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◆USD/JPY美國 1 月就業增長加速及失業率下降，但數據修正顯示去年勞動力市場幾乎停滯，初請失業金人數降幅則低於預期，同時 1 月成屋銷售降幅創近四年最大，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事米蘭稱，FED 當前貨幣政策立場威脅經濟增成，再闡述進一步降息的理由，上週五令美元遲滯，並據日本首相高市早苗經濟顧問本田悅朗表示，政府未必挑選再通貨膨脹派人士填補日本央行 (BOJ) 審議委員空缺，而且 BOJ 審議委員田村直樹認為通貨膨脹變得內生且具黏性，主要驅動因素從原材料價格高企轉向反映就業市場趨緊的勞動力成本上升，日本今年春季前後實現 2% 通貨膨脹目標的可能性很大，暗示今年春季可能加息，但據路透調查，汽油成本下降及食品價格漲幅減緩，預計日本 1 月核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期連續第二個月放緩至 2.0%，令日圓承壓，推動美元兌日圓回升至 153.66 高點。
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◆USD/JPY美國 1 月聯邦政府預算赤字降至 950 億美元，而且就業意外加速增長及失業率下降，但經修正後顯示去年實際新增就業僅 18.1 萬個，遠低於此前估計值，經濟學家更指出，川普總統激進的貿易及移民政策持續給勞動力市場蒙上陰影，不應將 1 月就業大增視為形勢發生實質性轉變，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事米蘭支持進一步降息，週四令美元承壓；此外，日本央行 (BOJ) 公布 1 月企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 2.3% 符合預期，批發通貨膨脹率連續兩個月放緩，但以日圓計價進口物價指數較上年同期漲 0.5%，日圓匯率波動將影響通貨膨脹前景和 BOJ 升息時機，並據日本財務省財務官三村淳警告，政府與美國當局緊密聯繫關注市場動向，而且日本時事通信社援引多位知情人士報導，日本曾於 1 月要求美國對美元兌日圓匯率價格詢價，提供日圓支撐，美元兌日圓下挫至 152.25 低點。
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◆USD/JPY美國 12 月零售銷售意外持平，商務部同時下修 10 月零售銷售數據，表明在生活成本持續攀升的壓力下，占經濟總量三分之二的消費者支出呈現疲態，疊加企業庫存小幅上升的態勢，可能預示著消費者支出和經濟在新的一年進入增長放緩軌道，促使經濟學家下調美國第四季經濟增長預期，亦為美國聯邦準備理事會 (FED) 降息提供更大空間，衝擊美國公債收益率走低，週三令美元承壓，並隨著投資人押注日本首相高市早苗在選舉中取得壓倒性勝利，將使其未來可以在掌控財政政策方面處於強勢地位，可能採取更負責任的財政政策，並紛紛湧入日本股市，期待刺激政策能惠及消費者和日本企業，並有外資流入日本股市推升對日圓的需求，適逢日本假期休市，亞洲時段交投清淡，導致美元兌日圓備受壓力。
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◆USD/JPY美國白宮經濟顧問哈西特稱，因勞動力市場增長放緩和生產率提高，未來幾個月美國就業增長可能放緩，引發美國聯邦準備理事會 (FED) 內部討論，可能影響未來的政策決定，促使美元在美國關鍵非農業就業數據週三公布前承壓；此外，日本首相高市早苗領導的執政聯盟勝選，其可能推進刺激經濟措施令市場不安，但政治分析人士認為，呼籲更大膽減稅的在野黨在本次選舉中慘敗，讓獲得強勢授權的高市早苗提供調整刺激計畫的空間，並強調減稅將是臨時性措施，更重申堅持負責任的財政管理，應能讓市場確信財政前景不會出現實質性惡化，提振日本經濟和股市，料日本央行 (BOJ) 採取更強硬的政策立場，而且日本財務大臣片山皋月週二稱，在探討為計畫中削減食品消費稅籌集資金時，可考慮使用 1.4 兆美元外匯儲備所錄得盈餘，激勵日圓上漲，導致美元兌日圓於 156.29 高點賣壓沉重。
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◆USD/JPY美國 2 月消費者信心指數升至六個月最高，但民眾普遍擔憂勞動力市場及與進口關稅相關的通貨膨脹導致生活成本上升，而且美國財政長貝森特認為即使美國聯邦準備理事會 (FED) 提名人沃什上任後，FED 也不會迅速縮減資產負債表，可能至少耗時一年才能敲定具體行動，令美元受阻；此外，日本首相高市早苗領導的自民黨在週日眾議院選舉中取得三分之二以上席位的歷史性勝利，為其承諾的減稅政策及旨在對抗中國的軍事開支鋪平道路，週一引發日本公債收益率攀升，並據日本政府公布去年 12 月經常帳盈餘為 7,288 億日圓低於預期，而且數據顯示日本 12 月實質薪資較上年年同期跌 0.1%，為 2025 年每月均呈下滑，1 月服務業景氣判斷指數則降至 47.6，打擊日圓下挫，美元兌日圓升至 157.72 高點。
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◆USD/JPY上周美國就業數據接連疲弱，但避險情緒支撐美元；此外，上週五日本政府公布 1 月末外匯儲備增至 13,948.0 億美元及 12 月家庭支出較去年同期降 2.6% 符合預期，但 12 月經季節調整家庭支出較前月跌 2.9% 超過預估值，並據日本央行 (BOJ) 審議委員增一行表示，日本企業及家庭正擺脫根深蒂固的通貨緊縮行為，BOJ 必須及時加息以防止基礎通貨膨脹率超過 2% 目標，而且日本前高級外匯官員中尾武彥稱，動用外匯儲備進行匯率干預應以加息為後盾，但多項民意調查顯示，日本首相高市早苗領導的自民黨及其聯合執政夥伴日本維新會可望在眾議院選舉取得壓倒性勝利，將減輕其財政政策目標面臨的短期制約，可是政府債務激增的擔憂壓制日本公債和日圓，推動美元兌日圓自 156.50 低點上漲。
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◆USD/JPY美國聯邦儲備理事會 (FED) 庫克稱對通脹進展停滯的擔憂，超過對勞動力市場疲軟的擔憂，這強烈暗示在關稅引發的價格壓力開始消退前，她不會支持進一步降息，根據芝商所 FedWatch 工具，聯邦基金期貨預估 FED 在 3 月 18 日政策會議維持利率不變的機率為 88%，為美元提供支撐；此外，日本經濟財政諮詢會議的民間成員永濱利廣為政府擴大支出計劃辯護，並強調日本政府擴大財政支出應與市場與日本央行 (BOJ) 保持順暢溝通至關重要，以避免引發日圓貶值或長期利率急升，不過即使外界預期高市所屬自民黨將在週日選舉取得多數勝利，這將免除首相高市與主張更大幅減稅及更廣泛財政支出的在野黨進行協商的必要，但選舉後不確定因素仍提振美元兌日圓上漲至 157.33 高點。
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◆USD/JPY投資人持續消化美國總統川普提名瓦爾許擔任聯邦儲備理事會 (FED) 下任主席消息，市場預期瓦爾許不太可能推動快速降息，且緩解對 FED 獨立性的擔憂，令美元持穩；此外，受到需求強勁推動，標普全球公布日本 1 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 53.7，服務業活動以近一年最快速度擴張，且整體民間部門活動錄得 32 個月來最快增速，不過隨著外界愈來愈預期高市所屬自民黨將在週日選舉大勝，為其擴張性財政政策贏得授權，令外界擔憂日本財政狀況惡化並引發公債暴跌，儘管市場波動恐引發日本央行 (BOJ) 內部警訊，但三名熟悉 BOJ 想法的消息人士稱，首相高市不應指望 BOJ 出手抑制公債收益率的急升，因干預成本高昂，不確定因素支撐美元兌日圓自 155.67 低點上漲。
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◆USD/JPY美國 1 月製造業活動實現一年來首次擴張，其中前瞻性新訂單指數也創下 2022 年 2 月以來新高，隨著新訂單激增恐意味著供應鏈承受壓力且投入成本上升，與此同時，隨著美國與印度達成貿易協議，並宣布將重啟與伊朗核談判，地緣政治緊張局勢降溫，激勵美元上漲；此外，據日本農林水產省公布數據顯示，2025 年日本農林水產品出口額增長 12.8%，實現連續第 13 年增長並創歷史新高，儘管美國加徵關稅，但對美出口仍保持強勁增長，同時對華出口也從前一年的低迷中反彈，不過日本首相高市早苗在上週末一場競選講演中大談弱勢貨幣好處觸發日圓拋售潮的影響持續，即使財務大臣片山皋月為首相高市早苗強調日圓貶值益處的言論辯護，並強調首相僅是在泛泛而談日圓貶值對經濟的影響，是教科書上的基本概念，但高市發言在短時間仍壓抑日圓，推動美元兌日圓自 155.28 低點上漲。
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◆USD/JPY美國總統川普提名比現任聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾更鴿派的瓦爾許為下任主席，但相較其他候選人，瓦爾許可能不會推動全面快速降息及傾向縮減資產負債表規模，激勵美元上漲；此外，日本首相高市早苗周末在競選演講大談日圓貶值益處引發批評，並據朝日新聞民意調查，高市早苗所屬自民黨與結盟夥伴維新會的執政聯盟可望下周眾議院選舉取得壓倒性 300 席席位，鞏固其黨內的掌控能力，為擴張性財政政策贏得民意授權，加劇財政狀況的擔憂，而且日本央行 (BOJ) 週一公布 1 月會議意見摘要顯示政策制定者討論日圓疲軟引發通貨膨脹，部分委員警告應對通貨膨脹過高時存在落後形勢風險，鷹派觀點日益增強，強化 BOJ 短期內加息的預期而壓抑日圓，推動美元兌日圓自 154.53 低點上漲。
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◆USD/JPY美國總統川普表示應該擁有全球最低利率，財政部長則重申奉行強勢美元，白宮與財政部訊息矛盾，未能增強市場對美元的信心；此外，上週五日本公布 12 月求才求職比升至 1.19 及經季節調整失業率持平 2.6%，另外工業生產較前月跌 0.1% 優於預期，但零售銷售意外較去年同期降 0.9%，而且東京 1 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 2.0% 不及預估值，並據日本財務省數據顯示 12 月 29 日至 1 月 28 日間，未動用任何資金進行干預，壓抑日圓走勢，而且彭博報導美國聯邦準備理事會 (FED) 前理事瓦爾許將獲提名接替鮑威爾，而非先前市場臆測的經驗不足及與川普總統關係過於密切的另外兩位人選，加上美國共和黨與民主黨議員敲定協議避免政府關門，激勵美元兌日圓自 152.86 低點上漲。
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◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 維持利率不變，主席鮑威爾稱經濟增長前景明顯改善，通貨膨脹和就業風險均降低，暗示沒有進一步降低借貸成本的緊迫性，但本次會議以 10 比 2 投票結果決定按兵不動，延續去年 12 月會議的意見分歧，並隨著美國總統川普即將宣布下任 FED 主席繼任人選，對於擔心通貨膨脹無法回到 2% 目標或失業率上升的爭論可能塑造繼任者上任最初的政策基調，圍繞政策和地緣政治動向的不確定性，週四壓抑美元，而且儘管美國財政部長貝森特否認通過干預外匯市場支撐日圓，但日本前外匯官員稱，華盛頓傳統上對匯率干預持否定態度，參與匯率詢價對日本而言已是重大突破，強化兩國政府協同遏制日圓貶值的印象，加上日本大選或加速日圓匯回，令美元兌日圓受限於 153.53 高點。
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◆USD/JPY美國消費者信心 1 月降至逾十一年半低點，顯示勞動力市場疲弱和高物價的擔憂不斷加劇，可能使家庭在未來支出上更加謹慎，並據美國總統川普被問及美元近期大幅下跌是否過多時稱，美元價值很好，不希望看到美元進一步貶值，但表示很快宣布美國聯邦準備理事會 (FED) 主席人選，預測新主席上任後利率將下降，而且 FED 的獨立性及美國政府可能再關門的憂慮，週三令美元備受壓力；此外，日本央行 (BOJ) 公布 12 月會議紀錄顯示決策者一致認為有必要繼續提高利率，部分委員則強調日圓疲軟對潛在通貨膨脹及下次加息時機的影響，突顯即使去年 12 月決定上調政策利率至 0.75% 的三十年高位後，政策委員會仍準備繼續推高仍處低位的借貸成本，激勵日圓進一步上漲，美元兌日圓跌至 152.15 低點。
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◆USD/JPY美國 11 月核心資本財訂單連續五個月增長，提振經濟前景，並隨著日本首相高市早苗為 2 月 8 日提前大選造勢提出減稅，而日本政府債務是其經濟產出兩倍多，市場利率歷史性上漲加深對其償還債務能力的擔憂，令日圓承壓，週二美元兌日圓反彈至 154.87 高點。
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◆USD/JPY上週五晚紐約聯邦儲備銀行罕見進行日圓匯率詢價，而且日本首相高市早苗週日表示政府將採取必要措施應對投機性市場走勢，表明兩國當局密切合作阻止日圓下跌，加劇市場高度警戒十五年來首次聯合干預，週一早盤引發美元兌日圓自 155.34 高點下挫。
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◆USD/JPY美國消費者支出在去年 10 月和 11 月均穩健增長，但勞動力市場仍停滯，並據日本政府上週五公布 12 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 2.4% 符合預期，另外標準普爾 (S&P) 全球調查日本 1 月製造業採購經理人指數 (PMI) 初值為去年 6 月以來首次擴張達 51.5，而且日本央行 (BOJ) 如預期維持關鍵政策利率在 0.75%，審議委員高田創則連續第二次提議升息，同時 BOJ 在季度展望報告上調 2025 與 2026 財政年經濟增長預測，亦調高 2026 財政年核心消費者物價通貨膨脹率預期至 1.9%，更強調對日圓疲軟帶來的物價風險保持警戒，表明仍打算提高借貸成本，鷹派的論調支撐日圓，美元兌日圓自 159.22 高點下挫。
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◆USD/JPY美國總統川普撤回對部分歐洲北大西洋公約組織 (NATO，北約) 國家徵收關稅及武力奪取格陵蘭島的威脅，並稱與北約就格陵蘭島控制權達成協議框架，激勵美元回升；此外，週四日本政府 12 月數據顯示出口較上年同期連續四個月增長達 5.1%，但對美國出口跌 11.1% 及進口較去年同期增 5.3%，貿易順差則大減至 1,057 億日圓，未來幾個月能否保持增長令人懷疑，並隨著市場預計日本央行 (BOJ) 週五結束貨幣政策會議將按兵不動，可是近期日圓疲軟，BOJ 可能提高鷹派基調，但日本新興小黨參政黨黨魁神谷宗幣認為 BOJ 升息速度可能過快或損害經濟，而且日本內閣府 1 月月度經濟評估報告維持對經濟前景謹慎樂觀看法，但警告美國貿易政策帶來下行風險，令日圓受阻，支美元兌日圓守住 158.16 低點據日本政府最高經濟委員會會議提交 4 月開始的 2026 財政年預算預測顯示，基本預算赤字為 8,000 億日圓，而此前預測為盈餘 3.6 兆日圓，因該預測未計入首相高市早苗推進其所謂的積極財政政策，料數十年來首次恢復基本預算盈餘的計畫再被推遲，導致日圓承壓，並隨著美國第三季終值數據顯示，個人消費支出 (PCE) 物價指數漲 2.8% 不及預期，但核心 PCE 升 2.9% 符合預估值及國內生產總值 (GDP) 環比年率上修至增長 4.4%，另外美國 11 月個人所得較前月增加 0.3% 遜於預期，但 PCE 與核心 PCE 均較前月升 0.2% 與預期相符，而且美國上周初請失業金人數為 20 萬人略低於預估值，提振美元兌日圓至 158.89 高點。
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◆USD/JPY白宮就格陵蘭島問題對歐盟的關稅威脅，引發美國資產遭大範圍拋售；此外，日本首相高市早苗宣布提前大選後，各政黨在競選活動中爭相承諾減稅等加大公共支出，恐令發達經濟體中債務負擔最為沉重的國家引發財政危機，導致指標日本十年期公債收益率在兩天內大漲 18.5 個基點，創 2022 年放鬆該指標收益率上限以來最大漲幅，二十年期公債收益率亦升至紀錄高位 3.4% 以上，拖累日圓接近干預警戒區，並據日本反對黨國民民主黨黨魁玉木雄一郎週三表示，決策者可以通過回購政府債券或減少超長債券發行等來糾正資產市場異常波動，同時日本勞動組合總連合會 (RENGO) 會長芳野友子敦促政府應穩定外匯市場，認為日圓疲軟推高進口成本及加速通貨膨脹，而且日本內閣官房長官木原稔稱將以高度緊迫感密切關注全球及日本金融市場動態，干預的疑慮推低美元兌日圓匯價至 157.73 低點。
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◆USD/JPY美國總統川普就格陵蘭島的未來威脅歐盟，引發投資人拋售股票、美國公債和美元，重創美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數至 1 月 14 日以來最低，並據日本國民民主黨黨魁玉木雄一郎週二稱，要看工資談判結果再決定是否下調消費稅，但首相高市早苗宣布 2 月 8 日舉行大選，並承諾一系列措施放鬆財政政策，動搖日本主權債券投資者對該國財政健康的信心，導致日本公債收益率接連創歷史新高，推升美元兌日圓至 158.60 高點。
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◆USD/JPY美國總統川普將從 2 月 1 日起對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭和英國的商品加徵 10% 進口關稅，直到美國獲准購買格陵蘭島，週一衝擊亞洲股市下滑，引發避險需求；此外，日本 11 月核心機械訂單分別較前月與上年同期意外跌 11.0% 及 6.4%，超過預估值兩倍，而且日本央行 (BOJ) 公布 12 月調查，預計一年後物價上漲的日本家庭比例降至 86.0%，但大多數預計未來幾年物價繼續上漲，強化 BOJ 有條件再升息的臆測，並據路透查閱主要政綱，日本兩大在野黨組建名為中道改革聯合 (CRA) 的新政黨承諾取消 8% 的食品消費稅和糾正日圓過度波動，而且國際貨幣基金組織 (IMF) 上調日本今年經濟增長預期至 0.7%，反映政府財政刺激計畫的提振，激勵日圓上漲，美元兌日圓下挫至 157.40 低點。