〈ETF大講堂〉這些ETF助投資者戰勝低迷

這些ETF助投資者戰勝低迷(圖片:AFP)
這些ETF助投資者戰勝低迷(圖片:AFP)

武漢肺炎疫情持續在全球蔓延,對各產業、經濟帶來衝擊,疫情及油價兩隻黑天鵝,造成全球股市大幅震盪,美股更在一週之內,連續因漲停、跌停達到熔斷,即使是一向做為避險資金去處的黃金也不漲反跌,投資者要在此種期況下保持鎮定自若似乎非常困難。

不過,實際上,仍有幾檔 ETF 是不錯的選擇,專門設計來應對此種情況。舉例來說,Amplify Blackswan 成長與公債核心 ETF (SWAN-US) 的投資策略旨在尋求對標準普爾 500 指數的無上限敞口,同時緩解重大損失的可能性。

該檔 ETF 大約 90% 將投資於美國公債,並將 10% 的資金分配給 SPDR S&P 500 ETF 信託貨幣期權。公債驅動該基金的大部分回報,約佔 65%,而標普 500 指數期權約佔投資組合業績的 35%。

在市場崩跌的時期,成功取決於公債與股票之間的負相關性。到目前為止,在目前的市場崩盤當中,該 ETF 的表現良好。年初至今,幾乎沒有太大變化,相較之下標普 500 指數則一度跌入熊市。

SWAN 相較 SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)
SWAN 相較 SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)

該檔 ETF 的另一個有趣之處在於,它不會像某些既定結果策略那樣限制漲幅,因此在像 2019 年,當市場上漲超過 30% 時,SWAN 表現良好,漲幅超過 20%。此檔基金由於防禦性的配置,通常會落後於牛市,但不會完全錯過牛市。SWAN 管理的資產為 2.25 億美元,費用比率為 0.49%。

另一檔值得注意 ETF 是 AGFiQ 美國市場中立逆 Beta ETF(BTAL-US),BTAL 是為絕對回報而設計的另類 ETF。在扣除各種費用和支出之前追求達到和總報酬指數一樣的表現。該檔 ETF 為平均加權,每個月再次進行平衡,一半作多低 Beta 的股票,另一半則放空高 Beta 的股票。

投資組合及與股票的負相關性幾乎使 BTAL 在市場崩潰時帶來了與其他檔 ETF 相反的回報。BTAL 總資產為 1.77 億美元,由於其複雜性,管理費用為 0.45%,

BTAL 相較 SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)
BTAL 相較 SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)

JPMorgan 事件驅動主動型 ETF(JPED-US),是一檔主動型 ETF,旨在透過廣泛接觸事件驅動的避險基金因子來提供長期的總回報。JPED 是一種類似對沖基金的 ETF,目前持有的最高股票包括美元、日立化學和 Wright Medical Group 等。不過,該基金的表現相對標普 500 指數並未有太大的差異。

JPED 相較 SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)
JPED 相較 SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)

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