英特爾取代思科 成2022年道指新晉狗股

英特爾取代思科 成2022年道指新晉狗股 (圖片:AFP)
英特爾取代思科 成2022年道指新晉狗股 (圖片:AFP)

英特爾將在 2022 年取代思科成為「道瓊狗股」(Dogs of the Dow),為廣受投資人歡迎的道瓊狗投資策略的新年變化。

簡單來說,「道瓊狗股」是從道瓊工業指數成分股中,挑選殖利率最高的 10 檔股票,年初買、年底賣。

許多投資人持有以殖利率為導向的「狗股」,並在每年年底重新調整 10 檔股票的投資組合,就是所謂的「道瓊狗股策略」。這種策略也是一種逆向投資,可以讓投資人接觸到財力雄厚但往往不受青睞的公司。

在 2021 年為止的 5 年內,狗股策略連續四年落後整體指數,因此今年可能是狗股的好年頭,包括 2021 年股息在內,狗股的報酬率為 16.3%,而道瓊工業指數的報酬率為 20.9%。

目前 2022 年狗股的平均殖利率為 3.9%,包括 IBM(IBM-US)、英特爾 (INTC-US)、Verizon Communications(VZ-US) 等表現逆轉勝的公司,以及默沙東(Merck)(MRK-US)、安進(Amgen)(AMGN-US) 等不受歡迎的製藥公司,後者兩家公司在 2021 年的總報酬率只有 1%。

標普道瓊指數(S&P Dow Jones Indices)資深分析師 Howard Silverblatt 根據上周五收盤價,計算出以下 10 檔道瓊狗股 2022 年的殖利率:

Silverblatt 表示,上述 10 檔道瓊狗股的殖利率看起來都是安全的。

除高殖利率外,道瓊狗股的估值往往較低,默沙東、Walgreens Boots Alliance(WBA-US)、Verizon、陶氏化學 (DOW-US) 的預估本益比約為 10 倍,IBM 與雪佛龍的預估本益比約為 12 倍,10 檔當中只有可口可樂 (KO-US) 超過標普 500 指數,預估本益比為 20 倍。

價值型股票在經歷 10 年表現不佳 (包括去年) 之後,有望在 2022 年贏過成長型股票,原因是美國經濟穩步成長,再加上聯準會(Fed)可能會提短期利率,可能會對成長型股票估值造成壓力。

如果價值型股票大漲,狗股也會大漲,投資人有望獲得約 4% 可觀殖利率,與許多垃圾債券的殖利率相當,而且是美國 30 年期公債殖利率的兩倍。

截稿前,英特爾 (INTC-US) 周一(3 日)上漲 3.32%,每股報 53.21 美元,思科 (CSCO-US) 下跌 0.33%,每股報 63.16 美元。


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