又被調降評級 這些運動用品產業撐得住嗎？

從 Nike (NKE-US) 到 Foot Locker (FL-US) 等部份大型運動品牌，仍難以排除消費喜好與習慣轉變下所造成的重重障礙，分析師因此紛紛持續下調或砍低運動用品公司目標股價，凸顯運動品牌與零售商在刺激銷售成長、財報增長及擴張市佔上，仍面臨多重挑戰。

Jefferies 分析師 Randal Konik 於週一 (21 日) 公布的研究報告指出，「Nike 仍是業內頂尖品牌，但我們的數據指出，該公司的成長與收入前景仍存在風險... 儘管短期增長表現有些平淡，但 Nike 股價交易卻接近歷史平均新高，變得愈來愈貴。」

不過 Jefferies 引述數據也顯示，德國運動品牌愛迪達 (Adidas AG)(ADS-EU) 積極搶進市佔率，特別是跑鞋商品領域。該機構分析師指出，愛迪達在復古樣式商品帶動下於北美地區重新翻紅。 Jefferies 估計經典款 Stan Smith 與 Super Stars 球鞋，去年大約佔北美地區銷售 19% 或 2 億 9000 萬歐元。

復古風潮儘管在 2017 年稍微冷卻，但該品牌卻沒有， Jefferies 表示「出乎我們意料... 愛迪達成功的將復古時尚鞋款的復甦，帶進其他種類商品，如跑鞋或是運動服飾。」

但 Jefferies 也指出投資人能對 Nike 感到樂觀的其中一項原因，即是該品牌增加強調直接面對消費者的銷售 (DTC) ，不過這恰好也是 Foot Locker 為什麼在週一被調降至少 4 倍的原因之一。瑞銀 (UBS) 分析師指出，「雖然各品牌持續推動 DTC 多年，但這些企業今日已更為巨大，這些產業市佔的競爭也更加激烈。」

瑞銀將 Foot Locker 股價評級自買進 (buy) 下調至中性 (neutral) ，並將其目標價自 70 美元砍低至 37 美元。該行分析師持續推薦 Nike ，將其股價評級為買進，目標價設為 66 美元。瑞銀分析師調查也首次發現，傾向在亞馬遜 (Amazon.com Inc.)(AMZN-US) 購買 Nike 商品的消費者，已經超越在 Foot Locker 購買的人數。

摩根大通 (J.P. Morgan) 同樣調降 Foot Locker 股價評級至中性，並將其目標價從 54 美元砍低至 37 美元。至於 Canaccord Genuity ，則將 Foot Locker 目標價自 64 美元下調至 39 美元，該機構分析師認為，該公司問題在於疲軟的產品週期、相似性商品的擴大經銷，以及快速變換的消費品牌喜好。

Foot Locker 週一午盤下跌近 6% ，與 Nike 、 Under Armour 與迪克體育用品 (Dick’s Sporting Goods) 一同領跌。 Nike 股價今年迄今已經上漲 5.6% ， Foot Locker 則於這段期間下跌 54.3% ，終點線 (Finish Line)(FINL-US) 則下挫 46.2% 。另外 SPDR S&P 零售 ETF 今年目前為止則是下跌 13.6% ，標普 500 指數同一時間則上漲 8.6% 。