黑天鵝蠢動 多重資產基金當道

全球政經不確定性仍高,投資操作可採多重資產基金來因應。(圖:AFP)
全球政經不確定性仍高,投資操作可採多重資產基金來因應。(圖:AFP)

全球政經情勢不確定高,時不時就有黑天鵝、灰犀牛等事件來干擾,法人認為,面對如此多變的投資環境,操作布局更要有風險意識,建議可以採取多重資產基金因應。

今 (2020) 年一開年就相當不平靜,先有美伊關係一度緊張,緊接著則是仍處在現在進行式中的中國武漢肺炎疫情,疫情不僅在中國尚未獲得控制,更蔓延至他國,不僅讓各國處於警戒狀態、人心惶惶,投資情緒更受到影響,而對於經濟的實質影響,更須待接下來疫情發展,除此之外,市場後續也將陸續面臨美中貿易談判、美國總統大選、歐洲債務以及財政問題等等,金融市場要面臨的挑戰依舊不少。

群益投信表示,整體來看,全球政經不確定性仍高,因此在投資操作上更需要有風險意識,建議投資人可採多重資產基金來因應,一來有助平衡投資組合波動,二來也能掌握不同資產的成長契機以及收益來源。

不過,一昧的分散佈局可能影響投資成效,群益投信認為,可再進一步挑選投資標的聚焦於以美股為首之長期投資潛力佳的成熟國家股和可轉債、息收水準雙強之特別股和高收益債,同時也搭載評等優異之公債、投資級債等避險資產的多重資產基金,以達到成長機會、收益掌握、風險控管之一兼三 GOOD 投資效果,在市況多變的環境下,泰然因應。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,全球經濟有觸底回升跡象,各國內需零售銷售表現尚屬平穩,有利全球經濟動能延續,武漢肺炎疫情雖帶來干擾,不過主要影響仍以中國市場為主,對全球經濟雖預估亦有影響但應短暫。另一方面,已開發及新興市場通膨壓力基本可控,部分國家可望持續降息或採取量化寬鬆政策以刺激經,在全球金融流動性可望維持寬鬆,亦相對有利於風險性資產表現。

投資布局方面,徐煒庠指出,以權益型資產來看,美股仍是投資配置要角,今年來美股延續去年的上漲氣勢,即使在武漢肺炎疫情干擾下,指數仍數度創新指數高位。後市來看,美國經濟溫和穩健成長下,市場預估今年美股企業盈餘可望年增逾 10%,提供股市基本面支持,評價面來看目前約 18 倍,並未過分偏高,且觀察近 15 年主要股市總報酬表現,尤以美股長期投資效率最佳,年化報酬率近 8.7%,加上以往美國在大選年股市平均報酬率有 8.1%,正報酬機會高達 8 成,說明大選年更不該錯過美股投資潛力。

在收益型資產方面,徐煒庠表示,特別股與高收益債在金融資產中分別為股息王及債息王,不僅具有好息率,在一般市況下,波動度相對低,而過往在面臨金融海嘯期間,特別股及高收益債之總報酬反彈力道優於主要資產的平均水準,納入投資組合有助強化收益及抗震能力,另一方面,投資組合中亦可適度搭載公債和投資級債兩大避險資產以平衡波動風險,也使投資組合更為完備,在鞏固收益之餘,也顧及投資組合風險。

 


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