博通AI動能壓過制裁風險 花旗重申買入評級

據《Investing.com》周一 (13 日) 報導，花旗 (Citi) 分析師評估了美國政府對 AI 晶片出口新一輪限制措施對博通 (Broadcom)(AVGO-US) 的潛在影響，強調儘管制裁可能構成風險，但該公司整體以人工智慧 (AI) 為主導的增長將有望緩解這些挑戰。

此前包括《彭博》在內等多家媒體已報導，拜登政府將對中國的 AI 晶片出口實施進一步限制。

花旗指出，這可能影響博通的業務，尤其是其與字節跳動的合作關係。預計字節跳動將成為博通 2025 財年的第三大特殊應用積體電路 (ASIC) 客戶。

該投行估計，字節跳動可能帶來 20 億至 30 億美元的營收，約占博通 2025 財年總銷售額的 3%-5%。

儘管可能失去來自字節跳動的營收，花旗仍對博通更廣泛的 AI 業務前景持樂觀態度。

分析師指出，「即使博通無法向字節跳動出貨，其餘 AI 業務的增長將遠遠超過任何風險。」

博通的主要客戶，例如 Google(GOOGL-US) 和 Meta(META-US)，預計將在 2025 財年為 ASIC 業務帶來約 100 億美元的銷售額，合計占公司總銷售額的 16%。

花旗同時強調了來自新客戶，如 OpenAI 和蘋果 (AAPL-US) 的需求增長，這應能進一步支撐博通的 AI 業務。

該投行預期，博通 AI 業務將實現顯著增長，來自當前主要客戶的 AI 銷售額可能在 2027 財年前增至三倍，同時公司的服務可觸及市場 (SAM) 預計將從 2024 財年的 150 億至 200 億美元，擴大至 2027 財年的 600 億至 900 億美元。

考量到博通 AI 業務的預期增長，花旗重申對該公司股票的買入評級，並給出 220 美元的目標價。