何基鼎
專家觀點
美股週三在輝達財報公布前維持高檔震盪，道瓊下跌113點、跌0.21％，標普500小跌0.02％，那斯達克下跌0.08％，費半反而上漲0.20％，真正影響市場的是美國7月PCE年增3.7％、略高於市場預期3.6％，核心PCE年增3.3％則符合預期，讓市場重新提高對Fed升息的戒心，美國10年債殖利率也回升至4.65％附近；不過真正的大消息在盤後，輝達第二季營收962.2億美元、EPS 2.22美元全面優於預期，第三季營收財測更上看1080億美元，高於市場預估1042億美元，資料中心營收890億美元、年增117％，黃仁勳更表示AI已經來到轉折點，公司預估2028會計年度營收成長70％，遠高於市場原本預期約45％，帶動輝達盤後一度大漲5％。
專家觀點
美股週五(8/21)止跌回穩，道瓊大漲517點、漲幅0.98％，標普500與那斯達克同步上漲，但費半指數卻逆勢下跌，主要受到下週四(8/27)輝達財報公布前，投資人提前賣出持股、規避風險影響，顯示資金正從高估值科技股，往金融、原物料與防禦型族群輪動。
專家觀點
美國7月零售銷售月減0.6％，創2025年5月以來最大降幅，8月消費者信心也轉弱，讓市場重新評估美國景氣與消費動能是否轉弱，導致周五美股四大指數全面收黑，但標普全週仍上漲0.4％、連續第三週收紅，代表目前比較像高檔整理，而不是多頭結構反轉；此外，經濟降溫也降低FED進一步升息壓力，目前市場預估9月維持利率不變的機率已接近70％，籌碼仍有利率多頭走勢；技術面來看，科技類股漲跌互見、輪動上漲，短線仍須留意美伊局勢，美國財長貝森特表示下週將祭出更強烈的經濟孤立措施，霍爾木茲海峽問題若再推升油價，仍可能造成美股短線的下跌修正，然而升息機率降低、標普500有8成的公司財報都優於市場預期，整體中、長期股市依舊偏多看待。
專家觀點
美國 7 月 CPI 年增 3.4％，符合市場預期並低於 6 月的 3.5％，月增僅 0.1％，通膨沒有再度失控，市場對 FED 9 月升息的疑慮明顯降溫，帶動科技與半導體資金重新回流。美股週三標普 500 上漲 0.26％至 7748.50 點，那斯達克上漲 0.54％，費半更大漲 2.49％，只有道瓊小跌 0.04％；輝達大漲 3.03％、美光上漲 4.92％，SK 海力士 ADR 更狂漲 9.01％，顯示 AI 與記憶體仍是市場最強主流。
專家觀點
美國 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人，6 月數據也由原本增加 5.7 萬人下修至 2 萬人，顯示美國就業市場明顯降溫，市場對 FED 9 月升息的預期快速下降，資金重新回流科技股與成長股，帶動美股四大指數全面上漲。從技術面來看，標普 500 指數已突破 7700 點並再創歷史新高，那斯達克與費半也同步轉強，只要後續沒有跌破前波突破區，美股多頭結構仍然完整。
專家觀點
上週五美股集體收紅，道瓊上漲約 277 點、標普 500 上漲 0.7％、那斯達克上漲 1％。蘋果 (AAPL-US) 雖然營收與獲利優於預期，卻因記憶體、晶圓代工、被動元件等成本上升，市場擔心下一季毛利率與營益率下滑，股價重挫 7％。但這也證明 AI 硬體需求仍強，亞馬遜、谷歌、微軟持續增加資本支出，AI 仍是長線主趨勢。
專家觀點
Intel 第二季營收年增 25％，獲利及財測雙雙優於市場預期，但周五股價依舊下跌 7.8％，拖累科技類股普遍下跌；只有蘋果受到 iPhone 折疊機即將上市的預期帶動，股價持續挑戰新高。四大主要指數週線同步收黑，顯示資金仍在高估值科技股與傳產、防禦型族群之間快速輪動。
專家觀點
台積電超績優的法說會，無法拉抬晶片類股上漲，費半再跌 1.63％並自高點回落超過 20％，正式進入技術性熊市，市場擔心 AI 資本支出過高，加上中國開源 AI 模型競爭、Netflix 財測偏弱，以及美伊衝突推升油價，資金持續撤出高估值科技股，導致美股四大指數全面下跌，目前美股主要問題仍是籌碼與估值修正，企業財報基本面尚未全面惡化。
專家觀點
周五記憶體大廠海力士 ADR 在美上市，在預購熱潮強勢推動下，股價大漲 127％，AI 晶片、HBM 與資料中心需求仍是市場主軸，大型科技公司持續擴大資本支出，支撐半導體與伺服器基本面，周五輝達上漲 4％、META 漲 5.9％，帶動美股四大指數全面起漲，那斯達克指數上漲 0.29％，突破前高壓力，短線多頭趨勢成形，接下來需留意美國 CPI、利率預期及中東情勢。
專家觀點
美國 6 月非農就業人口只新增 5.7 萬人，低於市場預期的 11 萬人，前兩個月數據還合計下修 7.4 萬人；雖然失業率從 4.3％降到 4.2％，但主因是勞動參與率下降，並非就業市場真正強勁，代表美國經濟開始降溫，市場對聯準會升息疑慮降低，資金環境反而有利股市維持多頭格局。
專家觀點
美國 5 月 PCE 年增率升至 4.1%，核心 PCE 也升到 3.4%，市場重新擔心通膨黏著、升息預期升高，資金開始從高本益比科技股撤出。美股雖然沒有全面崩盤，但費半單日重挫 5.3%，那斯達克本週跌幅接近 4.7%，代表 AI、半導體、記憶體等前波主流開始出現獲利了結壓力。
專家觀點
美股創高不停歇，資金加速往半導體類股！近期全球金融市場焦點，仍圍繞在美伊局勢、美國經濟與資金動向。雖然中東地緣政治風險仍存在，美伊衝突仍有變數，但市場逐漸認為戰事擴大的機率有限，避險情緒明顯降溫，國際油價並未失控飆升，資金重新回流風險性資產。
專家觀點
本週國際股市依舊是利空重重，然而觀察上週美伊衝突即使擴大，全球股市都跌不下去，即為技術面的「利空不跌」強勢走勢。美伊戰爭雖有變數，但市場已開始押注雙方有機會降溫，只要油價沒有失控，通膨壓力就不容易擴大。下週四 FED 利率會議將會維持原利率，新任主席華許只要談話維持中立，將帶動美股穩定向上、再創新高。
台股新聞
台指期周五晚上 (6/5) 大跌 3006 點，表面上雖然與美國非農就業數據優於預期有關，但從總經角度來看，這並不是景氣轉壞的訊號。美國 5 月非農新增 17.2 萬人，明顯高於市場預期，失業率維持 4.3%，平均時薪月增 0.3%、年增 3.4%，3、4 月就業數據還合計上修 9.3 萬人。
專家觀點
本週適逢美股超級數據週，包含 ISM 指數及非農就業報告密集發布，預期將為全球資金指引新方向，近期美股行情極其強勢，道瓊與那斯達克指數雙雙刷新歷史新高，AI 伺服器指標大廠戴爾（DELL）單日暴漲 33%、美光（Micron）也大漲 5% 續創收盤新高，儘管費城半導體指數短線因技術性乖離出現健康修正，但從基本面來看，AI 資本支出擴張的長線趨勢不變，美股目前正處於健康的「類股輪動」多頭格局，美股將會持續輪動，再創新高！台股上周大漲 2464 點，再創歷史新高，台灣景氣燈號連 5 紅，台股基本面強勁，AI 產業持續蓬勃發展，國際大廠持續擴大投資 AI，黃仁勳說台灣就是 AI 的震央，也就是 AI 的中心，主要權值股國巨 (2327)、聯發科(2454)、日月光投控(3711)、台光電(2383) 大漲過後，現在連鴻海 (2317)、廣達(2382)、緯創(3231) 等 AI 伺服器大廠，周五都全面噴出漲停，權值股輪動上漲，台股技術面依舊偏多，預計下周 COMPUTEX、台北 GTC 大會中台股有望持續挑戰新高，6 月有望挑戰 5 萬點整數關卡，堅持做多、財富才能最多！6/1 黃仁勳北流專題演講。
專家觀點
美股多頭火力全開！三大利多齊發近期國際股市展現強勁的多頭動能，美股四大指數全面走高，標普 500 指數更創下連續八週上漲的佳績，道瓊指數亦同步刷新歷史高點。這波漲勢的核心動力，除了輝達（NVIDIA）財報與庫藏股計畫超乎預期，鞏固了市場對 AI 基礎設施發展的信心外，近期美伊和平談判傳出進展，地緣政治風險降溫亦大幅提振了市場的風險偏好，然而，下周美國要公佈 4 月通膨數據 PCE，4 月油價高漲，通膨數字很容易超乎市場預期，短線漲多需留意回檔風險，但整體盤勢依舊偏多，隨著 SpaceX、OpenAI 等超級獨角獸籌備 IPO，雖有望引爆新一波市場熱潮，激勵美股再次挑戰歷史新高！42000 不是終點！資金狂潮推升多頭續攻台灣受惠 AI 產業帶動，半導體產業出現超級循環，帶動外銷訂單與實質 GDP 出現強勁的成長，甚至部分外資機構預估今年台灣 GDP 成長率將高達 9.2％，資金面更是本波推升台股的主軸，外資近期大舉回補超過 1300 億，配合國內主動式與被動式 ETF 的資金活水，以及保守型壽險資金解約轉入股市，籌碼面呈現極度偏多的外溢效應，從技術面來看，上周三台指期結算跌破月線後，立刻大漲千點突破月線，即為『假跌破』的進場訊號，KD 指標也出現低檔黃金交叉，短線資金面、技術面都有利於多頭走勢，預期台股下周將會再次挑戰歷史新高！AI 供應鏈全面點火！下一波飆股藏在這些族群6 月 COMPUTEX 電腦展前，超微（AMD）執行長蘇姿丰訪台，宣布對台投資 100 億美元，並下單台積電 2 奈米製程，帶動先進封裝（FOPLP）、ABF 載板及 AI 伺服器代工族群，如日月光投控、力成、景碩及欣興等「AMD 受惠概念股」全面起漲。
專家觀點
近期美股高檔震盪，納斯達克與道瓊同步拉回，主因是川習會缺乏具體採購協議、10 年期美債殖利率升破 4.5% 壓抑科技股本益比，以及 AI 類股的獲利了結賣壓，然而，這都屬於多頭市場的健康換手，而非泡沫破裂，從最新 13F 報告觀察，波克夏大舉加碼 Alphabet，索羅斯基金也增持輝達、台積電 ADR 與蘋果；川普的財務揭露，同樣大舉押注『輝達』，證明大型資金並未撤離 AI 類股，雲端大廠資本支出、輝達訂單能見度，以及 AI 供應鏈營收，三大指標未弱化，AI 主升趨勢依然確立，股市仍將會再創新高！台股近期劇烈震盪，台指期周五 (5/15) 高低點落差逾 2006 點，此為結算前籌碼清洗、主動式 ETF 調節與外資避險所致，並非系統性崩盤。
專家觀點
近期美股四大指數表現亮眼，其中納斯達克與費城半導體指數雙雙強勢上漲，費半更是一舉大漲 5.5% 創下新高，顯示科技類股仍是引領全球股市多頭的最強勢族群。盤面上最受矚目的消息為蘋果傳出將部分晶片交由 Intel 代工，帶動 Intel 股價單日狂飆 13%。
專家觀點
總經與大盤解析：系統性風險淡化，台股上檔解壓 美國前總統川普最新聲明指出，將協助引導受困於荷姆茲海峽的商船駛離該水域，並透露目前與伊朗的對話具建設性。此一地緣政治降溫的訊號激勵韓國股市強彈 2.79%，美股道瓊與那斯達克指數亦持穩於高檔震盪。
專家觀點
國際股市：地緣風險淡化，科技巨頭領軍創高美國與伊朗有望重啟和談，中東地緣政治的系統性風險逐步淡化，為全球股市注入強心針。本週重頭戲 INTEL 財報釋出利多，Q1 每股盈餘 0.29 美元大幅擊敗市場預期，激勵股價狂飆 23%。這波強勁表現直接帶動美股科技類股全面上攻，那斯達克與費城半導體指數雙雙締造歷史新猷。