〈台積電法說〉下修今年資本支出、明年營運持續成長 一文看懂九大重點

台積電下修今年資本支出、明年營運持續成長 一文看懂九大重點。(圖:AFP)
台積電下修今年資本支出、明年營運持續成長 一文看懂九大重點。(圖:AFP)

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (13) 日召開法說,第三季毛利率衝破 6 成,每股大賺逾一股本,第四季營收、毛利率可望再創高,但下調今年資本支出至 360 億美元,即便 7 奈米稼動率下滑,明年營運仍將成長,《鉅亨網》歸納法說會九大重點,讓讀者一文看懂。

Q3 毛利率衝破 6 成 大賺超過一股本 創新高

台積電第三季受惠蘋果新機處理器拉貨升溫、先進製程放量、漲價效益與新台幣貶值助攻,雙率飛越財測,毛利率衝破 6 成大關,單季獲利 2808.7 億元,季增 18.5%,年增 79.7%,每股純益 10.83 元,優於市場預期,毛利率、獲利與 EPS 再度登峰,前三季每股純益已達 27.79 元。

Q4 營收、毛利率可望再創高

台積電預估,第四季營收將達 199-207 億美元,以中間值估將季增約 0.4%,符合市場預期,毛利率估 59.5-61.5%,營益率 49-51%,營收與雙率均可望再創高;若以美元計,今年營收仍將成長 34-36%。

下調今年資本支出至 360 億美元

台積電財務長黃仁昭表示,每年資本支出都是基於對未來幾年成長的預期,數月前預估 400-440 億美元,如今進一步下修,除設備交期挑戰為一大因素外,另一大因素是基於對目前營運中期展望的產能優化,因此下調今年資本支出,由前次預估的接近 400 億美元,下調至 360 億美元,調幅達 1 成。

對於明年資本支出,黃仁昭回應,現在談這還太早,但鑒於市場短期不確定性,將繼續審慎管理業務,適時調整和緊縮資本支出。

7、6 奈米產能利用率下滑

台積電總裁魏哲家坦言,受手機、PC 等部分客戶需求轉弱影響,第四季 7、6 奈米製程投片遞延,影響產能利用率、將不再處於過去 3 年的高點,預估影響會持續到明年上半年,已相應調整對 7、6 奈米的資本支出,但這僅是景氣循環的週期性因素,並非結構性需求改變,仍預估明年下半年 7 奈米家族需求會再回升。

明年半導體業恐衰退 台積電仍將成長

魏哲家表示,半導體供應鏈庫存水位第三季將達高峰, 第四季開始趨緩,明年上半年會是半導體供應鏈庫存調整最劇烈時期,明年整體半導體業可能衰退,但台積電掌握三大關鍵優勢,營運將持續成長。受惠高效運算應用驅動先進製程強勁需求,預期未來幾年美元營收 CAGR(年複合成長率) 仍將達 15-20%。

南京廠獲美國政府一年授權

美國近來加大對中國晶片管制力道,市場關注南京廠是否因此受影響,黃仁昭表示,南京廠已取得一年授權許可,涵蓋 28 奈米與 16 奈米製程,將持續為所有客戶提供服務,並確保遵循法規,且新禁令以人工智慧與超級電腦相關的非常高階的晶片為主,對營運影響有限且可控。

海外擴產照進度、高雄廠 7 奈米暫緩

魏哲家表示,南京廠擴充依規劃進度進行,日本廠也同樣照進度進行中,以符合客戶需求,美國亞利桑那州新廠建廠符合進度;高雄廠 7 奈米產能有所調整,28 奈米維持原規畫。

3 奈米明年滿載生產

魏哲家表示,3 奈米進度符合預期,具備良好良率並將在第四季量產,客戶需求超越台積電的供應量,明年將滿載生產,3 奈米家族量產前兩年的產品設計定案 (tape-out) 數量,也將是 5 奈米的 2 倍以上,預估明年 3 奈米營收占比將達 4-6%。

目前無買庫藏股計畫

近期股價頻頻破底,不過,黃仁昭說,目前沒有考慮實施庫藏股,希望將在手現金用於支應資本支出,為股東創造更好報酬。
 


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