越南首季出口下滑、成長放緩 今年預計充滿挑戰

近年來，越南一直是亞洲最具活力的經濟體之一，得益於電子製造業和其他輕工業的強勁外國投資。但隨著全球需求下滑，越南經濟在 2023 年恐將面臨更多挑戰。

近期公布的越南第一季 GDP 為 3.3%，令經濟學家感到意外，這一數字遠低於預期，為 2011 年至 2023 年 12 年間最低增幅。GDP 表現平平不僅受到出口下降拖累，用於生產的進口同時下滑，表明生產商對近期復甦並不樂觀。

工廠的急劇下滑令經濟學家感到擔憂，並導致他們下調了全年預測，理由是國內房地產行業的壓力以及對全球經濟衰退打擊工廠訂單的擔憂等風險。

越南經濟廣受矚目，因為它被視為以中國為中心的印太供應鏈健康狀況的風向標。

經濟學家對今年不樂觀

數據顯示，1 月至 3 月，越南整體出口年減 11.9%。其中，智慧手機第一季出貨量年減 15%，出口金額降至 130 億美元，而電子產品出貨量年減 10.9%。

此外，GSO 數據還顯示，第一季越南工業生產總值年減 2.3%，而商品和服務零售額增長了 13.9%。

據瑞穗銀行報告，越南第一季成長放緩凸顯當前經濟的嚴重性，這也是越南央行在 3 月下調關鍵貸款利率以幫助緩解信貸緊縮的原因。

凱投宏觀表示，鑑於充滿挑戰的外部環境和貨幣緊縮政策的滯後影響，預計越南今年經濟活動將保持疲軟。它還補充稱，這讓他們對越南今年 GDP 增長率的預測更不樂觀，可能會低於 5%。

牛津經濟研究院的 Theng Theng Tan 在一份報告中指出，房地產行業收縮所引發的違約事件，可能會成為越南經濟面臨的主要內部風險。此外，越南持續打擊腐敗的運動，也讓投資者望而卻步，其也影響到了投資審批的正常流程。

聯準會升息將發揮重要影響

2022 年，隨著越南從疫情造成的旅行限制和貿易中斷中恢復過來，越南經濟全年以 8% 的速度增長，取亞洲之冠。剔除波動較大的食品和能源價格，通貨膨脹率為 2.6%，也相對溫和。

但今年的增長預期已被大幅下調，約為去年強勁增長速度的一半。不過，去年年底越南進一步開放邊境後，旅遊業已被視為國內經濟中的一個亮點。

另一個角度，外資並未放棄越南。根據越南外商投資企業協會的數據，截至 2023 年 2 月，越南已吸引全球 141 個國家和地區投資興業，註冊資本總額近 4400 億美元。

據越南計劃投資部外國投資局的預測，今年越南有望引進 360-380 億美元的外國直接投資，而 2022 年該數字為近 224 億美元。

目前最大的一個決定性因素在於美國聯準會的升息步伐。當下來看，矽谷銀行引發的危機似乎已經得到平息，3 月美國 CPI 在需求放緩下邊際走弱，市場對於聯準會結束升息的進程普遍預計最晚會持續到今年年底。