【遠東商銀】BOJ政策決議後，日圓震盪

◆USD/JPY

美國財政部長葉倫表示，勞動力市場強勁、私人企業投資回報率高及通貨膨脹率下降，表明經濟前景令人鼓舞，提供美元支撐；此外，上週五路透調查日本 5 月全國核心通通貨膨脹率將升至 2.6%，日本央行 (BOJ) 有望在未來幾個月進一步升息，但日本 4 月經季節調整工業產出修正較前月跌 0.9% 及設備使用率較前月增長 0.3% 均較前值差，而且 BOJ 會議決議維持利率目標在 0-0.1% 不變，但出乎意料繼續以目前速度購買政府債券，並決定 7 月政策會議上提出減少購買公債具體計畫，打擊日圓走貶，推升美元兌日圓至 158.25 高點。

隨著 BOJ 總裁植田和男表示，BOJ 密切關注日圓疲軟對通貨膨脹的影響，並稱根據經濟數據，7 月可能加息，而且日本內閣官房長官林芳正重申政府密切關注外匯市場，重創美元兌日圓至 156.87 低點。隨後美國公布 5 月出口與進口物價分別較前月降 0.6% 及 0.4% 遜於預期，進口價格更為去年 12 月以來首次下跌，並據密西根大學調查美國 6 月消費者信心指數初值惡化至 65.6，但一年通貨膨脹預期保持 3.3% 及五年通貨膨脹預期升至 3.1%，扶助美元回升。預估今日美元兌日圓阻力於 157.60-80，支撐於 156.65-85。

◆EUR/USD

上週五紐西蘭數據顯示 5 月製造業採購經理人指數 (PMI) 持續萎縮至 47.2，並據路透調查，多數分析師認為澳洲央行 (RBA) 將本週二會議上連續第五次維持利率不變，但預計在第四季首次降息，而且最近下調法國評級的機構標準普爾 (S&P) 全球表示，極右國民聯盟倡導的政策可能對法國評級產生影響，導致歐元兌美元受限於 1.0744 高點。

據德國經濟研究所 (DIW) 表示，受益於民間消費正在成為德國經濟復甦的主要動力，將德國 2024 年國內生產總值 (GDP) 預估自此前的停滯不前上調至 0.3%，但法國 5 月消費者物價調和指數 (HICP) 終值分別較前月升 0.1% 及較上年同期漲 2.6% 皆低於預期，並據歐盟統計局公布歐元區 4 月未經季節調整貿易順差為 150 億歐元低於預估值，另外歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家連恩否決公布 ECB 利率路徑的想法，而且 ECB 管理委員會委員卡薩克斯支持 ECB 繼續按照市場預期降低利率，ECB 總裁拉加德則重申推動通貨膨脹實現目標，打擊歐元兌美元至 1.0666 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0700-20，支撐於 1.0620-40。

◆GBP/USD

市場預計英國央行 (BOE) 在 6 月會議按兵不動，打消英國在大選前降息的希望，但上週五 BOJ 保持鴿派，令美元兌日圓表現優於英鎊兌日圓，拖累英鎊兌美元自 1.2763 高點下跌。隨著 BOE 調查上月英國民眾對未來一年通貨膨脹預期降至 2.8% 及五年預期持平 3.1%，42% 認為利率下降對經濟最有利，比例達 2008 年 11 月以來最高，而且英國保守黨目前為止未能在選戰中縮小與工黨差距，政局不安令風險敏感的英鎊承壓，兌美元擴大跌幅至 1.2654 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2690-1.2710，支撐於 1.2600-20。

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