台、美股抗跌明燈 「低波高息」股扮演資金避風港

台、美股市同步抗跌明燈 「低波高息」股扮演資金避風港。(鉅亨網資料照)
台、美股市同步抗跌明燈 「低波高息」股扮演資金避風港。(鉅亨網資料照)

近期台、美股市跌跌不休,台股今 (10) 日更一度續挫 300 點,賣壓最重時萬六還慘遭跌破,但在一波波下殺中,「低波高息」股無論是美股的標普 500 低波動高股息指數,或是台股的 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數,都逆勢抗跌,連帶相關 ETF 也扮演資金避風港。

上周 (5/4) 凌晨美國 Fed 召開利率會議,宣布升息 2 碼 (0.5%) 及 6 月將啟動縮表,結果雖符合預期,但市場焦點轉向擔心通膨陰霾將無法被快速平息,此外,今年剩餘時間內預計還會升息 150-200 個基點 (約 6~8 碼),但疫情下供應鏈中斷,以及俄羅斯入侵烏克蘭等因素,仍使全球通膨疑慮進一步升溫,導致成長型類股的賣壓相對轉強,由美股重量級成長股可見,亞馬遜、特斯拉股價一度重挫,成為帶領大盤走低的關鍵。

回顧年初至今,美國標普 500 指數下跌幅度達 12.8%,美國道瓊指數亦下跌達 9.2%。若觀察各類型國際股指數中,仍具有優異表現的族群,可發現多數落在具有「低波高息」特性的類別。

以標普 500 低波動高股息指數來說,在美股主要指數下挫的情況下,今年來截至 4 月底,該指數換算成新台幣報酬率,卻是逆勢成長 10.3%。而想要投資海外低波高息類股也不須捨近求遠,國泰標普低波高息 ETF(00702-TW) 即是國內追蹤該指數的 ETF,讓台灣投資人也能掌握美股利多、對抗波動。

國泰投信分析,「標普 500 低波動高股息指數」首先選出標普 500 指數中 75 個股息收益最高的股票,然後針對其中,再挑選 50 支波動性最低的股票,進行投資。以最新產業別來看,持股主要以公用事業、消費股、電信類股、能源類股、房地產股為大宗,多數具有低本益比、低股價淨值比,且有較佳殖利率保護的「價值股」特性,也使得其在大幅的市場震盪中,展現出防禦力。

而在台股市場中也有類似情形。以具有類似屬性的台股 ETF - 國泰永續高股息 ETF(00878-TW) 做觀察,根據統計,截至 4 月底,一共 73 個台股交易日中,有 41 天台股大盤是下跌的,但 00878 所追蹤的 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數有 35 天跌得比較少,甚至反漲,顯示今年內相對抗跌比率達約 85%;另外 32 天,台股大盤上漲時,有 27 天 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數與台股同漲,或甚至超過大盤,故就隨漲比率而言也達約 81%,展現了一定的抗震力。

法人分析,隨時序進入 5 月,過去一個月台股最大修正已逼近 1500 點,短線上將具有跌勢收斂的機會,目前台股本益比約為 12.2 倍,低於去年 10 月低點 13 倍、接近 2020 年 3 月低點 11.9 倍,相較其他市場更具吸引力,惟國際系統風險未除下,資金尚不易大幅進駐。

故現階段可尋求具「低波高息」特性的標的進行防禦性佈局,以穩定的收益分配做為下檔保護。其中,00878 將於 5 月 18 日進行今年第二次收益分配,預估每單位發放新台幣 0.32 元,有機會創下歷來單季配息金額新高。


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