為何散戶一買就跌、一賣就漲?從量能看半導體、航運類股族群!

為何散戶一買就跌、一賣就漲?從量能看半導體、航運類股族群!(資料來源:shutterstock)
為何散戶一買就跌、一賣就漲?從量能看半導體、航運類股族群!(資料來源:shutterstock)

常常聽到很多投資朋友說,自己是超級反指標,一買就跌、一賣就漲,股票好像在玩人,為什麼為這樣?難道是鬼月到了嗎?相信很多人都有這樣的疑問,歸咎其因,首先要思考的問題是—股票為什麼會漲?基本教義派的可能會覺得是基本面好所以會漲,技術派的可能會覺得是指標向上所以會漲,實際上,股價的漲跌就只是『供需』問題而已,很多人想買就所以會漲,反之,很多人想賣就會跌,『基本面』、『消息面』、『籌碼面』只是吸引散戶買進的原因之一,所以有人買的股票,不管基本面多爛的股票也會漲;沒人買的股票,基本面多好的股票都不會漲,完全取決於投資人買不買單。

一般投資人是在行情好的時候買股票,行情不好股票乏人問津,量能縮至極致,股價幾乎不會動,當行情好的時候,吸引眾多投資人進場買股票,當所有會買股票的人都進場買股票了以後,沒有新的買盤再進場,股價漲不上去,大部分投資人又開始害怕股市會反轉下跌,開始出脫手中的持股,賣壓出籠,多殺多造成行情急轉直下,當所有恐慌性的賣盤都出場以後,市場沒有賣壓了,買盤很容易帶動行情反轉向上,股市就這樣不斷的漲跌循環。

從大盤今年 2 月到 7 月初的行情,可以證明散戶總是被行情吸引,買在最高點、賣在最低點,2 月下跌時,量縮代表沒人想買股票,5 月大跌前,指數不斷向上墊高,行情吸引散戶,量能逐步上升至最高峰後,缺乏新的買盤支撐,指數急轉直下,持續下跌到爆大量以後,代表所有恐慌的投資人都賣出持股了,指數落底買盤很容易帶動行情向上,行情好轉,散戶追高殺低的故事不斷重演,散戶總是被行情吸引買在最後,被大跌嚇得賣在最後,所以才會投資朋友感覺自己很像反指標,一買就漲、一賣就跌,股價好像會玩人,不過反過來看,如果投資朋友能戒除『追高殺低』的行為,相信就能改變自己的投資績效,成為股市中的贏家。

去年新冠肺炎以來,美國 FED 為了支撐實體經濟與就業率,透過購債的方式,釋放大筆的資金到市場上,帶動全球股市大幅上漲,隨著美國經濟逐漸復甦,FED 開始討論減債的時程,從六月開始,每個月的 FED 利率會議討論到減債的時程,都造成美股重挫,市場逐漸消化利空,跌幅越來越小,直到上週全球央行年會,FED 主席鮑爾確認『年底減債、升息還早』的基調後,美股在科技類領軍之下,帶動納斯達克、標普 500 指數持續再創歷史新高,證明市場已經完全消化『減債』利空,短期內美股有望持續向上,再創歷史新高。

美股持續向上創新高,台股與美股連動性高,台灣基本面佳、疫情逐漸受到控制,上市櫃公司獲利普遍再創新高,這幾個月台股波動大,最主要的原因是『散戶參與度高』,8 月份台股大跌超過 1300 點,從籌碼面來看,這波融資減少了 300 億左右,外資期貨未平倉空單順勢減少約一萬口,現貨部分三大法人普遍由賣轉買,散戶出、大戶進,散戶該出的都出了,籌碼相對穩定,技術面周五收盤價又站上 17500 點整數關卡之上,後續 V 型反轉機率高。

大盤整體量能還未到最高點,代表大部分的散戶還在觀望,隨著行情好轉,散戶會慢慢進場,最後股市價、量持續再創新高時,散戶參與度達到最高,股市又到了相對高點,屆時進場投資相對危險,想投資最好趁散戶參與度還未達到高峰時進場操作。

資金正在輪動,非金電類股暫時可能難以上漲,現在市場的焦點都在金融、電子類股,而金融類股比較適合長線佈局,短線要操作還是建議選擇電子類股,電子類股的部分,全球晶片荒至今無解,晶圓代工需求大增,晶圓代工廠不斷調高報價,台積電 (2330-TW) 宣布調漲價格,聯電 (2303-TW) 為『保價保量』要求客戶簽長約,市場看好半導體產業毛利率、營利率、純益率三率三升,在題材刺激下,晶圓三雄台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW)、世界 (5347-TW) 股價持續向上,帶動其他半導體相關類股也表現不錯,包含矽晶圓的環球晶 (6488-TW)、合晶 (6182-TW)、台勝科 (3532-TW);封測族群的日月光 (3711-TW)、精材 (3374-TW)、矽格 (6257-TW)、超豐 (2441-TW)、菱生 (2369-TW)、欣銓 (3264-TW);另外矽智財的力旺 (3529-TW) 也值得注意。

航運類股一直是市場人氣的焦點,7 月暴漲暴跌後,全球貨運受疫情影響,塞港、缺櫃的問題無解,運價維持在高檔,航運類股營收、獲利維持高檔,基本面佳,股價漲不上去,就是『籌碼面』的問題,從航運類股指數來看,七月帶量暴跌後,量能逐步縮小,每有信心的投資人應該都出場了,量能縮到最低後,9/1 竟然又帶量下跌,周五又持續下跌,代表散戶看到電子類股起漲,紛紛將手中的航運類股出脫,資金轉進電子類股,散戶持續跳船,既使航運類股基本面不錯,資金回流電子類股,短期內難以向上,需要更長的時間震盪清理籌碼,短期內航運類股持續在區間震盪的機率較高,手中有長榮 (2603-TW)、陽明 (2609-TW)、萬海 (2615-TW)、中航 (2612-TW)、益航 (2601-TW)、四維航 (5608-TW)、慧洋 (2637-TW) 等航運類股的朋友,可以選擇下列策略:

  1. 堅持等待到最後,一張不出奇蹟自來!
  2. 部分資金轉進電子類股,賺錢了以後,在看後續航運類股的狀況,繼續盤整,就繼續轉換,風險較低。

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