〈年金改革面面觀〉美國也有相同困擾？胡佛研究所：美退休金赤字達3.85兆美元

續波多黎各破產後，《胡佛研究所》(Hoover Institution) 更新了一篇去年的報導，發現美國政府公務員退休基金債務不斷攀升，已嚴重威脅到美國政府的財政平衡。

據《胡佛研究所》研究，2015 年美國 649 個公家機關退休基金，平均投資報酬率為 2.87% ，但是貼現率 (中央銀行為商業銀行提供貼現票據、融通資金時所收取的貸款利率，作為商業銀行向中央銀行借貸的成本) 竟是 7.36%。

此低於期望值 61% 的回報率令人沮喪，這意味著這些退休基金須做艱難的抉擇：尋找更多的融資方法或減少退休金的給付。

胡佛研究所院士 Joshua D. Rauh 提出，本應 7% 至 8% 的回報率不到一半時，已是一種「財政瀆職」，Joshua D. Rauh 在該份報告上寫到：「州政府不但沒有像他們宣稱的保持財政平衡，反而還增加了 1670 億美元的赤字，相當於州政府 18.2% 的收入。」

而無資金準備的退休金負債 (欠退休人員的金額給付，但無任何金融產品輔助償還) 目前更上看 3.85 兆美元，比去年還要多出 4340 億美元，而在負債高漲的壓力下，芝加哥即很可能將面臨破產。

以 2016 年芝加哥教師退休金之財務狀況為例，去年該退休金基金收入僅 780 萬美元，但是支出卻是高達了 15 億美元，而最令人擔憂的是，這樣的情況不僅僅只有芝加哥一市，其餘如紐奧良、達拉斯、費城等城市，狀況也是不容樂觀。

此報告還是用較保守的算法來評估債務總額。

去年，美國立法交流委員會 (American Legislative Exchange Council) 算出的無資金準備的退休金負債高達 5.6 兆美元，大概是美國人口每人須分攤 17,427 美元的債務，而穆迪公司 (Moody"s) 則是算出了 7 兆美元的債額。

Rauh 認為，先要「誠實」的面對問題來處理。當政府機關或退休基金機關無法誠實的列出所欠額，美國人民無法理解此議題的危機性。因為美國私營企業是自己貢獻自己的退休基金，Rauh 也強調，公家機關人員也務必多貢獻于其退休基金。