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◆USD/JPY紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯認為，美國聯邦備理事會 (FED) 目前尚無需考慮升息，並據國際貨幣基金組織 (IMF) 總裁格奧爾基耶娃警告稱，通貨膨脹開始加劇，若中東戰爭持續到明年且油價升至每桶 125 美元左右，全球經濟可能面臨更糟糕局面，削弱風險偏好，但美國廣播公司 (ABC) 報導，伊朗向阿拉伯聯合酋長國開火後，美國總統川普拒絕說明與伊朗的停火是否已結束，並預測這場戰爭可能還持續兩到三周，而且市場盛傳，依據 IMF 關於自由浮動匯率制度規定，一個央行六個月內最多可進行三次干預，而每次干預的持續時間不得超過連續三個交易日，若屬實，日本央行 (BOJ) 干預窗口料將關閉，美元兌日圓可能準備反彈，適逢日本仍處黃金周假期，市場交易清淡，週二支撐美元兌日圓穩守 157.07 低點。
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◆USD/JPY美國總統川普周末稱，將基於人道主義採取行動協助解救滯留荷姆茲海峽的船隻，並可能重啟對伊朗的打擊，同時華盛頓通過巴基斯坦向伊朗傳達對其 14 點提案的回應，德黑蘭方面則進行評估，促使市場謹慎以待；此外，上周美元兌日圓匯率急跌，疑似日本當局干預，週一日圓再度突然飆升，適逢日本黃金周假期休市，亞洲時段交易清淡，引發當局再次出手買入日圓的猜測，而且日本財務大臣片山皋月表示，東京將對外匯投機活動採取果斷行動，一度推低美元兌日圓至 155.87 低點，雖然此舉強烈暗示當局不接受弱勢日圓的立場，但日本未證實是否進行干預，並在國際油價維持高位及日本央行 (BOJ) 堅持漸進式緊縮政策的情況下，任何市場干預對日圓匯率的提振恐怕只是曇花一現，令日圓回吐漲幅，隨後美國商務部數據顯示，得益於人工智能 (AI) 投資熱潮推動對電子產品需求激增，3 月工廠訂單較前月增長 1.5%，創去年 11 月以來最大增幅，耐久財訂單則確認修正為較前月增加 0.8% 符合預期，而且紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯表示，美國聯邦備理事會 (FED) 的貨幣政策已處於有利位置，能夠應對中東戰爭給經濟帶來的高度不確定性，提振美元兌日圓至 157.30 高點。
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◆USD/JPY上周日本近兩年首次干預，引發日圓大漲，但企業加大人工智能 (AI) 投資及政府支出，令美國第一季經濟重拾動能增長 2.0%，同時個人消費支出 (PCE) 物價指數創 2022 年第三季以來最大漲幅 4.5%，支持美國聯邦準備理會 (FED) 維持利率不變到明年的看法，而且據上週五標準普爾 (S&P) 全球調查，日本企業擴大生產及囤積貨物應對中東戰爭干擾供應鏈，4 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值以 2022 年 1 月以來最大增幅至 55.1，但東京地區 4 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升 1.5% 為 2022 年 3 月以來最小同比漲幅，更連續三個月低於日本央行 (BOJ) 目標，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及 157.32 高點。
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◆USD/JPY美國 4 月消費者信心意外好轉，可是與伊朗衝突導致原油價格上漲令前景堪憂，而且據路透 / 益普索最新民意調查，美國民眾愈發不滿總統川普在生活成本問題及伊朗戰爭的處理方式，對川普的支持率跌至其第二任期以來最低，但週三華爾街日報援引美國官員的話報導，美國總統川普已指示助手們為對伊朗實施長期封鎖做準備，避險的情緒支撐美元持穩；此外，日本央行 (BOJ) 維持政策利率不變，但總裁植田和男暗示準備加息以應對更廣泛通貨膨脹，未採取緩解日圓壓力的措施，而且美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示自 2 月以來，日圓兌美元淨空頭頭寸規模創 2024 年 7 月以來最高，被戲稱〝渡邊太太〞的日本外匯市場散戶投資者目前持有日圓交叉盤空頭頭寸規模已達 2020 年 2 月以來最高，突顯無論押注加息還是干預風險，似乎都難以支撐日圓，推動美元兌日圓自 159.49 低點上漲。
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◆USD/JPY伊朗的最新提議在戰爭結束且海灣地區航運爭端解決前，暫不討論其核計畫，但一位美國官員匿名表示，總統川普不滿意伊朗就解決此場持續兩個月的戰爭所提出的最新提議，令解決衝突的希望受挫，週二壓抑美元走勢；此外，日本政府公布 3 月求才求職比降至 1.18 及經季節調整失業率升至 2.7%，並據日本央行 (BOJ) 如普遍預期維持短期政策利率 0.75% 不變，但九人組成的委員會中有三人提議上調借貸成本，為 2016 年 1 月以來最多分岐，表明決策者擔憂中東衝突引發通貨膨脹，同時 BOJ 大幅下調截至 2027 年 3 月和 2028 年 3 月兩個財政年的經濟增長預測，但大幅上調此兩個財政年的通貨膨脹預期，預示未來數月加息的可能性極大，而且日本財務大臣片山皋月強調政府全天候待命準備採取行動應對外匯市場波動，並重申與美國保持密切協調，激勵日圓上漲，推動美元兌日圓跌至 158.93 點。
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◆USD/JPY美國家庭注意力集中在中東衝突引發通貨膨脹，消費者對十二個月通貨膨脹預期大幅上升，促使 4 月消費者信心指數跌至歷史最低，並據美國司法部終止調查美國聯邦儲備理事會 (FED) 主席鮑威爾，而且 Axios 援引消息人士報導，伊朗通過巴基斯坦向美國提出涉及重開荷姆茲海峽及結束戰爭的新方案，同時將核問題談判推遲進行，週一激發市場樂觀情緒而削弱美元；此外，數據顯示日本 2 月領先指標向上修正至 1.3，並據日本首相高市早苗承諾根據中東衝突造成的經濟損失程度靈活應對，但目前尚無必要追加預算，而且日本央行 (BOJ) 週二結束為期兩天政策會議，預計維持利率不變，但知情人士透露，因能源衝擊可能引發全面通貨膨脹，BOJ 將強調其繼續加息的決心及放最早於 6 月升息的信號，提供日圓支撐，適逢日本黃金周假期展開，市場交易淡靜，令美元兌日圓受限於 159.63 高點。
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◆USD/JPY美國上周數據顯示初請失業金人數僅小幅上升，暗示 4 月勞動力市場穩定，但美國與伊朗戰爭引發物價上漲構成經濟下行風險，而且以色列與黎巴嫩的停火協議延長三周，但德黑蘭發布突襲一艘巨型貨輪的視頻展示其進一步加強對荷姆茲海峽的控制權，導致油價維持高位，削弱人們對中東衝突很快結束的希望，吸引美元的避險需求，並據上週五日本政府公布 3 月剔除生鮮食品及能源價格的消費者物價指數 (CPI) 與核心 CPI 分別較去年同期漲 2.4% 及 1.8%，核心通貨膨脹率連續兩個月低於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，讓市場普遍預期 BOJ 在本周政策會議上維持利率不變，令日圓承壓，美元兌日圓盤整於 159.84 高點。
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◆USD/JPY隨著德黑蘭自戰爭爆發以來首次在荷姆茲海峽扣押兩艘船，令美國與伊朗間的對峙加劇，且和平談判缺乏進展，導致油價重回每桶 100 美元以上，打擊投資人的樂觀情緒，升高對避險美元的需求；此外，據一項民間部門調查顯示，標普全球日本 4 月製造業採購經理人指數 (PMI) 初值升至 54.9，創 2022 年 1 月以來最高，不過服務業 PMI 降至 51.2，擴張速度為 11 個月來最低，且企業信心連續第二個月走弱，並降至 2020 年 8 月以來最低水平，突顯中東緊張情勢造成的不利影響，另外日本政府 4 月雖維持經濟評估不變，但警告稱中東局勢緊張以及近期消費者信心疲軟可能帶來的風險，加上市場普遍預期日本央行 (BOJ) 下周政策會議上將維持利率不變，支撐美元兌日圓穩守 159.28 低點。
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◆USD/JPY市場對美國總統川普宣布無限期延長與伊朗的停火協議的表態持懷疑態度，升高對避險美元的需求，另外美國聯邦準備理事會 (FED) 主席提名人沃什在參議院確認聽證會上的發言被解讀為略顯鷹派，加上強勁的零售銷售為美國經濟強度提供樂觀展望，也提振美元走勢；此外，據日本政府公布的數據顯示，3 月貿易順差為 6,670 億日圓，出口及進口同比分別增長 11.7% 及 10.9%，高於市場預期，其中受到人工智能相關需求帶動，出口連續第七個月增長，突顯人工智能需求在一定程度上緩解了中東衝突引發的貿易受阻造成的影響，不過製造商越來越擔憂，能源成本飆升以及原油和其他投入品的供應中斷，恐將削弱日本的出口引擎，另外在日圓疲軟和能源成本上漲推高通脹壓力之際，日本央行 (BOJ) 在平衡物價穩定與經濟增長方面的難度加大，支撐美元兌日圓穩守 159.08 低點。
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◆USD/JPY隨著美伊兩國停火協議將於本周到期，美國總統川普表示，談判正在相對迅速的進行，並將達成比以往協議更有利的條款，使得投資人認為雙方都有動力達成協議，不過因雙方近期緊張局勢升級，德黑蘭尚未決定是否推進外交進程，使得投資人正在觀望美伊是否能達成協議，不確定性前景支撐美元走勢；此外，據日本央行 (BOJ) 於半年度報告中表示日本金融體系總體保持了穩定，但強調需要警惕中東局勢發展給其金融體系帶來的風險，並警告若緊張局勢持續，可能導致能源成本居高不下，並增加企業違約風險，另外財務大臣片山皋月則指出，政府正密切關注原油價格和全球經濟形勢的發展態勢，並在必要時候採取適當行動，不過市場持續關注 BOJ 未來政策動向，使得美元兌日圓自 158.56 低點上漲。
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◆USD/JPY美國表示已扣押一艘試圖突破封鎖的伊朗貨船，引發伊朗表示將進行報復，隨著雙方緊張局勢再度升級，以及中東和平協議的希望可能破滅，令避險資產美元獲得青睞，兌日圓周一早盤盤整於 159.20 高點。據日本央行 (BOJ) 公布的一項季度調查顯示，預期一年後物價上漲的家庭比例上升至 83.7%，且家庭平均預期五年後物價將上漲 10.3%，這是自 2006 年 BOJ 開始收集相關數據以來最高水平，這令 BOJ 面臨繼續推進加息的壓力，另外五位熟悉日本央行 (BOJ) 決策思路的消息人士表示，鑒於中東戰爭短期內結束的前景日益渺茫，導致日本經濟和物價前景高度不確定性，這使得 BOJ 下周很可能按兵不動，不過即使市場已降低了 BOJ 在下周會議上加息的押注，但由於油價持續飆升加劇了通脹壓力，會後仍可能暗示最早將於 6 月提高借貸成本，為疲軟的日圓提供支撐。
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◆USD/JPY由於日本央行 (BOJ) 總裁植田和男刻意迴避釋放本月加息在即的信號，而是強調日本實際利率仍處於低位，企業獲利強勁，這使得 BOJ 至少在 6 月前按兵不動的可能性上升，並鑒於缺乏明確信號，市場已降低了 BOJ 在 4 月 27 日至 28 日政策會議上加息的押注，而且據路透調查，雖然受到能源成本急劇增加，受訪者預計 3 月全國核心消費者物價指數 (CPI) 同比漲幅升至 1.8%，但連續第二個月低於 BOJ 2% 的目標，這使得升息恐非急迫之需，令日圓承壓，美元兌日圓盤整於 159.52 高點；不過隨著以色列與黎巴嫩之間停火以及新一輪美國與伊朗的談判前景，令投資人越來越樂觀的認為，因中東戰爭隨之而來的能源衝擊可能很快就會結束，在謹慎的交易氛圍中令美元回吐漲勢。
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◆USD/JPY美國 3 月進口物價漲幅小於預期，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 在最新褐皮書稱，近期大部分地區經濟活動增加及就業保持穩定，但伊朗戰爭的不確定性令企業紛紛進入觀望模式，而且美國總統川普政府強調與伊朗達成協議，將促使至關重要的荷姆茲海峽重新開放，週四導致美元承壓；此外，日本財務大臣片山皋月稱，與美國財政部長貝森特會談後，雙方同意就匯率問題加強溝通，並鑒於市場波動劇烈，已向七國集團 (G7) 財政部長表示東京正密切關注包括匯率的市場動向，而且路透調查近三分之二經濟學家預測，日本央行 (BOJ) 本月或 6 月升息發生的概率相當，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 158.25 低點。
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◆USD/JPY美國財政部長貝森特表示，儘管面臨伊朗戰爭響，美國經濟基本面仍強勁，今年經濟增長可能超過 3% 或 3.5%，但美國 3 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 漲幅不及預期，而且市場對美國和伊朗的和平談判持樂觀態度，削減對美元的避險需求，週三美元連續第七日走低，並據路透短觀調查，日本 4 月製造業景氣判斷指數跌至正 7，創 2023 年 1 月以來最大跌幅，但非製造業景氣判斷指數升至正 31，而且日本 2 月核心機械訂單分別較前月與上年同期猛增 13.6% 及 24.7% 遠超預估值，激勵日圓上漲，推美元兌日圓至 158.63 低點。
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◆USD/JPY美國 3 月成屋銷售降至九個月最低，而且美國與伊朗數十年來最高級別會談未獲突破，美國週一開始封鎖伊朗港口船隻，伊朗則威脅報復海灣鄰國港口，但美國副總統萬斯表示與伊朗的談判取得很大進展，週二壓抑美元；此外，日本經濟產業大臣赤澤正亮週日稱，日本實質利率仍較低，4 月加息可能是支撐日圓的選項之一，財務大臣片山皋月則強調政策工具應由日本央行 (BOJ) 決定，並據日本經濟產業省公布 2 月經季節調整產能利用率指數意外較前月跌 0.1%，但工業生產修正較前月降 2.0% 優於初值，而且市場認為 4 月 BOJ 可能加息，對沖 BOJ 下次升息時間的押注，提供日圓支撐，美元兌日圓自 159.46 高點走跌。
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◆USD/JPY美國 3 月消費者物價指數 (CPI) 較前月跳升 0.9%，創近四年最大漲幅，但密西根大學消費者調查報告顯示，美國消費者預計未來十二個月通貨膨脹將大幅攀升，4 月消費者信心指數初值暴跌至歷史最低點 47.6，反映市場的悲觀情緒，而且周末美國與伊朗的和平談判未能達成協議，美國總統川普則表示，美國海軍將於週一東部時間上午 10 時封鎖荷姆茲海峽，對進出伊朗港口的所有海上交通實施封鎖，局勢進一步升級，讓脆弱的兩周停火協議更加岌岌可危，提升對美元的避險需求，週一推升美元兌日圓至 159.86 高點價位。
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◆USD/JPY美國與伊朗雙方周末於巴基斯坦就期盼已久的和平前景進行磋商前，華盛頓指責德黑蘭違反關於荷姆茲海峽的承諾，而以色列對黎巴嫩發動的襲擊被伊朗認為違反停火協議，促使美國與伊朗之間為期兩周的脆弱停火協議上週五再度面臨考驗，限制美元走低，但日本央行 (BOJ) 公布 3 月數據顯示銀行放款餘額較上年同期增幅升至 4.8%，而且國內企業物價指數 (CGPI) 較去年同期大幅上漲 2.6% 高於預估值，促使 BOJ 副總裁冰見野良三於國會發言時呼籲警惕停滯性通貨膨脹風險，突顯中東戰爭引發物價壓力日益加劇，導致日本五年期公債收益率於觸及紀錄新高，市場預計 BOJ 在 4 月 27-28 日的下次政策會議上加息的概率升至 60%，並隨著日本財務大臣片山皋月重申，日本已做好準備，將在各方面對石油和匯率市場中的投機行為採取果斷行動，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 158.90 低點。
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◆USD/JPY美國與伊朗達成兩周停火協議，為全球風險資產注入樂觀情緒，引發美元跌至一個月最低，但以色列仍在黎巴嫩對與伊朗結盟的真主黨民兵組織發動迄今為止最大規模襲擊，伊朗則指責以色列和美國違反協議，表示繼續進行和平談判不合理，而且美國總統川普威脅在伊朗完全遵守協議之前，美國所有軍艦、飛機和軍事人員都將留在伊朗境內及周邊地區，投資人密切關注美國與伊朗之間的停火協議能否維持，外匯市場維持一種脆弱的平靜，不確定性週四支撐對美元的避險買盤；此外，日本財務大臣片山皋月稱，跨市場波動對利率的影響不容忽視，但日本政府調查 3 月消費者信心指數較前月跌 6.4 點至 33.3，創近一年新低，更為 2020 年 4 月新型冠狀病毒疫情席捲全球以來最大月度跌幅，進一步顯示中東戰爭導致燃料成本飆升衝擊脆弱的經濟復甦，促使日本央行 (BOJ) 在 4 月貨幣政策會議上是否加息的決策更加複雜，而且 BOJ 總裁植田和男對國會表示，短期和中期實質薪利率明顯處於負值，使日本金融環境保持寬鬆，令日圓走弱，推動美元兌日圓自 158.43 低點上漲。
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◆USD/JPY週三美國和伊朗在距離美國總統川普設定的最後期限前不到兩小時達成為期兩周停火協議，荷姆茲海峽貿易有望恢復，市場迎來一波釋然性反彈，股市和債券市場飆升，同時油價下跌，衝擊美元兌日圓自 159.61 高點走低；此外，經濟觀察者調查日本 3 月服務業景氣判斷指數降至 42.2，並據民間智庫帝國徵信 (TDB) 表示，2025 財政年日本企業破產數連續第四年增加，而且中東戰爭導致成本激增擠壓利潤，今年夏季破產數料再增加，但日本 2 月經常帳盈餘為 3.93 兆日圓高於預期，而且實質薪資連續兩個月增長達 1.9%，創五年最大漲幅，強化日本央行 (BOJ) 本月會議加息的理由而支撐日圓，擴大美元兌日圓跌幅。
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◆USD/JPY復活節期間，市場對美國和伊朗達成某種協議或取得突破的希望，一度抑制美元進一步買盤，但美國總統川普設定 4 月 7 日東部時間晚上 8 點為最後期限，屆時伊朗若不重新開放荷姆茲海峽供航運通行，將面臨美國對其基礎設施攻擊，讓市場情緒緊張，支撐美元持堅；此外，週二日本數據顯示，3 月末外匯儲備降至 13,747.0 億美元，另外 2 月家庭支出較前月升 1.5% 及較去年同期跌 1.8% 遜於預期，而且 2 月領先指標降至 0.3 及同時指標較前月跌至 116.3 為兩個月來首次下滑，但日本財務大臣片山皋月表示中東衝突不確定性導致金融市場高度動盪，政府將與七國集團 (G7) 保持密切聯繫，而且前日本央行 (BOJ) 審議委員安達誠司稱，中東戰爭引發油價飆升，加劇 BOJ 應對日益加劇的通貨膨脹壓力方面可能滯後形勢的風險，BOJ 很可能 7 月前加息，提供日圓支撐，美元兌日圓下跌至 159.45 低點。