中國加強稀土走私整治，美國美元霸權挑戰引發全球經濟不確定性

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，特別是在聯準會主席鮑爾面對通膨與失業風險的談話後，投資人將密切關注沃爾瑪 (WMT-US) 和阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的財報，以洞察消費者行為變化[9]。此外，特斯拉（TSLA-US）計劃於2025年推出平價電動車Model Q，預計售價低於3萬美元，這一策略旨在滿足市場對親民電動車的需求，並可能成為股價的主要推手[10]。然而，摩根士丹利指出，特斯拉可能仍將重心放在AI及自動駕駛技術的整合上，這將影響其未來的生產策略與市場定位。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演著關鍵角色，顯著提升模型開發的效率與規模，尤其是其即將推出的Llama Nemotron AI模型，僅需一至兩個月便可完成開發，顯示出其技術優勢[11]。同時，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已超越美國，預計到2050年市場年收入將達5兆美元，並且中國政府自2023年起投入巨資支持該產業的發展，顯示出其在專利及供應鏈整合上的優勢[12]。這些趨勢顯示，隨著AI與機器人技術的快速進步，全球科技競爭格局正面臨重塑，企業需加強資源整合與跨部門合作，以保持競爭力。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW)。儘管如此，市場仍面臨美國對晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這可能影響上市公司獲利表現[13]。法人指出，這些因素已部分反映於市場，預期5月台股將出現反彈，個股表現優於大盤，特別是AI相關技術將成為焦點，COMPUTEX展覽也將帶動商機[14]，因此投資者需謹慎觀察市場動態，避免過度樂觀。

國安基金最近進行第9次護盤，主要針對美國關稅政策對台股的影響，預計將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在市場中的權重極高。過去第8次護盤中，國安基金獲利達83億元，顯示其投資策略的有效性。除了台積電外，基金的持股還包括聯發科 (2454-TW) 等科技、金融及傳產類股，顯示其對於科技產業的持續看好。未來的持股標的將在退場後揭露，市場對此充滿期待，反映出國安基金在不確定的市場環境中，仍積極尋求穩健的投資機會[15]。