何基鼎
專家觀點
美股創高不停歇，資金加速往半導體類股！近期全球金融市場焦點，仍圍繞在美伊局勢、美國經濟與資金動向。雖然中東地緣政治風險仍存在，美伊衝突仍有變數，但市場逐漸認為戰事擴大的機率有限，避險情緒明顯降溫，國際油價並未失控飆升，資金重新回流風險性資產。
專家觀點
本週國際股市依舊是利空重重，然而觀察上週美伊衝突即使擴大，全球股市都跌不下去，即為技術面的「利空不跌」強勢走勢。美伊戰爭雖有變數，但市場已開始押注雙方有機會降溫，只要油價沒有失控，通膨壓力就不容易擴大。下週四 FED 利率會議將會維持原利率，新任主席華許只要談話維持中立，將帶動美股穩定向上、再創新高。
台股新聞
台指期周五晚上 (6/5) 大跌 3006 點，表面上雖然與美國非農就業數據優於預期有關，但從總經角度來看，這並不是景氣轉壞的訊號。美國 5 月非農新增 17.2 萬人，明顯高於市場預期，失業率維持 4.3%，平均時薪月增 0.3%、年增 3.4%，3、4 月就業數據還合計上修 9.3 萬人。
專家觀點
本週適逢美股超級數據週，包含 ISM 指數及非農就業報告密集發布，預期將為全球資金指引新方向，近期美股行情極其強勢，道瓊與那斯達克指數雙雙刷新歷史新高，AI 伺服器指標大廠戴爾（DELL）單日暴漲 33%、美光（Micron）也大漲 5% 續創收盤新高，儘管費城半導體指數短線因技術性乖離出現健康修正，但從基本面來看，AI 資本支出擴張的長線趨勢不變，美股目前正處於健康的「類股輪動」多頭格局，美股將會持續輪動，再創新高！台股上周大漲 2464 點，再創歷史新高，台灣景氣燈號連 5 紅，台股基本面強勁，AI 產業持續蓬勃發展，國際大廠持續擴大投資 AI，黃仁勳說台灣就是 AI 的震央，也就是 AI 的中心，主要權值股國巨 (2327)、聯發科(2454)、日月光投控(3711)、台光電(2383) 大漲過後，現在連鴻海 (2317)、廣達(2382)、緯創(3231) 等 AI 伺服器大廠，周五都全面噴出漲停，權值股輪動上漲，台股技術面依舊偏多，預計下周 COMPUTEX、台北 GTC 大會中台股有望持續挑戰新高，6 月有望挑戰 5 萬點整數關卡，堅持做多、財富才能最多！6/1 黃仁勳北流專題演講。
專家觀點
美股多頭火力全開！三大利多齊發近期國際股市展現強勁的多頭動能，美股四大指數全面走高，標普 500 指數更創下連續八週上漲的佳績，道瓊指數亦同步刷新歷史高點。這波漲勢的核心動力，除了輝達（NVIDIA）財報與庫藏股計畫超乎預期，鞏固了市場對 AI 基礎設施發展的信心外，近期美伊和平談判傳出進展，地緣政治風險降溫亦大幅提振了市場的風險偏好，然而，下周美國要公佈 4 月通膨數據 PCE，4 月油價高漲，通膨數字很容易超乎市場預期，短線漲多需留意回檔風險，但整體盤勢依舊偏多，隨著 SpaceX、OpenAI 等超級獨角獸籌備 IPO，雖有望引爆新一波市場熱潮，激勵美股再次挑戰歷史新高！42000 不是終點！資金狂潮推升多頭續攻台灣受惠 AI 產業帶動，半導體產業出現超級循環，帶動外銷訂單與實質 GDP 出現強勁的成長，甚至部分外資機構預估今年台灣 GDP 成長率將高達 9.2％，資金面更是本波推升台股的主軸，外資近期大舉回補超過 1300 億，配合國內主動式與被動式 ETF 的資金活水，以及保守型壽險資金解約轉入股市，籌碼面呈現極度偏多的外溢效應，從技術面來看，上周三台指期結算跌破月線後，立刻大漲千點突破月線，即為『假跌破』的進場訊號，KD 指標也出現低檔黃金交叉，短線資金面、技術面都有利於多頭走勢，預期台股下周將會再次挑戰歷史新高！AI 供應鏈全面點火！下一波飆股藏在這些族群6 月 COMPUTEX 電腦展前，超微（AMD）執行長蘇姿丰訪台，宣布對台投資 100 億美元，並下單台積電 2 奈米製程，帶動先進封裝（FOPLP）、ABF 載板及 AI 伺服器代工族群，如日月光投控、力成、景碩及欣興等「AMD 受惠概念股」全面起漲。
專家觀點
近期美股高檔震盪，納斯達克與道瓊同步拉回，主因是川習會缺乏具體採購協議、10 年期美債殖利率升破 4.5% 壓抑科技股本益比，以及 AI 類股的獲利了結賣壓，然而，這都屬於多頭市場的健康換手，而非泡沫破裂，從最新 13F 報告觀察，波克夏大舉加碼 Alphabet，索羅斯基金也增持輝達、台積電 ADR 與蘋果；川普的財務揭露，同樣大舉押注『輝達』，證明大型資金並未撤離 AI 類股，雲端大廠資本支出、輝達訂單能見度，以及 AI 供應鏈營收，三大指標未弱化，AI 主升趨勢依然確立，股市仍將會再創新高！台股近期劇烈震盪，台指期周五 (5/15) 高低點落差逾 2006 點，此為結算前籌碼清洗、主動式 ETF 調節與外資避險所致，並非系統性崩盤。
專家觀點
近期美股四大指數表現亮眼，其中納斯達克與費城半導體指數雙雙強勢上漲，費半更是一舉大漲 5.5% 創下新高，顯示科技類股仍是引領全球股市多頭的最強勢族群。盤面上最受矚目的消息為蘋果傳出將部分晶片交由 Intel 代工，帶動 Intel 股價單日狂飆 13%。
專家觀點
總經與大盤解析：系統性風險淡化，台股上檔解壓 美國前總統川普最新聲明指出，將協助引導受困於荷姆茲海峽的商船駛離該水域，並透露目前與伊朗的對話具建設性。此一地緣政治降溫的訊號激勵韓國股市強彈 2.79%，美股道瓊與那斯達克指數亦持穩於高檔震盪。
專家觀點
國際股市：地緣風險淡化，科技巨頭領軍創高美國與伊朗有望重啟和談，中東地緣政治的系統性風險逐步淡化，為全球股市注入強心針。本週重頭戲 INTEL 財報釋出利多，Q1 每股盈餘 0.29 美元大幅擊敗市場預期，激勵股價狂飆 23%。這波強勁表現直接帶動美股科技類股全面上攻，那斯達克與費城半導體指數雙雙締造歷史新猷。
專家觀點
週末中東局勢再傳變數，伊朗軍方以美國違背承諾為由，宣布重新接管荷姆茲海峽，更重砲抨擊川普散播假消息，這讓許多投資人開始擔憂國際股市是否將迎來腥風血雨。然而，我們攤開美股四大指數來看，不論是道瓊、那斯達克還是費城半導體，依然維持著強勢創高的格局，包含 Google、Meta、微軟等科技巨頭也持續向上墊高。
專家觀點
近期美國通膨數據 CPI 年增率達 3.3%，引發市場對油價升溫與聯準會延後降息的擔憂，但台股卻展現「利空不跌」的強勢格局，顯示系統性風險已經淡化，股市正回歸基本面。台灣最新的基本面數據非常亮眼，3 月份出口金額衝破 800 億美元大關，月增與年增幅度高達六成，其中對美出口更是暴增 1.2 倍，讓美國躍升為台灣最大出口國。
專家觀點
以色列襲擊伊朗能源設施的消息傳出後，恐慌指數 VIX 急遽攀升，引發美股全面重挫，道瓊與那斯達克指數雙雙跌破年線；台指期夜盤亦受拖累，重跌 882 點並回測季線。若單從技術面分析，美股已正式步入空頭格局。究其主因，中東地緣政治衝突加劇，市場擔憂伊朗封鎖荷姆茲海峽將導致原油價格飆漲，進而再度引爆通膨危機；這不僅大幅降低了今年全球央行的降息預期，更引發市場對資金緊縮的疑慮，最終導致股市全面性下殺。
專家觀點
【國際政經：油價破百通膨升溫，Fed 放鷹美股重挫】中東戰事升級，伊朗天然氣田遭襲帶動原油突破 110 美元大關。川普政府雖豁免《瓊斯法案》以穩能源，但短期漲勢難解。通膨降溫受挫致使 Fed 宣佈利率連兩凍（維持 3.50%-3.75%），主席鮑爾釋放鷹派訊號，市場對今年降息預期驟降至 1 碼甚至不降息。
專家觀點
【國際政經：油價飆破百元大關，降息預期破滅致股債雙殺】中東地緣政治衝突急遽升溫，美國空襲伊朗哈爾克島石油設施，推升全球原油價格正式突破 100 美元大關。身為工業之母的原油價格狂飆，意味著未來的 CPI 與 PCE 等通膨數據將面臨極大上行壓力。
專家觀點
一、 總經焦點：關稅緊箍咒解除美股多頭行情再起 美國最高法院正式裁定，川普總統去年利用《緊急狀態法》對全球廣泛徵收的大部分關稅「越權」且無效。儘管川普隨即發佈行政命令，轉而引用《1974 年貿易法》第 122 條對全球課徵 10％ 關稅，但依法該條款的有效期限僅有 150 天。
專家觀點
美國針對各國實施的「對等關稅政策」即將收尾。川普近日宣布將對全球發出 200 封關稅通知信，象徵對等談判進入最後階段。新加坡已敲定 10% 稅率，日本則祭出大手筆投資美國 5500 億美元，換取零關稅優惠，未來還將擴大開放美國商品進口。台灣作為重要科技供應鏈一環，市場預期有望比照辦理，換取 15% 至 20% 的稅率，若能壓低至 15%，對台股將是重大利多，激勵行情再創波段高點。
專家觀點
川普再次對全球發起貿易戰，週末最新公佈歐盟、墨西哥關稅通通 30％，雙雙高於 4/2 對等關稅的稅率 20％與 25％，整體來看，這次川普的關稅信函，普遍都高於 4/2 對等關稅的稅率，然而市場仍相信，川普最後一定會暫緩、或降低關稅，整體投資人信心還是很強勁，周五美股四大指數漲跌互見，道瓊指數下跌 279 點，維持在 44000 點之上，下周二、三美國要公佈重要通膨數據 CPI、PPI，如果通膨低於市場預期，加上川普持續施壓 FED 聯準會，七月美國仍有機會降息，利多激勵有望帶動美股再創新高！美股漲跌互見，輝達卻再創歷史新高，市值超過 4 兆，成為全球市值第一名的公司，黃仁勳的財富也正式超越巴菲特，顯示 AI 就是近十年的主流產業，將帶動國際資金持續投入 AI 相關類股，台積電 (2330-TW)、廣達(2382-TW)、鴻海(2317-TW) 等將同步受惠，本周四 (7/17) 台積電法說會，利多發佈可望帶動台積電再次挑戰新高，但動台股同步創高，大盤技術面連續三次回測月線，都出現假跌破，底部越墊越高，季線也向上翻揚，KD 指標出現黃金交叉，多頭格局已經確認，堅持做多才是最好的選擇。
專家觀點
美國前總統川普再度掀起貿易風暴，針對全球釋出關稅升級威脅。儘管市場一度出現震盪，但與以往不同，這次市場並未出現恐慌性拋售。事實上，這封來勢洶洶的「對等關稅信函」，反倒讓市場更加確信：利空已是明牌，該賣的人早就賣了，留下來的籌碼反而更穩定。近期台股不僅成功消化利空，新台幣更出現明顯升值趨勢，資金持續流入，外資也悄悄回頭，連續買超台股。
專家觀點
川普重要政策『大而美』法案正式通過，美國企業、個人都將獲得減稅優惠，2026 年前投資美國的企業，也將獲得稅務扣抵額從 25％提高到 35％，台積電、緯創等台廠都將受惠，另外政府也將舉債 3.3 兆，擴大政府支出，並將債務上限提高到 5 兆，為了因應調高的債務上限，減緩美國債務負擔，美國總統川普持續施壓聯準會『降息』，整體降息預期不變，美國降息、減稅，資金大寬鬆，都有利於美股持穩定向上再創新高！美股、台股連動性高，新台幣持續升值，外資大量匯入台灣，上周外資買超金額高達 809.7 億，至於大家最擔心的 7/9 對等關稅暫緩到期，美國總統川普表示，已經簽署 12 國的關稅通知函，從美國對越南課徵 20％關稅來看，美、台關係相較於，美越關係好，台灣關稅不太可能高於 20％，預估在 10-15％之間，本周正式公佈後，市場不確定因素消失，大盤有望再次挑戰近期新高。
專家觀點
五月底市場充斥利空，包括報稅、關稅協商未定，投資人不敢進場，卻錯過了台股 6 月的大行情，弘塑 (3131)、台光電(2383) 等漲幅翻倍的強勢股輪番出現，這波上漲其實背後有邏輯可循：首先，美中貿易進展超預期，供應鏈逐步鬆綁；美國財政部也釋出利多，可能將關稅寬限期延長至 9 月。