外資連六日買超台股，市場信心增強面對全球經濟挑戰

目前市場對美元及印度經濟的悲觀情緒持續升溫，資深策略師David Roche預測美元在未來5至10年內可能貶值15%至20%，主要因外國投資者對美國資產的興趣減弱，且貿易戰影響其全球金融聲譽，這一趨勢可能導致2025年底出現經濟衰退[2]。同時，印度因印巴邊境衝突加劇，股債市場持續下跌，外國銀行創紀錄賣出印度國債，顯示市場對該地區的風險厭惡情緒上升，盧比匯率亦跌至一個月低點，短期內可能面臨進一步壓力[3]。這些因素共同反映出全球市場對於地緣政治及經濟不確定性的高度敏感，投資者需謹慎評估風險。

在香港股市的交易中，類股走勢顯示出明顯的分化，恒生指數小幅上漲91點至22867.74點，顯示出市場對於大型科技股如阿里巴巴和香港交易所的信心，然而晶片股如中芯國際和華虹半導體則遭遇重挫，反映出市場對於科技產業的擔憂加劇[4]。同時，宏碁董事長陳俊聖指出，儘管關稅和匯率波動對公司影響可控，但市場的不確定性仍然是主要隱憂，可能影響消費者信心及股價表現，這一觀點也反映了整體市場對於外部風險的敏感度[5]。隨著越來越多A股公司計劃赴港上市，香港IPO市場或將迎來新的動力，這可能為市場帶來新的資金流入，進一步影響未來的市場走勢。

聯強 (2347-TW) 在法說會中透露資料中心業務成長近50%，顯示商用市場在數位轉型需求下穩健增長，尤其印尼手機市場年增近50%反映新興市場消費動能強勁[6]。然而，消費性電子需求卻出現小幅衰退，半導體業務年減27%但仍維持歷史次高營收，顯示市場調整中仍有韌性。另一方面，台股今日強勁上漲，外資連續六日買超，台積電 (2330-TW) 單日買超達136億元，帶動大盤上漲371.64點，顯示外資對台股的信心持續增強[7]。隨著AI應用普及，聯強準備迎接商用市場的成長機會，未來市場動能值得關注。

美國債市近期震盪不已，未來走勢將受到殖利率波動加劇、存續期利差擴大及安全資產屬性受質疑等三大關鍵因素影響，這些變化可能對全球金融市場的穩定性構成挑戰[8]。隨著美國國債市場因川普政府的關稅政策而劇烈波動，外資需求減弱，長期國債殖利率的波動幅度超過短期，導致殖利率曲線陡峭化，這一現象反映出宏觀經濟及貨幣政策的複雜影響[8]。在此背景下，仁寶 (2324-TW) 董事長陳瑞聰宣布將在美國德州設廠，顯示出企業對美國市場的重視，儘管近期新台幣升值帶來匯兌損失，但他仍預期市場需求將逐步回暖，尤其是在客戶提前拉貨的情況下，這或將為仁寶的營收帶來正面影響[9]。

國產 (2504-TW) 公布第一季每股純益為0.71元，稅後純益年增1.3%，顯示在內需大建設的推動下，4月營收達20.13億元，年增11.4%[10]。儘管全球貿易環境的不確定性仍對經濟造成影響，特別是半導體類股在中國A股市場的表現不佳，創業板指領跌，滬指結束三連漲[11]。專家認為A股市場具備底部特徵，並建議投資者把握低接機會，顯示出市場對於未來建設需求的信心與期待。

台積電 (2330-TW) 近日公布4月營收達3,495.67億元，年增率高達48.11%，顯示出強勁的市場需求和技術優勢。尤其在全球半導體供應鏈持續緊張的背景下，台積電的表現尤為突出[12]。同時，中國加速推廣5G-Advanced技術，下載速率可達每秒10吉位元，這一新技術的商業化將進一步推動工業自動化及遠端醫療等領域的發展，並可能對全球半導體市場需求產生深遠影響[13]。隨著5G-A的普及，台積電在5G基站及相關設備的需求將持續增長，預示著未來營收增長的潛力。

中芯國際 (688981-CN)(00981-HK) 在第一季營收創下新高，利潤更是驚人地飆升127倍。然而，第二季的財測卻大幅下修，專家指出這顯示出「成長性陷阱」的風險，主要體現在市場需求的不確定性、技術升級的挑戰及競爭加劇等三大指標。這些因素可能導致投資者對未來成長的信心動搖，進而影響股價表現，市場需謹慎評估其長期發展潛力[14]。

台灣央行於今日重申其政策獨立性，強調在全民利益下行使職權，並感謝各界對其政策的關注[15]。在立法院備詢時，央行總裁楊金龍針對南韓央行面臨的外部壓力表示，台灣並未受到類似影響。這一表態不僅強化了市場對央行獨立性的信心，也反映出在全球經濟不確定性加劇的背景下，央行將持續堅守其貨幣政策的自主性。隨著國際金融環境的變化，央行的獨立性將成為維護台灣經濟穩定的重要基石，因此市場參與者需密切關注其未來政策走向及對經濟的潛在影響。