【遠東商銀】美國通膨符合預期，未改美元強勢

◆USD/JPY

市場對即將上任的美國總統川普政府政策進行定價，認為會引發通貨膨脹，同時共和黨人離完全控制國會的目標越來越近，將賦予川普推進其議程權力，料美國聯邦準備理事會 (FED) 可能放緩降息幅度，推高美國公債收益率及鞏固美元，但週三日本央行 (BOJ) 數據顯示，日圓再度下跌推高部分商品進口成本，導致 10 月企業物價指數 (CGPI) 較去年同期加速漲至 3.4%，激發日本五年期公債收益率創十五年新高，而且前日本財務省財務官神田真人表示，再次見到日圓疲軟推高進口成本帶給民眾生活痛苦，同時企業不再尋求通過降價來增加市場份額，而是轉移生產到國外，日圓下跌不再使出口導向型企業增加出口，警告稱日本將對外匯市場過度波動採取適當行動而支撐日圓，美元兌日圓下滑至 154.33 低點。

隨後美國公布 10 月消費者物價指數 (CPI) 分別較前月與上年同期漲 0.3% 及 2.6%，核心 CPI 亦分別較前月與去年同期升 0.3% 及 3.3% 均符合預期，促使聯邦基金利率期貨顯示 FED 於 12 月降息 25 個基點的概率升至 85%，而且達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根表示 FED 再降息問題上應謹慎，聖路易聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆則稱美國經濟強勁和通貨膨脹風險未改變政策路徑，但堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁認為再降息的幅度有待觀察，推升美元兌日圓至 155.62 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 155.00-20，阻力於 156.00-20。

◆EUR/USD

昨日澳洲總理阿爾巴尼斯稱與美國當選總統川普通話時提出盟友公平貿易符合美國利益，突顯其對貿易前景的擔憂，並據澳洲公布第三季薪資價格指數升幅分別較前季與去年同期放緩至 0.8% 及 3.5%，創 2022 年第四季以來最慢，而且美元強勢帶給全球大宗商品價格下行壓力，衝擊澳幣和紐元等風險貨幣，拖累歐元兌美元自 1.0653 高點下挫。

隨著歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員維勒魯瓦德加洛表示，美國當選總統川普的經濟議程將使美國通貨膨脹重現及損害全球經濟成長，並據德國經濟部月度報告中稱，圍繞美國政策的不確定性可能推遲預期的經濟復甦，德國央行 (Bundesbank) 總裁納格則認為美國當選總統川普徵收的新關稅一旦生效，可能使德國經濟產出損失 1%，而且德國經濟專家委員會分別下調德國今、明兩年經濟增長預期至負 0.1% 及 0.4%，重創歐元兌美元至 1.0555 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0565-85，支撐於 1.0470-90。

◆GBP/USD

英國第三季工人固定工資增速為兩年來最慢，支持英國央行 (BOE) 對通貨膨脹壓力繼續緩解的信心，料將有更多降息，週三壓抑英鎊兌美元於 1.2768 高點之下。儘管 BOE 貨幣政策委員會 (MPC) 委員曼恩表示英國高通貨膨脹未消除，一些推動因素可能正在上行，但川普的政策可能使 FED 放緩降息步伐支撐美元，而且市場評估英國預算案影響，打擊英鎊兌美元至 1.2683 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2700-20，支撐於 1.2600-20。

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