避險情緒主導市場 全球債券走升 對經濟衰退疑慮加深

全球債券周二 (12 日) 連續第二個交易日攀升，因為投資者對美國經濟衰退的疑慮加深，更多於對通膨的擔憂。

10 年期美債殖利率一度跌至 2.96% 的低位，回到重要的心理關卡 3% 之下，澳洲 10 年期公債殖利率下跌超過 10 個基點，日本和德國的債券期貨走高。

債券上漲反映市場避險情緒，在其他的市場，美股指期與日本股市同步下跌，歐元兌美元匯率接近平價。

野村駐雪梨利率策略師 Andrew Ticehurst 指出，全球市場顯然對聯準會激進升息、歐洲天然氣短缺、以及擔心俄羅斯對能源供應採取行動可能導致經濟衰退，以及美國財報季感到非常緊張，這在所有資產類別反映出一致信號：股市走弱、信用利差擴大、殖利率下跌、澳元貶值、美元挺升。

在流動性受限的情況下，本周債券殖利率大幅回落，維持了近期債券上下波動的模式。市場預計美國聯準會加速升息，這提高了經濟衰退的風險，而重振了債券的吸引力。

雖然經濟學家預計，周三公布的美國通膨數據將顯示，CPI 漲幅將升至 40 年新高，債券投資者更加確信，聯準會激進收緊政策將有助於控制價格。

10 年期美債平衡通膨率 (breakeven rate) 在 4 月份達到 3% 以上的峰值後，已回落至 2.4% 以下。

亞特蘭大 Fed 分行總裁 Raphael Bostic 隔夜重申，他支持聯準會在本月晚些時候的決策會議上升息 75 個基點。他有信心，當前美國經濟可以應對另一次大幅升息。

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