【遠東商銀】鮑威爾增降息預期，美元賣壓未減

◆USD/JPY

美國 3 月進口物價下降，但關稅可能開始刺激通貨膨脹，而且美國限制芯片出口中國及總統川普就關鍵礦產品是否應面臨關稅展開調查，引發新一波恐慌而壓抑美元；此外，日本央行 (BOJ) 總裁植田和男週三表示，若美國關稅損害經濟，央行可能採取政策行動，恐暫停加息週期，但路透短觀調查顯示日本 4 月製造業與非製造業景氣判斷指數分別升至正 9 及正 30，並據日本公布 2 月核心機械訂單分別較前月與上年同期升 4.3% 及 1.5% 優於預期，同時日本 3 月遊客人數創紀錄最快速突破 1,000 萬，激勵日圓上漲，而且日本開始與美國進行關稅談判，可能涉及能源和匯率問題，導致美元兌日圓於 143.28 高點賣壓沉重。

據三位熟悉日本央行 (BOJ) 計畫的消息人士稱，在經濟復甦脆弱又仰賴出口之際，美國總統川普的關稅措施恐加劇風險，BOJ 將在 4 月 30 日至 5 月 1 日政策會議調降經濟增長預估，一度打壓日圓；此外，美國 3 月零售銷售創逾兩年最大增幅 1.4% 及製造業產出增 0.3% 符合預期，但工業生產較前月跌 0.3% 及產能利用率降至 77.8% 遜於預估值，並據全美住宅建築商協會 (NAHB) 稱 4 月房屋市場指數升至 40，但美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾指出經濟增長似乎正放緩及消費者支出溫和，同時大量進口可能對國內生產總值 (GDP) 造成壓力，引發市場持續押注 FED 從 6 月開始降息及今年降息一個百分點，重創美元兌日圓至 141.63 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 142.80-143.00，支撐於 141.00-20。

◆EUR/USD

昨日澳洲公布 3 月綜合領先指標為負 0.11% 遜於前值，但中國 3 月零售銷售與工業產出分別較去年同期增加 5.9% 及 7.7%，第一季 GDP 則增長 5.4%，數據均優於預期，但美國總統川普咄咄逼人的關稅措施料拖累中國經濟，促使全球投資銀行紛紛下調中國今年經濟增長預測，阻礙澳幣與紐元進一步上漲，拖累歐元兌美元觸及 1.1279 低點。

隨著義大利總理梅洛尼將前往白宮與美國總統川普會面，尋求緩解美國對歐洲商品加徵關稅而出現的緊張局勢，並據歐洲央行 (ECB) 數據顯示歐元區 2 月經季節調整經常帳盈餘縮窄至 343 億歐元，但歐盟統計局確認歐元區 3 月消費者物價調和指數 (HICP) 終值較上年同期漲 2.2% 符合預期，而且風險厭惡情緒增添歐洲公債的避險需求，推升歐元兌美元至 1.1412 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1380-1.1400，支撐於 1.1260-80。

◆GBP/USD

週三英國公布 3 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期放緩至 2.6% 低於預期，促使英國央行 (BOE) 於 5 月降息的機率升至 86%，打擊英鎊兌美元自 1.3292 高點下滑。隨著英國 2 月房屋價格較上年同期漲 5.4%，創 2022 年 12 月以來最快漲幅，但美國與中國的貿易緊張局勢升級削弱風險資產，而且英國通貨膨脹降溫引發 BOE 降息 50 個基點的疑慮，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.3209 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於支撐於 1.3080-1.3100。

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