降息喜迎資金潮？還是先求抗震？一起開箱這檔廣納全球機會的收益型基金

聯準會在 2024 年 9 月宣布調降政策利率 2 碼，來到 4.75% 到 5.00% 區間，當美國啟動 2020 年 3 月以來首次降息，反映出聯準會對控制通膨更有信心，投資人此刻該如何配置資產、掌握降息後的收益機會？

安聯投信分析，這一次降息屬於「預防式降息」，換句話說，是經濟尚未陷入衰退時搶先打「預防針」，隨著貨幣政策轉向寬鬆周期，有機會提供經濟和基本面更多的支持，借鏡 1995、2019 兩次聯準會預防性降息周期，美國經濟未陷入衰退的情境之下，股債資產在降息後都有表現空間可以期待──而身處第四季，面對地緣政治和美國總統大選等諸多不確定性，建議可運用「多重資產」這樣的投資策略，兼顧成長及收益，讓參與行情不用挑進場時機。

美國貨幣政策轉寬鬆 投資目光可以更放大

美國向來是全球經濟的領頭羊，但愈來愈多投資人配置美國資產之餘，希望參與更多全球的財富機會，安聯投信在 2022 年 2 月引進安聯全球收益成長基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，該基金由 Justin Kass、Michael Yee、David Oberto、Ethan Turner 共同擔任基金經理人，用一檔基金為投資人布局全球股票、可轉債、非投資等級債，並有 15% 的投資等級債，可望直接受惠於降息循環的利多。

「當股市來到高檔，多重資產可以展現抗震效果！」安聯投信表示，除了美股，從價值面來看，歐股也頗具優勢，當 AI 旋風持續席捲全球，不僅美國獨善其身，歐洲、亞洲當中的台灣、日本、韓國都參與了半導體產業生態系，投資價值同樣閃耀、值得納入資產配置──攤開安聯全球收益成長基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 最新月報，除了擁抱逾 6 成的美國部位，也青睞歐洲（部位約 2 成），另外還包括約 1 成的亞洲部位。

圖：一圖掌握安聯全球收益成長投資配置

延續美好經驗 收益成長團隊又一力作

進一步開箱安聯全球收益成長基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 的 3 大優勢，第一，是擁抱全球各經濟體的輪動機會，同時以全球投資等級債的部位強化抗震效果；第二，債券之外，納入 35% 左右的股票部位，追求長期的成長機會；第三，拉長時間來看，以指數而言，集結全球股票、可轉債、非投資等級債、投資等級債，表現往往更勝於全球非投資等級債、新興美元債、新興當地債這樣的單一資產。*

值得一提的是，安聯全球收益成長基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 由近 30 年研究經驗的「收益成長」團隊操盤，懷抱著與客戶共好的信念，希望陪伴投資人從美國經驗出發，穩步航向全球──當聯準會降息不再是訊號、而是實際行動，此刻正是廣納全球收益機會的絕佳時機。

圖：長期投資 「全球收益成長組合」更勝單一資產

** 安聯環球投資與 Voya Investment Management (Voya IM) 已成為長期策略夥伴，因此自 2022 年 7 月 25 日起，本投資團隊已轉換至 Voya IM 旗下，且 Voya IM 成為本基金之投資經理。安聯環球投資透過過渡期間營運服務協議持續提供 Voya IM 資訊及服務。

了解更多 >> 廣納全球機會 抗震有策略

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安聯證券投資信託股份有限公司│台北市 104016 中山區中山北路二段 42 號 8 樓│客服專線：02-8770-9828【安聯投信 獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用 (境外基金含分銷費用) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金可能投資於美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。本基金有相當比重投資於符合美國 Rule144A 規定之私募性質債券，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金 (AGIF) 及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付，或配息前未先扣除應負擔之相關費用 (如 AMg、BMg、AMf、BMf 等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf 固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。AMg7 月收總收益類股、BMg7 月收總收益類股及 AMgi 月收總收益類股進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，雖可產生更多可分配金額，但配息涉及由本金支付之機會可能大於 AM 穩定月收類股、BM 穩定月收類股及 AM5 穩定月收類股。AMg7 月收總收益類股、BMg7 月收總收益類股及 AMgi 月收總收益類股如因由本金支出過多配息致類股規模減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。AMg2 穩定月收息類股進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，配息主要來自投資收益，配息涉及本金之機會相對最小。AM5 的配息來源為投資組合預期收益率搭配少數預期資本利得。AMgi 目標金額配息，配息不含匯率利差，避險成本與費用已反映於淨值中。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣 300 元、未達美元 100 元、未達人民幣 600 元時，當月不予分配；若為銷售機構分配金額未達一定金額時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。若為 BT 累積 / BM 穩定月收 / BMg 穩定月收總收益 / BMg7 月收總收益 / BMf 固定月配類股，該類股申購手續費雖可遞延收取，惟需支付最高為每年基金淨資產價值 1% 之分銷費，該分銷費已包含於單一行政管理費中 (分銷費可能造成該級別實際負擔費用增加，此費用已反映於每日基金淨值中)。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金，投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品，其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度，以致影響投資價值。一般而言，當名目利率走升時，固定收益投資工具 (含空頭部位) 之價值可能下降，反之可則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。                               Admaster：3898683