟刺激政策，鋼材需求有望回暖，市場供需狀況亦顯示出穩定的趨勢，為相關產業帶來新的機遇。

美國紐約的帝國風電專案在經歷短暫停工後獲得重啟，顯示出川普政府在經濟與政治之間的靈活調整，該專案預計將為50萬戶家庭提供清潔電力，並帶動地方經濟復甦[7]。同時，美股在大型科技股領漲動能減弱的背景下，標普500指數小幅下跌，市場情緒謹慎，投資者對於川普減稅法案的未來及聯準會的貨幣政策持觀望態度，顯示出市場對政策變化的敏感性[8]。這些動態反映出當前經濟環境的不確定性，並可能影響未來的投資決策。

AI與自駕技術崛起，特斯拉與輝達面臨競爭壓力，市場需求持續增長

Cohere的營收年初以來增長超過一倍，並即將實現盈利，顯示出AI新創在企業級市場的強勁需求[9]。該公司專注於資安與監管行業，推出的AI工作平台North已在多家大型企業進行測試，顯示出其客製化解決方案的高毛利潛力。與此同時，特斯拉執行長馬斯克宣布自駕叫車服務的最新進展，計劃在德州啟動測試並迅速擴展，這一消息推動了特斯拉股價上漲，並引發競爭對手Uber和Lyft股價下跌，顯示出市場對自駕技術的高度關注和需求回升[10]。這些動態反映出AI及自駕車技術在當前市場中的重要性及未來增長潛力，吸引了投資者的目光。

輝達 (NVDA-US) 在AI運算領域的主導地位受到市場關注。儘管其Hopper和Blackwell系列晶片的需求激增，營收隨之上升，但投資者對未來增長仍持謹慎態度，尤其是面對微軟 (MSFT-US) 和Google (GOOGL-US) 的競爭壓力及中國新創公司DeepSeek的挑戰，輝達市值一度蒸發5890億美元，顯示出市場對供需結構的擔憂。此外，特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克宣布將於6月在奧斯汀啟動無人自駕計程車服務，這一創新舉措可能改變交通運輸市場，並強調其以人工智慧為核心的成本效益解決方案，顯示出在電動車銷售回暖的背景下，特斯拉仍在積極探索新商機，未來將持續影響市場格局。

在最近的科技大會上，Google (GOOGL-US) 和蘋果 (AAPL-US) 皆展現出對人工智慧 (AI) 的強烈投入。前者推出「AI 模式」以增強搜尋引擎的互動性，並計劃投入750億美元於AI領域，顯示其在市場競爭中的決心[13]；而蘋果則計劃開放其AI模型給開發者，旨在擴大生成式AI應用，並希望重現App Store的成功，這一策略可能會在未來為其帶來財務增長[14]。隨著兩大科技巨頭在AI領域的積極布局，市場對於AI應用的需求將持續上升，並可能引發新一波的技術創新與競爭。

馬斯克在卡達經濟論壇上宣布將「大幅減少」政治捐款，重心回歸企業經營。這一策略調整反映出他對特斯拉未來發展的重視，特別是在面對今年銷量下降約13%及股價波動的背景下，特斯拉股價因此上漲1.19%至345.99美元，但年初至今仍下跌約14%[15]。馬斯克過去在支持川普總統助選上投入超過2.5億美元，這一經驗使他意識到政治參與對企業的潛在影響，未來將專注於提升特斯拉的市場表現及品牌形象，顯示出他對企業經營的長期規劃和對股東利益的重視。