搶便宜還太早?美疫情高峰過後仍須警惕「多輪爆發」

搶便宜還太早?小摩:不可輕忽疫情多輪爆發之可能  (圖:AFP)
搶便宜還太早?小摩:不可輕忽疫情多輪爆發之可能 (圖:AFP)

隨著武漢肺炎 (COVID-19) 疫情擴散,多數西方國家都進入感染加速的後期,似乎有機會及早突破頂峰,迎向光明,不過摩根大通 (JP Morgan) 警告,雖然情況在好轉,但仍應留意疫情多輪爆發的可能性。

摩根大通分析師 Marko Kolanovic 指出,以研究模型來看,現階段對疫情的隔離封鎖措施正發揮作用,其結果就是,疫情峰值拐點會更早到來,需要住院人數將低於政府原本模型的預測。

週一 (6 日) 的美股反映出投資人的樂觀心態,美股主要指數收盤漲幅均超過 7%,道瓊指數上漲逾 1600 點,漲幅達 7.7%。

儘管這是個好消息,但摩根大通另一位分析師 MW Kim 警告,首波的峰值可能只是開始,未來還可能出現第二波、第三波的感染。

各國發展情況位置 (圖表取自 Zero Hedge)
各國發展情況位置 (圖表取自 Zero Hedge)

摩根大通樂觀認為,基於疫情感染人數的增長減緩,到 4 月中復活節前後,市場關注的焦點可能會由「新增人數」轉向「回復狀況」。

但是到目前為止,COVID-19 還沒有疫苗,而以社會疏離策略的應對方式,在經濟與社會成本上代價昂貴,也無法根絕疫情。在無法長久社會疏離的狀況下,第二波的感染勢必難以避免。

問題在於,第二波以後的感染狀況有多嚴重。以過去的西班牙流感來說,第一波的大流行在 1918 年春季,當時未造成大量死亡,反而第二波疫情嚴重,感染人數多達 5 倍,死亡率也飆升。

西班牙流感發展情況 (圖表取自 Zero Hedge)
西班牙流感發展情況 (圖表取自 Zero Hedge)

目前看來,摩根大通相信,第二波之後的會減緩,無論感染情況及死亡率都會降低,主要是人們的風險意識提高,政府也更有應對經濟,但即使如此,由於疫苗研發至少需要 12-16 個月的時間,全球經濟是否能承受如此久的停滯,是較大的疑慮。

COVID-19 預計發展情況 (圖表取自 Zero Hedge)
COVID-19 預計發展情況 (圖表取自 Zero Hedge)

摩根大通指出,抗疫最大的予盾在於,最早宣布抗擊有成,可能愈快讓人們疏於防範,造成第二波疫情重啟,又要再次隔離,形成惡性循環。


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