平均單價下滑影響 南亞科Q2毛利率外資看衰估跌破40%

南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)
南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)

DRAM 大廠南亞科 (2408-TW) 將於下周三 (10 日) 召開法說,外資認為,雖然第 2 季營收表現優預期,但在平均單價下滑影響下,毛利率仍有壓,且 DRAM 庫存水位仍高、下半年伺服器需求恐低於預期等因素,DRAM 產業仍處修正期,維持賣出評等,目標價 47 元。

外資指出,南亞科第 2 季營收表現優於預期,位元出貨可望季增 3 成,較南亞科原先預估的個位數增幅大幅成長,不過,供應鏈消息指出,南亞科以 7 至 8 折價格,大量出貨標準型記憶體給模組廠金士頓 (Kingston),認為南亞科第 2 季毛利率表現恐有壓,估將由第 1 季的 40.7% ,衰退至 36.9%,每股純益估為 0.93 元。

展望第 3 季,外資認為,南亞科第 2 季位元出貨量強勁成長後,第 3 季位元出貨量估僅季增 10-15%,產品平均單價將季減 5-10%。

此外,針對中國紫光集團日前發文公告籌組 DRAM 事業群,並由南亞科前總經理高啟全擔任執行長。據設備商指出,紫光短期內沒有建廠的規劃,因此,外資預期,紫光要對全球 DRAM 市場帶來威脅,還要很長一段時間。

南亞科將於下周三 (10 日) 召開法說,外資關注其產能全能開動下的 DRAM 庫存水位;1x 奈米製程進度,及是否會向美光取得技術授權;及對於中國 DRAM 產業發展的看法。


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