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台股韌性強勁外資買超，面對貿易挑戰與經濟不確定性

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 13:05

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台股多頭韌性強外資買超，市場面臨美中貿易挑戰與經濟不確定性

台股在連續三周的上漲中顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW)。然而，市場仍面臨美國對AI晶片出口政策及關稅談判的不確定性[1]。法人分析指出，這些因素已在市場中部分反映，預期5月台股將有反彈機會，個股表現將優於大盤，特別是與AI技術相關的企業，COMPUTEX展覽也將成為推動商機的重要平台[2]。因此，投資者仍需謹慎觀察市場動態，避免過度樂觀。

在520前夕，台股受到總統賴清德提出的「五大信賴產業」政策推動，市場對於綠能、國防等類股的樂觀情緒逐漸升溫，預期將成為投資焦點[3]。儘管全球關稅風暴仍在持續，台積電 (2330-TW) 在淡季中營收創新高，顯示電子股的韌性[4]。同時，極氪汽車的退市行動引發市場對吉利汽車未來銷售目標的關注，顯示出中國電動車市場的激烈競爭與轉型挑戰，投資者需密切留意國際局勢及貿易談判，以把握潛在的市場機會。

近期，中國4月CPI與PPI雙雙下滑，分別下降0.1%及2.7%，主要受國際油價重挫及中美關稅戰影響，顯示出物價壓力加劇[5]。分析師預測，未來可能出台刺激政策以穩定物價，尤其在工業品需求疲弱的背景下，PPI降幅可能擴大至-3.5%[5]。同時，中美在日內瓦的貿易談判雖然展開，但短期內難以達成實質協議，雙方仍需面對龐大的貿易逆差及高額關稅的挑戰，這些因素將持續影響市場信心及經濟復甦的步伐[6]。

高盛在最新報告中警告全球經濟面臨懸崖，建議投資者提升避險能力，特別是在通脹風險上升的背景下，並預測美國經濟衰退風險高達45%[7]。同時，美國國會舉行AI聽證會，聚焦於提升AI競爭力，OpenAI執行長Altman強調基礎建設投資的重要性，並指出半導體是AI發展的核心[8]。這些動態顯示，投資者需在不確定的經濟環境中，靈活調整策略，特別是加碼防禦型資產以應對潛在風險。

國安基金第9次護盤聚焦台積電，台灣品牌因新台幣升值調整策略

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其對科技股的高度依賴。值得注意的是，過去第8次護盤已獲利83億元，顯示其策略有效[9]。此外，面對新台幣升值，華碩、宏碁及微星等台灣品牌積極調整策略，強調非美市場的重要性以減少匯率波動影響，並調整促銷策略以維持獲利[10]。這些動作反映出市場對於外部環境變化的敏感度及應對能力，未來將影響投資者對台股的信心及資金流向。

印巴局勢緊張影響穩定，企業合作與新技術推動市場信心

印巴局勢再度緊張，儘管雙方於5月10日達成停火協議，但隨後的無人機攻防顯示出協議的脆弱性[11]。專家指出，停火初期的衝突並不罕見，未來的執行仍充滿變數，可能影響地區穩定性。另一方面，泰金–KY (6629-TW) 2024 年稅後純益創歷史新高，與成霖 (9934-TW) 的合作關係持續深化，代工水五金產品已占其營收的10%[12]，顯示出在全球供應鏈中，企業間的合作仍是增長的重要動力，尤其在面對不確定的國際局勢時，穩定的業務關係將成為企業抗壓的關鍵。

印度與巴基斯坦達成的停火協議引發國際關注，雖然美國總統川普宣稱此為美方斡旋的成果，但印度官員卻強調是透過直接談判達成，顯示出各方對美國角色的不同解讀[13]。同時，美國參議院否決了旨在規範穩定幣的《GENIUS法案》，該法案原本被視為川普任內的兩黨共識立法，卻因民主黨對川普及其家族加密貨幣投資的利益衝突表示擔憂而未能通過[14]。這一系列事件反映出美國內外政策的複雜性及其對市場信心的影響，尤其在當前全球政治經濟環境不穩定的背景下，投資者需謹慎評估相關風險。

英國晶片設計公司 Imagination Technologies 正式推出專為邊緣 AI 設計的 E-Series 圖形處理器（GPU），其先進的並行處理架構可支持高達 200 TOPS 的 AI 工作負載，顯著提升邊緣設備的運算能力[15]。此款 GPU 具備獨特的神經核心和突發處理器，旨在滿足不斷增長的邊緣 AI 需求，並預計於 2025 年秋季推出，應用於汽車及消費電子等多個領域。這顯示出邊緣計算在未來科技發展中的重要性和潛力，尤其是在能效和運算性能的雙重提升下，將為相關產業帶來顯著的技術革新和市場機會。