量級不同 分析師：輝達不必與同業競逐AI晶片

重量級企業都在大聲疾呼，想要從晶片製造商和人工智慧 (AI) 龍頭輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 手中奪取市占率，但它們勢必面臨一場艱苦的戰鬥。

美國銀行分析師艾爾亞 (Vivek Arya) 指出，「輝達晶片不僅僅只是一個晶片。」

艾爾亞被視為華爾街頂級半導體分析師，長期以來一直看好輝達。他表示，輝達的優勢之一是它提供的套餐優惠不僅限於備受推崇的 Blackwell 晶片。

亞馬遜 (AMZN-US) 等巨頭宣布與 Anthropic 達成 80 億美元合作案，進軍 AI 晶片領域；而谷歌 (GOOGL-US) 則推出搭載 AI 晶片 Willow 的超級電腦；這些都是大型科技公司也想參與其中的證據。

同樣，博通 (Broadcom)(AVGO-US) 和 Marvell (MRVL-US) 也發布了先進的客製化晶片，但是，艾爾亞說，「它們沒有軟體專業知識，沒有合作夥伴來帶來企業需求。」「這就是輝達的附加價值。」

即使科技同業不斷合縱連橫結盟，但輝達仍有成長空間。

艾爾亞表示，輝達預計 2024 年資料中心銷售額將達到 1100 億美元。博通和 Marvell 預計去年資料中心銷售額將分別達到 120 億美元和 7 億美元。到 2025 年，輝達預計資料中心銷售額將增加至 2000 億美元，而博通應該會在 170 億美元左右。估計 Marvell 將帶進 20 至 40 億美元的收入。

他說，「無論發生什麼，只要看看輝達的市占率，就會發現未來 12 到 18 個月內，它的市占率仍將達到 80% 到 85%。」

艾爾亞表示，市場青睞輝達的原因之一是「在半導體領域，現有規模很重要」。「除非現任者搞砸了，否則從市占率角度來看，很難將它們扳倒；因為當供應鏈出現短缺時，它們總是第一個接到電話。」

例如，如果台積電 (TSM-US) 等公司無法生產下一代晶片，或者海力士 (000660-KR) 或美光 (MU-US) 沒有足夠的內存，「誰會成為它們第一通電話的對象？」「你必須有替代方案以緩解風險。這只是謹慎的做法，毫無疑問。」

他繼續說，要規劃替代方案，需要著眼於未來兩到三年，「當投資客製化晶片時，你獲得的最大優勢就是成本。」「對自己的未來有了更多的保證。」

艾爾亞指出，「當人們說這個晶片比那個晶片更好時，我感到很好笑。」「這就像說情境喜劇比 Netflix 更好，所以它可以擊敗 Netflix。兩者不在同一個競技場中。」

但輝達似乎準備繼續在這個競技場中占有主導地位。