Fed偏鷹、病毒時不時攪局 投資該進或退?

Fed偏鷹、病毒不時攪局  投資該進或退?(圖:shutterstock)
Fed偏鷹、病毒不時攪局 投資該進或退?(圖:shutterstock)

本篇重點:

  1. 後疫情時代,市場仍難完全擺脫病毒威脅,若疫情再起是否改變全球經濟重啟腳步?
  2. 面對市場震盪格局,如何調整資產配置?
  3. 升息預期提前,利率風險提高下,如何追求較佳的收益機會? 

先前新冠肺炎變異病毒株 Omicron 來勢洶洶,甚至還出現「再變異」款,市場避險情緒再起,使得股市遭受波及,然而後續隨著疑慮消散,股市再度走揚。此外,11 月美國非農就業人口增加速度遠低於預期,經濟成長增添變數。歲末年終時刻,投資人該以何種投資策略迎接 2022 年的到來?

全球尚難完全脫離病毒威脅 但經濟重啟動能仍強

貝萊德分析,當前各國在防疫和管控政策上較過往靈活有彈性,今年以來 Delta 或是 Omicron 等變種病毒來勢洶洶,但從結果來看,疫情雖然對部分仰賴經濟活動的產業 (如服務業) 帶來短線衝擊,導致經濟復甦時程遞延,卻不至於脫離復甦的軌道。當然,全球尚未完全擺脫病毒威脅,未來病毒還會如何變異或進化仍屬未知,金融市場還是會時不時受到干擾產生波動。                                        

另一方面,近期聯準會 (Fed) 釋出偏鷹訊號令市場承壓,貝萊德認為,聯準會繼可能提前完成縮減購債計畫之後,應會於 2022 開始升息,但升息的時間點與步調將取決於就業數據的情況,而且升息程度將低於過去歷史水準。目前在實質殖利率仍低的環境下,應有利於風險性資產表現。

由於經濟強勁復甦及低利環境兩大因素可望持續,對長期投資人而言,新病毒株衝擊等單一事件並非重點,整體經濟的成長前景與未來 Fed 升息程度,才是影響資產表現的關鍵。貝萊德建議,投資策略應該以多元資產作為核心布局對抗波動,並尋求其他更具吸引力的收益來源。

ESG 加持 多元資產更能展現攻守兼備的核心特質

近期市場起伏,一掃先前的樂觀氛圍,也再次提醒投資人資產配置的重要性。股、債兼備的多元資產類別,可望有效抵禦波動,更是不可或缺的核心資產首選。

貝萊德 ESG 社會責任多元資產基金 (原名為貝萊德社會責任多元資產基金)(基金之配息來源可能為本金)靈活配置股票、債券、指數期貨與另類資產,債券以成熟國家債為主,可望提供下檔保護降風險,股票則聚焦在具成長潛力標的,爭取報酬機會。

而 ESG 投資不只是未來趨勢,更有機會締造長期優異的表現。因此,基金將 ESG 概念納入投資流程,以三步驟 - 去蕪 (避開具爭議性及違反聯合國規範之產業)、存菁 (只精挑 MSCI ESG 評級 BBB 以上之標的 1)、特別優異者再加碼 (如社會住宅、再生能源等),打造出進化版本的多元資產組合,希望投組長期的報酬機會。

大數據選股 股票型基金也有機會兼顧低波動及好收益

低利環境尚存,渴求收益的需求仍甚,但投資人卻又擔心明年步入升息循環可能的利率風險。這時不妨將目光轉向其他收益來源,增加能以較低波動策略、提供收益機會的股票入息基金。

貝萊德全球智慧數據股票入息基金 (基金之配息來源可能為本金) 利用系統化方式建構量化投資模組,每日可分析超過 15,000 檔股票,選股的考量因素之一就是尋找具股息成長潛力的公司,此外也透過選擇權操作取得權利金以增加收益機會。並且在追求股利與資本利得的同時,以較低波動策略控制投資組合風險,基金中長期平均年化波動度皆能低於同類型基金平均。(見下圖)

變種病毒儘管來勢洶洶,但負面衝擊應屬短期,市場如有過度修正的現象,都是逢低布局的好時機。無論是具攻守兼備特性的貝萊德 ESG 社會責任多元資產基金 (原名為貝萊德社會責任多元資產基金)(基金之配息來源可能為本金),或是訴求兼顧收益機會與管理波動的貝萊德全球智慧數據股票入息基金 (基金之配息來源可能為本金),投資人可以依據自己的投資目標與資產配置情況進行選擇。

鉅亨精選基金:

>> >> 貝萊德 ESG 社會責任多元資產基金 (原名「貝萊德社會責任多元資產基金」) (基金之配息來源可能為本金)

>> 貝萊德全球智慧數據股票入息基金 (基金之配息來源可能為本金)

註 1:ESG 評級由 MSCI 決定。評級 BBB 以上標的是泛指優於平均評等,如 AAA, AA, A 並包含 BBB。上述包括內部投資限制並可能隨時更改而不予通知,投資策略請詳基金公開說明書。

基金投資涉及一定程度之風險, 建議投資人應一併審視自己的風險承受度及投資目的, 再選擇最適合的投資標的。

股票入息系列基金所稱之「入息」係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具/證券相關商品,以產生額外之收入。為獲取較一致性之配息收入,除股票投資之資本利得及股息收益外,賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於基金之配息來源之一。基金之衍生性金融商品/證券相關商品投資策略,包括賣出短期選擇權買權操作,與其他股票型基金特性不同,在市場短線大幅上漲時,可能導致基金績效落後於市場之情形。為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息,基金之配息可能由本金支出;惟上述配息政策並不表示配息固定不變。基金投資全球/亞太地區股票市場,亦即基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險,不會因為衍生性金融商品/證券相關商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具/證券相關商品操作與本策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。
貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。台北市信義區松仁路 100 號 28 樓,電話:0223261600。本文所載之任何意見,反映本公司資料製作當時情況之判斷,可能因其後的市場變化而調整。投資人不應視為投資決策依據或投資建議。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人可至公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw) 或境外基金資訊觀測站 (http://www.fundclear.com.tw) 中查詢。 投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險;其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。 當該基金投資地區包含中國大陸及香港,投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。依金管會規定,目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限且不得超過境外基金資產淨值之 20%。 高收益債券基金主要係投資於非投資等級債券,適合能承受高風險之非保守型投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券之基金可能投資美國 Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%;境外基金不限),該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。 (穩定) 配息股份,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損;且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。在未扣除費用之下支付股息,可產生更多可分配的收入。然而,從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於貝萊德網站,投資人可至 https: //www.blackrock.com/tw 查詢。收益分配金額由經理公司或基金董事決定,並預計定期檢視收益分配水準。惟如經理公司或基金董事認為有必要 (如市況變化足以對相關基金造成影響等) 則可隨時修正收益分配金額,故每次分配之金額並非一定相同。 股票型基金主要配息來源為股票/證券相關商品投資之已實現資本利得、股息收益及已實現權利金收入等,其中股息收益之概況可由年化股息率而得。基金每月/每年配息金額之決定是根據已取得之資本利得及股息收益等配息來源狀況,並考量基金經理人對於未來市場看法,評估預定之目標配息金額是否需調整,若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益等配息來源狀況不佳,將可能調降目標配息金額,詳細配息情況請詳基金公開說明書或投資人須知之說明。 投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。 申購手續費屬後收型之基金,手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付 1.25%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。 本文所提及之有價證券僅供說明之用,不代表任何金融商品之推介或建議,亦不代表基金未來投資。
© 2021 貝萊德集團版權所有。任何其他商標歸屬於其各自的所有人。MKTGH1221A/S-1959288。