美股投資人無視川普遭彈劾 除非對他連任預期出現轉變

美股投資人無視川普遭彈劾 除非對他連任預期出現轉變(圖:AFP)
美股投資人無視川普遭彈劾 除非對他連任預期出現轉變(圖:AFP)

投資人並不在乎川普遭到彈劾,除非人們對他連任的期望發生轉變,否則這種情況不會改變。

在由民主黨掌控的眾議院投票通過濫用職權和妨礙國會指控後,川普週三 (18 日) 成為美國歷史上第三位被彈劾的總統,人們早已預期會有這種結果。

但這並沒有降低美股的升勢。標普 500 指數、道瓊​工業平均指數、那斯達克綜合指數週四 (19 日) 繼續創下歷史新高。

標普 500 指數今年以來漲幅已接近 28%,道瓊指數上漲近 22%,而那斯達克綜合指數漲幅約為 34%。

為什麼這種歷史性的結果不會在金融市場引起更多不安?

答案在於由共和黨控制的參議院將接手彈劾案的後續審判,而所有跡象都顯示,參議院不會投票贊成將川普免職。

London Capital Group 研究負責人 Jasper Lawler 在報告中說,週三的投票「只完成彈劾工作的一半,而且眾所周知,在參議院的第二步幾乎肯定會失敗。」

RBC Capital Markets 進行的一項投資人調查發現,隨著總統被彈劾但未被定罪,市場參與者隨著時間演進變得更加安然自在。

RBC 美國股票策略主管 Lori Calvasina 在報告中表示,該行在 12 月的民意調查中發現,有 74% 投資人認為,這種情況對市場的影響將是中性的,分別從 6 月的 57% 和 2018 年 9 月的 50% 上升。同時,認為這種情況將是看跌的投資人的比率下降,而認為將看漲的投資人比率上升(見下圖)。

與此同時,她指出,有 69% 的投資人認為川普非自願下台或辭職會對股市構成負面影響,這在很大程度上與 2018 年 9 月和 2019 年 6 月的調查一致。

Calvasina 說,事實上,自 10 月以來美股的部分漲勢可能與 2020 年大選前後預期的轉變有關。

對投資人而言,最相關的擔憂是彈劾是否會損害川普在 2020 年的前景。部分分析人士認為,彈劾更有可能讓川普受益。

Rabobank 策略師 Michael Every 在報告中指出,隨著參議院即將被宣布無罪,「幾乎可以肯定,市場對於這種史詩般的彈劾事件不會在市場上出現政治漣漪,只可能激起美國共和黨選民情緒,讓川普 2020 年贏得更多而不是更少。」

AGF Investments 首席美國政策策略師 Greg Valliere 表示,雖然民意調查顯示,在遭彈劾後川普的支持率有所下降,尤其是在溫和派選民中,但仍有超過一半的美國人仍然相信川普「在烏克蘭問題上做了不對的事」。「他是否應該被撤職,這個國家意見分立,而這種情況不太可能改變。」

除非有任何不可預見的事態發展,否則彈劾事件很可能會在明年春季成為歷史中的一陣風。Valliere 說:「3 月 3 日的超級星期二將是媒體聚焦的下個閃亮目標,而屆時川普仍將在職。」


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