〈觀察〉存放款利差逼近歷史低點 國銀靠利差獲利難

(鉅亨網資料照)
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國銀第三季存放款利差僅 1.34 個百分點,相較歷史最低的 1.11 個百分點愈來愈近,隨著明 (2019) 年全球經濟有將放緩,只要台灣央行不升息,國銀營運環境更顯艱困,要靠利差獲利的難度升高。

事實上,國銀存款加權平均利率已經連 5 季維持在歷史低點的 0.56%,而放款加權平均利率已是連續 2 季都在 1.9% 的歷史低點,明顯處於低檔的態勢。據瞭解,加權平均放款利率不斷探底的原因,主要是受到新承作房貸,以及政府機關低利借款的影響,尤其現在市場資金需求以房貸為主,企業融資動能表現疲弱。

銀行業者認為,現階段代表央行政策利率的重貼現率為 1.375%,與 2009 年史上最低的 1.25% 相比,尚有 0.125 個百分點距離,但國銀存、放款加權平均利率卻搶先破底,足見銀行業經營環境的困難。

再加上銀行資金過剩,為了積極去化,市場上殺價競爭搶放款業務的惡性循環,更助長利差難以擴大,國銀存放利差自 2003 年跌破 3 個百分點,2006 年下半年再度跌破 2 個百分點,自此之後都在「1」字頭徘徊。而 2009 年第 2 季全球金融海嘯期間,曾創下 1.11 個百分點的史上最低紀錄,目前 1.34 個百分點,已逐漸逼近中。

由於台灣是出口導向國家,台灣銀行業者握有龐大的美元存款,美元 Libor(倫敦銀行同業拆款利率) 會隨美國升息而上揚,這意味放款的收益更加豐厚,舉例來說,台灣銀行業給個人美元存款利息只有 0.2%,但放款給企業以 Libor 為準的利率卻以 2.69% 起跳,兩者的利差,對於因本幣超低放款利率所苦的台灣銀行業者是個助益,但美國明年升息恐放慢速度,台灣銀行業者賺台美利差的甜頭減少。

而台灣央行利率長期不動,下周四 (20 日) 將舉行第四季年終理監事聯席會議,市場普遍看法是利率將連續十季不調整,銀行考量資金成本,存款利率失去走高的空間。市場資金寬鬆不變,國銀的存放利率短期應沒有大幅反彈的可能,企業加碼投資意願難有效提升,且銀行還得面對還是必須低價搶攻房貸、企業貸款或政府單位借款,想靠本幣的利差獲利很難。


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