政治影響力強襲金融市場！BIS：央行對經濟的影響力正在減弱

國際清算銀行 (BIS) 在週一 (6 日) 表示，投資者目前更加關注政治的因素，而且，對於投資標的更加精挑細選。這是 BIS 發出的最新訊息，它認為金融市場可能正在擺脫對央行的依賴。

BIS 在其季度報告中表示，各資產類別、地區，以及板塊之間的分化加劇，政治上的不確定性，以及歧異甚大的貨幣政策皆使區域整合的未來添上一層陰影 。

BIS 貨幣經濟部官員 Claudio Borio 表示，政治面在過去一個季度對金融市場的影響力增強，重新確立壓倒經濟面的優勢。

BIS 指出，資產類別之間的關連性迅速減弱，川普當選美國總統後，使市場因預期景氣復甦而進行交易，促使了美國股市攀升、美元和美債皆處於高位。

在 BIS 的報告中，也提及歐洲的政治不確定性，法國、荷蘭、德國即將舉行大選，這都將影響市場的走向。

歐元區公債間的利差，比如法國和德國的公債利差已經有所擴大。此情況也引發人們對歐洲央行之清算系統 (TARGET2) 的注意，越發關注 TARGET2 中較弱和較強的歐元區成員國之間愈加失衡的情況。

消費所帶動的經濟擴張，常常明顯弱於其他產業所帶動的經濟成長，這通常是因為失衡加劇所致。而這可能也是未來經濟成長或將放緩的一個信號，尤其是，在消費驅動型經濟的成長伴隨著債務增加之情況下。

對新興市場而言，債券殖利率升高及美元走強也將構成風險；不過這份報告也提及，許多新興市場的股票和信貸市場在近幾個月來已漸入佳境。

Borio 表示，這些新興市場國家處於兩難境地，一方面是美國貨幣政策逐漸緊縮的預期、不斷升值的美元、以及以外幣計價的債務負擔，另一方面則是日益升溫的貿易保護主義威脅。