主動式ETF VS 被動式ETF VS傳統基金：誰才是靈活投資的首選？

在投資市場中，ETF（指數型基金）一直是投資人偏好的工具之一，因為它能夠提供分散風險、交易彈性高以及低成本等優勢！小明長久以來都是 ETF 的愛好者，但因為最近的盤勢的狀況，覺得單純被動，似乎都只能看著市場狀況上上下下，所以也在思考「主動式 ETF」，是否也是個好選擇？正在逐漸受到市場關注。而今天一起來看看主動式 ETF 究竟是什麼？它與被動式 ETF 以及共同基金之間又有什麼差別？

什麼是主動式 ETF？

當我們說到「主動式 ETF」，指的是一種結合了「主動選股策略」與「ETF 交易機制」的投資工具。它的運作方式介於傳統主動型基金與被動式 ETF 之間，既有專業經理人根據市場狀況主動選擇投資標的的靈活性，也保有 ETF 可以在交易所即時買賣的便利性。

與被動式 ETF 不同，主動式 ETF 不是單純追蹤某一指數的表現，而是由基金經理人根據各種財務分析、市場趨勢與產業研究，主動挑選具有潛力的股票或資產，目標是創造超越市場平均的報酬。這讓主動式 ETF 能更積極地應對市場波動，抓住機會或避開風險。

簡單來說，主動式 ETF 就像是一位專業投資顧問隨時在替你調整投資組合，而且你可以像買股票一樣，隨時在交易時間內進出市場。對於想結合「主動選股」與「交易彈性」的投資人而言，主動式 ETF 是一種兼具效率與專業判斷的新選擇。

被動式 ETF 與共同基金之間有什麼差別？

在投資理財的世界裡，「被動式 ETF」與「共同基金」都是常見的投資工具，但它們在操作方式、交易彈性、透明度與費用結構上，其實存在不少差異。

►投資方式不同：被動式 ETF 主要是「被動追蹤某一指數」，例如追蹤台灣加權指數、標普 500 指數等。基金經理人不主動選股，而是根據指數的成分股進行配置，目的在於複製指數的報酬，而傳統的共同基金多為主動管理型，基金經理人會根據市場判斷主動調整投資組合，力求表現超越市場指數，

►交易方式不同：被動式 ETF 可以像股票一樣，在股市開盤期間即時買賣，具有高度的流動性，而共同基金則是每日一次依據淨值（NAV）申購或贖回，無法即時交易。

►費用結構與透明度不同：由於被動式 ETF 不需主動選股，因此管理費相對較低，一般落在 0.1%～0.5% 左右，而共同基金因需支付研究費、人事費與操作成本，其管理費通常較高。且被動式 ETF 每日揭露投資組合，透明度高；而共同基金的持股明細多為每月或每季揭露一次。

主動式 ETF 亮點和優勢

當我們談到主動式 ETF 的亮點和優勢時，不妨想像一下，自己是一位希望靈活掌握投資節奏的投資人，在面對快速變動的市場時，你希望能有專業的經理人來協助做出即時反應，而不只是被動地跟隨指數表現。這正是主動式 ETF 能夠提供的關鍵價值喔！

►「主動選股」的策略：由專業的投資團隊根據市場狀況、財務數據與總體經濟變化等因素，主動挑選股票或其他資產，這種靈活性讓基金經理人能在市場轉折時調整投資組合，以爭取超越大盤的報酬率，特別是在波動性高的市場環境中，更能展現其價值。

►保有 ETF「可在交易所即時交易」的便利性：這一點與傳統共同基金截然不同。對於需要即時調整部位的投資者來說，主動式 ETF 提供了與股票類似的交易靈活度，使得投資決策可以迅速反映在市場操作上，無須等待一天結束後的淨值計算。

►費用：主動式 ETF 通常介於被動式 ETF 與傳統主動型基金之間。雖然其管理費略高於被動式 ETF，但往往低於共同基金所收取的費用。這樣的費用結構對於希望獲得主動管理優勢、但又希望控制成本的投資者來說，是一個不錯的折衷選項。

►資訊的透明度：許多主動式 ETF 每日揭露其持股內容，遠高於傳統共同基金通常每月或每季才公布的頻率。這樣的做法能提升投資者對投資標的的掌握與信心，也讓整體投資過程更加公開透明。

►多元化的投資主題：不少主動式 ETF 鎖定特定產業或趨勢，例如人工智慧、再生能源、醫療創新等新興領域，這讓投資者能夠針對自己看好的主題做出更精準的資產配置，進而提升整體投資組合的成長潛力。

波動加劇，關鍵在於了解市場特性

當市場波動加劇、投資人對靈活度與專業度的需求提升時，投信公司提出「主動式 ETF」期待融合了主動管理的策略性與 ETF 的交易便利性，使投資人能夠即時調整資產配置，同時享有較高的透明度與相對合理的費用結構。在選擇投資工具時，仍需回歸個人投資目標與風險承受度。無論選擇哪種工具，投資的關鍵在於了解市場特性，搭配適合自己的投資組合，才能在多變的環境中穩健前行，創造長期價值。

（撰文者：永誠資產管理處）

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