印尼盾承受債務貨幣化和降息壓力 再度走上貶值路

印尼盾承受債務貨幣化和降息壓力 再度走上貶值路   (圖:AFP)
印尼盾承受債務貨幣化和降息壓力 再度走上貶值路 (圖:AFP)

印尼盾 3 月創下 22 年來低點後反彈,目前漲幅正被吞噬至 12%,連續兩個月降息未能遏制通貨膨脹率下降,使得印尼盾成為七月以來表現最差的亞洲貨幣,加上債務貨幣化及疫情的不確定性,都使得印尼盾的漲勢受阻。

印尼央行週四 (16 日) 宣布連續第二個月降息後,週五 (17 日) 印尼盾下跌 0.7%,延續第五天跌勢,來到 5 月中旬的低點,使得央行進場阻貶,匯豐控股和 ING Groep NV 分析師均預期印尼盾有進一步走弱的風險。

印尼盾的貶勢再起,印尼央行卻仍降息。(來源:Bloomberg)
印尼盾的貶勢再起,印尼央行卻仍降息。(來源:Bloomberg)

ING 高級經濟學家 Nicholas Mapa 表示,印尼央行近期降息後,市場不確定性加劇,印尼盾短期內可能會受到影響,八月將發布的 GDP 數據將是關鍵,若此數據優於預期,或許印尼央行 8 月 49 日的央行會議上將會關注穩定匯率。

債務貨幣化

印尼央行今年以來已四次降息,累計降息 100 個基點。在積極債務貨幣化下,印尼央行透過印鈔方式為政府債務提供融資,上周宣布一項 400 億美元的赤字融資計劃,其中央行承諾購買 280 億美元的公債,同時不要求支付利息,都使得印尼盾走勢承受壓力。

匯豐銀行分析師認為,目前印尼央行著重經濟成長更甚於貨幣風險,該行預測,今年底前印尼盾兌美元將從目前的 14725 進一步貶值至 15200。

匯豐首席東盟經濟學家 Joseph Incalcaterra 表示,印尼央行進一步降息的步伐將逐步放緩,將有助於緩解市場對印尼央行購買債務的擔憂。

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