市場震盪盤 定期定額較穩當

定期定額投資策略運用微笑曲線於低檔扣款、累積較低成本單位數的成效顯著。(圖:AFP)
定期定額投資策略運用微笑曲線於低檔扣款、累積較低成本單位數的成效顯著。(圖:AFP)

今年投資市場高度震盪,歷經恐慌性賣壓,又逐漸恢復穩定,法人建議,市場震幅劇烈,可採用提高定期定額扣款金額或增加扣款次數的投資方式,安度市場震盪又不錯失反彈機會。以此次疫情為例,美國 S&P 500 指數定期定額投報率已達 7.52%,單筆報酬率則為 - 4.25%,顯示定期定額投資策略可以發揮低檔扣款、累積較低成本單位數的成效。

美歐國家在採取嚴格的社交隔離措施後,雖然全球累積確診人數仍直逼兩百萬大關,但每日新增確診人數的疫情曲線似有轉趨平緩跡象,各國開始有鬆綁社交隔離政策的聲音出現,也點燃市場投資人進場信心。

富蘭克林投顧認為,全球新冠肺炎疫情或已度過最嚴峻情勢,但仍需高度警戒,金融市場在歷經恐慌性賣壓後恢復穩定,但後續將立即面臨經濟數據與企業財報財測展望不佳的考驗,預期風險性資產短線急彈後仍有震盪整理壓力,建議投資人應增持美國政府債等防禦性配置以穩定投資組合,至於跌深怕接往下墜落之劍反彈又怕追高的股票等風險性資產,建議可採用提高定期定額扣款金額或增加扣款次數的投資方式,安度市場震盪又不錯失反彈機會。

以此次疫情造成金融市場大幅震盪的經驗來試算,富蘭克林投顧指出,若自 2020 年 3 月起開始每月定期定額扣款三次,截至目前已於 3/6、3/16、3/26、4/6 定期定額扣款累積四次投資,截至 4/14 最新數據之績效表現,以美國 S&P 500 指數為例,定期定額投資報酬率已達 7.52%,但同期間單筆報酬率仍為 - 4.25%,其餘如科技股、生技股或者亞洲股市,都有類似的投資成果展現,定期定額投資策略運用微笑曲線於低檔扣款、累積較低成本單位數的成效顯著。

資料來源︰彭博資訊原幣計價,不含股利。以上定期定額報酬率試算假設 2020/3/6、3/16、3/26、4/6 扣款四次,截至 2020/4/14 之報酬狀況,四大指數分別為美國 S&P 500 指數、MSCI 世界資訊科技指數、NBI 指數、MSCI 亞洲不含日本指數。
資料來源︰彭博資訊原幣計價,不含股利。以上定期定額報酬率試算假設 2020/3/6、3/16、3/26、4/6 扣款四次,截至 2020/4/14 之報酬狀況,四大指數分別為美國 S&P 500 指數、MSCI 世界資訊科技指數、NBI 指數、MSCI 亞洲不含日本指數。

儘管美國經濟無可避免將陷入衰退,但急劇且嚴重的下滑應是暫時性的,富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭 ‧ 包爾不認為疫情將導致美國或全球經濟進入蕭條或多年的經濟衰退。在波動環境中,尋找到許多高品質長期成長企業的佈局或加碼機會,持續看好科技及醫療產業的結構成長機會,消費類股中具競爭優勢的大型品牌具有投資機會,這類型的公司雖受到經濟放緩的影響,但也將是消費者重返購買市場的優先受惠族群。

隨著美歐國家疫情轉趨緩和,金融市場波動程度下滑、對於美元避險貨幣的需求亦下降,富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人蘇庫瑪 ‧ 拉加認為,此將有利亞洲、新興股市等風險性資產走勢。東北亞國家疫情較美歐先爆發也率先獲得控制,經濟解除封鎖後與隨之而來的需求復甦,加以原油進口受惠國際油價位處低檔,看好亞洲有望成為全球最先邁向復甦的區域,近期亞股企業獲利預估也展現相較美股更為強韌的趨勢。佈局策略上應側重長期趨勢性主題,包含消費升級、科技與數位化以及健康醫療等題材,尤其科技將更為廣泛被使用,為此次疫情可能長期改變社會行為而受惠產業。