陸CPI優預期人民幣走強 專家:恐繼日元後成下個「空頭平倉」貨幣
鉅亨網新聞中心 2024-08-09 14:12
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中國人民幣兌美元 (USDCNY) 今 (9) 日早盤走強 0.1%,因最新通膨數據顯示,中國上月消費者物價指數 (CPI) 增幅超過預期,而生產者物價指數 (PPI) 通膨跌幅略低於預期,人民幣聞訊走升。中國央行也公布強過預期的中間價。
中國 7 月 CPI 年增 0.5%,預期 0.3%,前值 0.2%,7 月 CPI 月增 0.5%,前值 - 0.2%。中國國家統計局表示,7 月扣除食品和能源價格的核心 CPI 月增率,由上月下滑 0.1% 轉為上漲 0.3%,高於近十年同期平均水準。受基期效應影響,7 月年增 0.4%,保持溫和上漲。
數據也顯示,中國近來降息正幫忙提振部分消費者支出與物價,即使從長遠來看,利率走降對人民幣來說是不利的。
日股本周稍早大幅下跌,創下 1987 年「黑色星期一」以來最大跌幅,主要因為日元在日本央行 (BOJ) 升息後套利交易平倉,專家現在也示警指出,人民幣可能是下一個經歷類似「空頭平倉」的貨幣。
套利交易策略利用日本的超低利率為高收益資產投資提供資金,但 BOJ 近來升息打亂這一策略,迫使投資人平倉,引發全球市場崩盤。
隨著中國維持低利環境來刺激經濟,市場也逐漸擔心人民幣套利交易可能會瓦解,尤其是中國出口商持有大量美元儲備。隨著美元降息預期增強,人民幣開始走強,這些儲備可能很快就會兌換成人民幣。
但一些分析師認為,人民幣套利交易解除的影響可能不如日元那麼嚴重。根據興業研究的數據,截至 5 月底,香港離岸人民幣存款餘額共 1.134 兆元,今年第一季末增加 1893 億元,存款成長主要來自於貿易項下離岸市場留存的人民幣規模增長。
此外,新加坡今年第一季底的離岸人民幣存款餘額共 2420 億元,已經超過 2015 年峰值水準。自 2020 年中以來,星國人民幣存款規模顯著增長,反映了內資出海的旺盛需求。台灣 6 月底離岸人民幣存款餘額共 1302 億元,較今年首季末增加 10 億元。自去年第四季以來,兩岸貿易順差下降速率走緩,對應了台灣人民幣存款規模觸底反彈的情形。
浙商證券認為,短期來說,人民幣壓力的適當緩解、國際收支失衡風險的降低,恐代表今年下半年拉動經濟較可能仍以供給端工具為主,也就是工業穩增長。
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