IMF:全球政府債務規模已飆升二戰以來最高

IMF:全球政府債務規模已飆升二戰以來最高(圖:AFP)
IMF:全球政府債務規模已飆升二戰以來最高(圖:AFP)

隨著全球各國增加開支以對抗新冠疫情 (COVID-19),全球政府債務規模已飆升至二戰以來最高。

IMF 數據顯示,截至今年 7 月,已開發經濟體的債務已經升至全球 GDP 的 128%,甚至超越了 1946 年的 124%

《華爾街日報》報導稱,二戰之後由於全球經濟快速成長,幫助已開發國家的債務快速下降,但如今客觀形勢已大不相同,減債將不會那麼容易。與過去相同的是,低利率預計在今年之後,仍保持長時間趨勢不變。

二戰後的負債之所以能快速削減,需歸功於戰後經濟的快速成長。在 1950 年代後期,法國和加拿大的年平均成長率約為 5%,義大利接近 6%,德國及日本則高達 8%,美國相對較弱,但也有接近 4%。

如此高的經濟成長率,幫助債務與 GDP 的比率至 1959 年之後下降到 50% 下方。

當前的客觀環境已和戰後不同,隨著已開發國家高齡化和出生率的下降,勞動力正在減少,各國已經歷長期的成長遲緩,要削減債務占 GDP 比重已變得更為困難。

以近年各國的經濟成長率為例,美國、英國和德國的年成長率約為 2%,日本和法國約為 1%,義大利甚至少有成長,與二戰之後截然不同。

另一方面,當前的高債務並非由新冠疫情開始的,自 1980 年代以來,已開發國家的債務就已節節攀高,主要是受到醫療保健和退休金支出所驅動。

不過,以日本為首的已開發國家,似乎並未讓高債務演變成為財政危機。經濟學家認為,由於如今大量債務轉由央行持有,這使得債務管理的風險由政府轉向央行。

曾領導美國 Fed 國際金融部門經濟學家 Nathan Sheets 表示,這對央行帶來挑戰,儘管央行很可能成功,但總存在一種前所未有的風險,某個環節可能出錯,並成為一代人的問題,最後必須面對。


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