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全球市場不確定性加劇中美貿易談判與美元霸權挑戰成焦點

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 17:35

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美元霸權挑戰與中美貿易談判加劇全球市場不確定性升高

匯豐銀行警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球資本市場震盪，重演歷史金融危機，尤其在美國聯準會無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，市場信心將受到重創[1]。同時，日本首相石破茂拒絕美國對日本汽車的關稅，強調不會接受低關稅配額制度，並警告持續的關稅壓力將影響日本企業的投資擴張[2]。這些動態顯示，全球貿易環境的不確定性加劇，可能進一步壓抑經濟復甦，並促使新興市場採取保守政策以應對潛在風險。

美國總統川普即將展開中東之行，重點在於經濟合作與貿易協定，特別是沙烏地阿拉伯對美國的1兆美元投資計畫，顯示其政策逐漸轉向務實與低調，並可能影響與以色列的關係[3]。此外，美元資金面臨高達2.5兆美元的拋售壓力，因人民幣利率創新低，資金流動性充裕，預示著全球市場的資金重構，尤其是亞洲市場將成為資金流入的重點[4]。這些情況不僅反映出美國經濟的脆弱，也可能促使中東資金回流至美國，進一步影響全球金融市場的格局。

中美高層經貿會談在日內瓦進行，雙方雖達成「全面重啟」共識，但未來走向仍取決於美方是否改變「美國優先」政策及關稅措施[5]。專家指出，若美方能停止對中國的貿易壓制，中方將以開放姿態回應，促進經貿關係[6]。然而，市場分析師對短期內的突破持謹慎態度，並強調「脫鉤斷鏈」的做法將對全球供應鏈造成重大影響，未來仍需密切關注實際行動的落實及其對全球經濟的長期影響。

最近，美國長期公債市場因槓桿交易平倉事件而劇烈波動，殖利率在一週內飆升近50個基點，顯示市場對政策變化的高度敏感性[7]。同時，台股在外資持續買超的推動下，展現出多頭韌性，但面臨晶片政策及匯率波動的不確定性，市場情緒仍需謹慎[8]。這些因素共同影響著投資者的信心，未來市場走向仍需密切關注。

中國引領人形機器人市場台股科技股迎反彈機會

根據摩根士丹利的報告，中國在全球人形機器人市場的領先地位愈加明顯，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出其在技術研發及供應鏈整合上的優勢[9]。此外，台股在面對美中貿易關稅不確定性時，法人預測5月將出現反彈，特別是半導體及AI相關技術股將成為市場焦點，吸引投資者關注其獲利成長潛力[10]。隨著COMPUTEX展覽的舉行，相關商機將進一步推動市場活力，顯示出科技產業的結構性成長潛力。

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其對科技股的高度依賴。尤其在面對美國關稅政策的挑戰下，基金的策略仍以穩健為主，過去的護盤已獲利83億元，顯示其選股能力[11]。同時，市場對於總統賴清德提出的「五大信賴產業」充滿期待，尤其在520前的政策支持下，電子股如台積電 (2330-TW)在淡季中表現亮眼，營收創新高，顯示出市場的韌性[12]。隨著新台幣升值，雖然出口業面臨壓力，但整體市場對於科技及綠能等產業的樂觀情緒，可能為投資者提供新的機會，值得持續關注。

面對新台幣急升，台灣三大品牌華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 和微星 (2377-TW) 透過強化多元供應鏈及調整市場策略來應對匯率波動的挑戰。華碩已將非美元收入提升至五成以上，以減輕匯率影響，宏碁則專注於消費者信心的維護，強調美國業務占比僅20%[13]。同時，在美國國會舉行的AI聽證會上，OpenAI執行長Altman及超微半導體執行長蘇姿丰強調美國需加大對AI基礎建設的投資，並提升晶片製造能力，以應對中國在AI領域的快速發展[14]，顯示出科技與匯率變化對企業策略的重要影響。

港股現象揭示中國消費市場降級趨勢及高性價比需求上升

最近，港股市場出現了以老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK)及泡泡瑪特 (09992-HK) 為首的「三姐妹」現象，顯示出中國消費市場的降級趨勢。這些品牌因其親民價格和獨特的市場定位而受到廣泛關注，反映出消費者對高性價比產品的需求上升。隨著經濟環境的不確定性增加，消費者的購買行為逐漸轉向更具價值的選擇。這一現象不僅影響了港股的表現，也可能預示著未來中國市場的消費模式將持續演變，因此投資者需密切關注這一趨勢對相關行業的長期影響。