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日元本周開局反彈 美國CPI、美日央行會議成潛在催化劑

鉅亨網編譯林薏禎 2023-09-12 10:12

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日元本周開局反彈 美國CPI、美日央行會議成潛在催化劑 (圖:REUTERS/TPG)

即使本周開局迎來反彈,日元依舊容易受到急劇波動與政府干預的影響,而即將出爐的美國通膨數據與下周登場的央行會議,將會是潛在催化劑。

美國將在周三 (13 日) 公布最新通膨數據,8 月消費者物價指數 (CPI) 年增率估連續兩個月加速成長。若增幅超越市場普遍預期的 3.6%,對美國聯準會( Fed )再度升息的猜測可能為美元帶來提振,並且再度將日元推向今年新低。

日本財務省官員究竟是加大口頭警告,抑或採取實質干預行動,日元貶值的速度將是關鍵。不過,西太平洋銀行 (Westpac) 資深貨幣策略師 Sean Callow 認為,從歷史情況來看,匯價水準也很重要。

他說:「在美元兌日元價位升至 150 日元前,會有一些口頭警告的狀況發生。從公開發言的頻率來看,可能有一點跡象顯示日本當局即將採取行動,但成功的干預往往需要出其不意,因此財務省不想輕易露出底牌。」

美元兌日元周二 (12 日) 自十個月高點回落,但仍徘徊在 146 日元上方,目前的市場情緒類似於一年前的狀況,當時日圓急劇貶值迫使日本當局睽違 24 年首度出手阻貶,三次干預行動共計投入超過 600 億美元,才令美元兌日元自數十年高點回落。

儘管如此,今年想要說服日本當局再度進場阻貶,難度可能比去年更高。Callow 指出,認為當局不會在近期阻貶的主要論點是,鴿派的日本銀行 (央行) 和處於 5.38% 的美國聯邦基金利率,證明了日元的疲軟走勢是合理的。多數市場參與者認為,美元兌日元 4 月以來的漲勢與基本面相符。

然而,與去年不同之處在於,人們漸漸意識到,在新任總裁的帶領下,日本央行正在逐步收緊超寬鬆貨幣政策。

日銀總裁植田和男上周六 (9 日) 受訪時稱,若通膨和薪資持續上漲,結束負利率政策將是可能選項之一,且央行有望在年底前掌握有關這兩方面的充分資訊。他的這番言論為日元帶來支持,對收緊政策的期望更激勵銀行股走高。

不過植田也說,目前通膨目標還有一定的距離,必須繼續實施寬鬆貨幣政策。若他在下周的日銀政策會議上這番說法,可能對日元形成下行壓力。

彭博經濟學家 Taro Kimura 表示,日本央行對日元走軟很敏感,因為這會推高進口價格,帶動成本型通膨並破壞需求型通膨前景,後者央行亟欲追求的目標。

日本央行下一次政策會議定於 9 月 22 日展開,聯準會也將在 9 月 20 日結束為期兩天的政策會議。

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