分析師:由供需情況 2021年油價恐怕還有得漲

分析師:由供需情況 2021年油價恐怕還有得漲(圖:AFP)
分析師:由供需情況 2021年油價恐怕還有得漲(圖:AFP)

即使油價已經來到 7 年高點,一些分析師認為,今年冬天油價仍有進一步上漲的空間,至少從短期市場基本面表明如此。

主因在於,全球庫存已降至疫情前的 5 年平均水準下方,而需求出現反彈。歐洲和亞洲的能源危機,以及創紀錄的天然氣和煤炭價格,為未來幾個月看漲石油提供更多支持。

需求反彈

在需求方面,近幾個月來,經濟復甦推動了全球石油需求,使全球庫存降至近期平均以下。

分析師 John Kemp 指出,美國和經合組織的已開發經濟體作為一個整體來看,商業石油庫存,已經下降到低於新冠疫情前 5 年的平均水準。

最新報告顯示,美國商業原油庫存為 4.27 億桶,較今年同期的 5 年平均低約 6%。EIA 最新數據顯示,汽油庫存較 5 年平均低約 2%,中餾分油庫存低 9%,丙烷 / 丙烯庫存低 21%。

國際能源署 (IEA) 上周在其最新月度報告中表示,經合組織 8 月份的商業庫存,比疫情前的 5 年平均低 1.62 億桶。美國、歐洲和日本的初步數據顯示,9 月份陸上石油庫存進一步減少 2300 萬桶。

IEA 指出,歐洲和亞洲的能源危機,可能進一步使全球石油需求增加 50 萬桶 / 日,並提高 2021 年和 2022 年全球石油需求預測。

供應滯後

儘管夏天美國和亞洲爆發新一波疫情,但石油市場的供應增長,仍一直滯後於需求成長。

首先,從 8 月底到 9 月的大部分時間,颶風艾達限制了美國從墨西哥灣的石油供應。與此同時,OPEC + 聯盟繼續保持市場吃緊,每月只增加 40 萬桶的總供應量。

上周,沙烏地阿拉作能源大臣已基本排除,讓 OPEC + 擴大增產進度的可能性。如此,看來 OPEC+ 並不太擔心 85 美元石油的需求受到破壞,至少目前不會。

現貨溢價預示更高的油價

最近幾天,市場緊縮的關鍵指標—2021 年 12 月布蘭特期貨合約和 2022 年 12 月合約之間的現貨溢價,已躍升至每桶 8 美元以上。Refinitiv Eikon 的數據指出,這是自 2013 年以來,布蘭特原油現貨溢價幅度最大的 12 個月。 

三菱日聯上周在其《石油市場周報》中表示,因為能源危機,80 美元可能只是油價的底部。

三菱日聯研究團隊指出,現貨溢價飆高表明,油價進一步走高的態勢仍然穩固。


延伸閱讀

coinpionex